Tổ chức thanh toán bù trừ là Tổ chức thanh toán bù trừ: định nghĩa, chức năng và tính năng của các hoạt động

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Ít người có ý tưởng rõ ràng về các tổ chức thanh toán và bù trừ là gì. Nhưng điều này không làm thay đổi thực tế sau đây: các cấu trúc tài chính như vậy thực hiện các công việc quan trọng một cách khách quan. Do đó, các hoạt động và tính năng của chúng đáng được quan tâm.

Khái niệm chính

Nếu chúng ta nói về hoạt động thanh toán bù trừ, cần lưu ý rằng nó chủ yếu được kết nối với định nghĩa về nghĩa vụ lẫn nhau. Trên thực tế, chúng ta đang nói về sự bù trừ của các đơn đăng ký cung cấp chứng khoán và các khoản thanh toán được thực hiện trên chúng.

Cũng có thể nói rằng tổ chức thanh toán bù trừ là một cơ cấu tài chính kiểu ngân hàng, đóng vai trò là trung gian có thẩm quyền giữa người mua và người bán. Có nghĩa là, nó thực hiện quá trình mua, thay mặt cho một người hoặc công ty cụ thể có ý định mua chứng khoán và ngược lại. Hòa giải như vậy cho phép toàn quyền kiểm soát việc thực hiện nghĩa vụ của cả hai bên, điều này làm tăng đáng kể mức độ bảo mật của giao dịch.

Dịch vụ thanh toán bù trừ trở nên phù hợp ngay sau khi kết thúc giao dịch giữa hai bêncác bên trên cả thị trường chứng khoán và thị trường OTC.

Đối với quá trình chuyển giao một giao dịch mà thuật ngữ “đổi mới” được sử dụng, có thể mất từ vài tuần (thị trường không cần kê đơn) đến vài giây (thị trường chứng khoán).

Thường thì một tổ chức thanh toán bù trừ là một bộ phận của các sàn giao dịch nơi chứng khoán được giao dịch, cho phép tổ chức này thực hiện toàn quyền kiểm soát đối với các giao dịch khác nhau.

Yêu cầu ở Nga

Hoạt động thanh toán bù trừ trên lãnh thổ Liên bang Nga là hợp pháp, nhưng đồng thời, tổ chức cung cấp các dịch vụ đó phải tuân thủ các tiêu chuẩn nhất định và đáp ứng các yêu cầu chính.

Vì vậy, các chức năng của một tổ chức thanh toán bù trừ chỉ có thể được thực hiện bởi một tổ chức kinh doanh được thành lập tuân thủ đầy đủ luật pháp của Nga. Đồng thời, quyền chuyển giao quyền lực cho một người thực thi duy nhất, chẳng hạn như người quản lý một cấu trúc, ban đầu bị chặn.

Những yêu cầu đó được cố định trong luật Liên bang về các hoạt động trong lĩnh vực thanh toán bù trừ áp dụng cho đối tác trung tâm.

Đồng thời, có một số lĩnh vực mà các công ty thanh toán bù trừ không có quyền hoạt động:

- hoạt động bảo hiểm, thương mại và sản xuất;

- tham gia quỹ hưu trí và quỹ đầu tư tương hỗ ngoài nhà nước;

- duy trì sổ đăng ký người sở hữu chứng khoán;

- quản lý quỹ đầu tư cổ phần;

- các hoạt động liên quan đến lưu ký đầu tư chuyên biệtquỹ.

Điều đáng ghi nhớ là các báo cáo tài chính. Nó phải được cung cấp ở dạng tổng hợp bởi cả cơ quan thanh toán bù trừ và đối tác trung tâm. Đối với báo cáo thường niên, cần phải hiển thị kế toán cho 12 tháng.

Công ty cung cấp dịch vụ thanh toán bù trừ có thể định đoạt tài sản của mình dưới bất kỳ hình thức nào. Điều này có nghĩa là việc mua chứng khoán bằng tiền riêng cũng được phép.

Có thể kết hợp các hoạt động

Cần biết rằng tổ chức thanh toán bù trừ là một cấu trúc, ngoài hoạt động chính của nó, có thể hoạt động như một người tổ chức giao dịch. Nhưng cơ hội này chỉ có sẵn nếu một số điều kiện được đáp ứng:

- từ chối tham gia các hoạt động ký gửi, môi giới và đại lý trên thị trường chứng khoán;

- mất quyền hành động với tư cách là đối tác trung tâm;

- cấm quản lý chứng khoán.

Nếu một tổ chức có kế hoạch kết hợp việc cung cấp các dịch vụ thanh toán bù trừ với các hoạt động với tư cách là nhà môi giới, người quản lý hoặc đại lý trên thị trường chứng khoán thì tổ chức đó không thể là đối tác trung tâm.

Ngoài ra, khi một tổ chức thanh toán bù trừ thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác với hoạt động chính, tổ chức đó có nghĩa vụ tạo ra một và, nếu cần, một số bộ phận cơ cấu và các bộ phận riêng biệt. Sau đó, việc thanh toán bù trừ sẽ được thực hiện thông qua chúng.

Mục tiêu

Bất kỳ tổ chức nào hoạt động trong lĩnh vực thanh toán bù trừ đều được chú trọngđể đạt được một số mục tiêu chính. Chúng trông như thế này:

- giảm thời gian cần thiết để giải quyết;

- giảm mức chi phí liên quan đến dịch vụ thanh toán cho những người tham gia RBC;

- giảm thiểu tối đa rủi ro đi kèm với các khoản thanh toán trong các hoạt động thanh toán bù trừ.

Rõ ràng, các tổ chức như vậy giúp giao dịch dễ dàng hơn và đáng tin cậy hơn, và đây là điều thu hút rất nhiều khách hàng đến với họ.

Đồng thời, bạn nên hiểu những điều sau: để đạt được các mục tiêu trên, bạn cần có giấy phép từ Ngân hàng Trung ương, nơi có quyền cung cấp bất kỳ hoạt động thanh toán nào tại một RBC cụ thể. Trong hầu hết các trường hợp, các công ty như vậy được đăng ký dưới dạng LLC, mặc dù có thể có các hình thức pháp lý khác.

Điều hợp lý khi đề cập rằng tổ chức thanh toán bù trừ là một cấu trúc có thể hoạt động với cả một thị trường chứng khoán và một số thị trường chứng khoán. Hơn nữa, hình thức hoạt động đôi khi không chỉ mang tính quốc gia mà còn mang tính quốc tế.

Tính năng chính

Sau khi tổ chức thương mại ký kết thỏa thuận với tổ chức thanh toán bù trừ, tổ chức sẽ có một số hoạt động. Bản chất của cái sau có thể được rút gọn thành một tập hợp các chức năng thực tế mà quá trình bù trừ tồn tại:

- kiểm tra sự hiện diện của số tiền ký quỹ ban đầu trên tài khoản của người tham gia giao dịch;

- nhận lệnh trong hệ thống giao dịch và đăng ký sau đó;

- chấp nhận đơn đăng ký-đề nghị được chấp nhận từ khách hàng;

- đăng ký giao dịch đã kết thúc;

- điều chỉnh sau khi chấp nhận hồ sơ dự thầu đối với giá thầu đối ứng;

- đảm bảo thực hiện đầy đủ và chính xác các nghĩa vụ của cả hai bên tham gia giao dịch;

- xác định kích thước của biên độ biến thiên và chuyển của nó;

- hình thành quỹ bảo lãnh (đặc biệt);

- đảm bảo giải quyết cuối cùng giữa các đối tác đã được quy định trong hợp đồng.

Bằng cách thực hiện các chức năng này, tổ chức thanh toán bù trừ có thể đại diện cho lợi ích của hai bên với sự đồng ý trước của họ. Hơn nữa, đã trở nên rõ ràng rằng nếu không có sự đối chiếu của từng giao dịch đã ký kết, mức độ thất bại của giao dịch sau này sẽ tăng lên đáng kể. Do đó, các nhà đầu tư lớn sẽ gặp phải những khó khăn hoàn toàn không cần thiết. Vì lý do này, các chức năng mà tổ chức thanh toán bù trừ thực hiện trên thị trường chứng khoán là phù hợp và thậm chí cần thiết.

Vốn của tổ chức được hình thành như thế nào

Một công ty đã chọn lĩnh vực thanh toán bù trừ thì tất nhiên phải tạo ra lợi nhuận. Và cấu trúc thương mại như vậy hình thành nguồn vốn của nó với sự trợ giúp của các nguồn thu nhập sau:

- hỗ trợ đăng ký và giao dịch;

- vòng quay quỹ do chính tổ chức sở hữu;

- bán thông tin;

- lợi nhuận từ việc bán các công nghệ tính toán được sử dụng bởi công ty và phần mềm, bao gồm cả.

Công bằng mà nói rằng chính các tổ chức thanh toán bù trừ chiếm một trong những trung tâmđịa điểm trong giao dịch phái sinh. Chúng ta đang nói về quyền chọn cổ phiếu và hợp đồng tương lai. Cần làm rõ quan điểm rằng các hệ thống hòa giải sẽ có những khác biệt đáng chú ý ở các thị trường khác nhau. Thực tế này được giải thích bởi khối lượng giao dịch khác nhau, chi phí giao dịch và cấu trúc thị trường cụ thể.

Các loại lưới

Hoạt động của các tổ chức thanh toán bù trừ bao gồm việc thực hiện các giao dịch trong đó mạng lưới được sử dụng và thuộc hai loại: đa phương và song phương.

Trong trường hợp đầu tiên, cả hai bên tính toán các nghĩa vụ hoặc yêu cầu của họ trong một khoảng thời gian nhất định. Để xác định vị trí (cân bằng), sự khác biệt giữa nghĩa vụ của người tham gia và yêu cầu của anh ta được cố định. Loại giao dịch này là phổ biến nhất. Trong trường hợp này, nếu số dư không bằng 0, thì vị thế được coi là mở và đóng trong tình huống ngược lại.

Thanh toán song phương dựa trên tính toán từng cặp của các yêu cầu bồi thường khi sử dụng chứng khoán hoặc tiền mặt. Vì cực kỳ hiếm khi thấy cổ phiếu và tiền tệ bù đắp đồng thời trong cùng một thị trường, nên hình thức này hiếm khi được sử dụng.

Tình hình ở Nga

Nếu bạn chú ý đến các sàn giao dịch hoạt động trong CIS, bạn sẽ nhận thấy rằng phần lớn trong số họ thực hiện độc lập các chức năng điển hình của các tổ chức thanh toán bù trừ. Đồng thời, tình hình hoàn toàn trái ngược ở phương Tây.

Điều đáng chú ý là ở Nga họ sử dụng dịch vụ tín dụng của bên thứ batổ chức, nhưng chỉ đối với các khoản thanh toán bằng tiền mặt theo kết quả của việc thanh toán bù trừ và với số lượng vị thế ròng. Các sàn giao dịch có thể tự mình thực hiện phần công việc này, nhưng họ không có cơ hội như vậy do giới hạn lĩnh vực hoạt động của các tổ chức phi tín dụng theo luật của Nga.

Do đó, trong phạm vi rộng lớn của Liên bang Nga, đối với các hoạt động thanh toán bù trừ chính thức, các sàn giao dịch chỉ cần các dịch vụ của các công ty con hoặc NPO được kiểm soát.

Tuy nhiên, tổ chức thanh toán bù trừ là một hình thức hoạt động có sẵn ở Nga được coi là hợp pháp nếu có giấy phép. Sau này do Ngân hàng Trung ương phát hành.

Kết quả

Dựa trên những thông tin trên, chúng ta có thể đưa ra kết luận rõ ràng: hoạt động trong lĩnh vực thanh toán bù trừ là có liên quan và sẽ vẫn tiếp tục miễn là các giao dịch được thực hiện trên thị trường chứng khoán cũng như ngoại hối.