Đánh giá đầu tư: nghiên cứu, đánh giá, thủ thuật

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Xếp hạng mức độ hấp dẫn đầu tư của một quốc gia là vị trí của quốc gia đó trên thế giới theo các điều kiện mà quốc gia đó có để kinh doanh thành công. Các điều kiện này được đánh giá bởi các hiệp hội và cơ quan xếp hạng quốc tế và quốc gia chuyên biệt.

Các cơ quan xếp hạng quốc tế làm gì

Các cơ quan xếp hạng quốc tế đang nghiên cứu kết quả hoạt động chung trên toàn quốc. Họ xem xét các chỉ số như:

1. Xác suất vỡ nợ.
2. Rào cản gia nhập thị trường.
3. Rào cản hành chính.
4. Mức độ tham nhũng.
5. Số lượng thuế.
6. Chi phí tài nguyên cơ sở hạ tầng.
7. Tình trạng cơ sở hạ tầng.
8. Tỷ lệ lạm phát.
9. Chi phí lao động.

Các đại lý như vậy bao gồm: Moody's, S&P, Dow & Johns. Nhiệm vụ chính của họ là xác định các điều kiện thuận lợi trong nước không chỉ vì lợi nhuận mà còn bảo toàn vốn.

Khu vực hoạt động của các cơ quan xếp hạng quốc gia

Cơ quan xếp hạng quốc gianghiên cứu sự hấp dẫn đầu tư của các khu vực và công ty riêng lẻ. Trên cơ sở tính toán, họ tạo ra một xếp hạng đầu tư nội bộ của các khu vực và tất cả các công ty nằm trên lãnh thổ của một tiểu bang cụ thể. Ở Nga, điều này được thực hiện bởi nhân viên của nhiều cơ quan xếp hạng khác nhau. Nổi tiếng nhất là MICEX và RTS, hoạt động cùng với Sở giao dịch Moscow. Xếp hạng mức độ hấp dẫn đầu tư dựa trên các tiêu chí đánh giá và phân tích được phát triển đặc biệt.

Nó để làm gì

Xếp hạng mức độ hấp dẫn quốc gia là cần thiết cho cả nhà đầu tư và quốc gia. Một nhà đầu tư cần dữ liệu từ các tổ chức xếp hạng để đánh giá tỷ lệ giữa mức lợi nhuận và rủi ro của quỹ đầu tư. Đối với quốc gia - xác định hướng hành động để thu hút các nhà đầu tư. Ưu điểm và nhược điểm của vùng này hay vùng lãnh thổ đó là gì, cần có những thay đổi gì về luật pháp? Cần thay đổi hoặc sửa điều gì để đất nước trở nên hấp dẫn, đạt được xếp hạng cao và thu hút nhiều tài sản nhất có thể?

Cần phải làm gì để nâng tầm đất nước

Xếp hạng môi trường đầu tư được tính toán dựa trên những điều kiện mà nhà nước đưa ra cho các nhà đầu tư, cả bên ngoài và bên trong. Dưới đây là danh sách các điều kiện mà nhà nước phải đảm bảo nếu đặt mục tiêu thu hút đầu tư vào đất nước:

1. Quy định pháp luật. Việc phát hành các tài liệu càng dễ dàng và nhanh chóng, chi phí của nhà đầu tư càng giảm và rủi ro mất tiền thậm chí trước đó cũng thấp hơnkhởi nghiệp trong nước.
2. Mức độ tham nhũng thấp. Hối lộ, lại quả, trình độ của cán bộ thấp - tất cả những điều này làm tăng nguy cơ mất vốn cho nhà đầu tư, đồng nghĩa với việc đó là yếu tố tiêu cực mà nhà nước phải chống.
3. Thuế thấp. Các quốc gia có mức thuế thấp là điểm hấp dẫn nhất đối với các nhà đầu tư.
4. Dễ dàng đăng ký và nộp báo cáo thuế và kế toán.
5. Sự ổn định của đồng tiền quốc gia.
6. Mức độ căng thẳng xã hội và chính trị trong nước thấp.
7. Tỷ lệ tiện ích thấp.
8. Nguyên liệu rẻ.
9. Sự sẵn có của lao động giá rẻ, cả tay nghề thấp và tay nghề cao.
10. Hỗ trợ thông tin của nhà nước.
11. Tính sẵn có của cơ sở hạ tầng.
12. Hậu cần hiệu quả.
13. Sẵn có thị trường cho các sản phẩm được sản xuất.

Mong muốn tất cả các điều kiện trên đều được tạo ra trong nước. Tuy nhiên, nếu vì lý do nào đó mà một quốc gia không có đủ các điều kiện mà chỉ có một số điều kiện đó thì điều này không có nghĩa là quốc gia đó không có sức hấp dẫn đầu tư, chỉ là quốc gia đó có thể sử dụng thế mạnh của mình để cải thiện xếp hạng đầu tư của mình. Một ví dụ điển hình là Trung Quốc. Vào đầu những năm 1990, Trung Quốc, thiếu cơ sở hạ tầng phát triển và lực lượng lao động có tay nghề cao, đã có thể thu hút các nhà đầu tư với rào cản gia nhập thấp, lao động rẻ và thuế thấp. Sản xuất hàng hóa ở Trung Quốc và bán chúng trên khắp thế giới hóa ra lại mang lại nhiều lợi nhuận hơn bất kỳ quốc gia nào khác. Hôm nay Trung Quốc là thứ haikinh tế thế giới. Anh ấy đã có thể cải thiện các điều kiện và xếp hạng đầu tư của anh ấy thậm chí còn cao hơn.

Rủi ro đầu tư có thể xảy ra

Điều kiện chính để thu hút nhà đầu tư là sự ổn định của nền kinh tế đất nước và sự an toàn của vốn đầu tư. Khi chọn một quốc gia hoặc khu vực để đầu tư vốn, trước hết nhà đầu tư luôn đánh giá những rủi ro có thể xảy ra. Những nỗi sợ hãi chính của các nhà đầu tư được liệt kê dưới đây:

1. Quốc hữu hóa doanh nghiệp.
2. Mức độ tham nhũng cao, các yêu cầu và yêu cầu mới đột ngột.
3. Lạm phát cao.
4. Khả năng xảy ra thiên tai cao.
5. Hình sự hóa khu vực.
6. Kiểm tra quá thường xuyên.
7. Đối tác thiếu văn hóa kinh doanh, không tuân thủ các điều khoản trong hợp đồng đã giao kết.
8. Rủi ro về thuế cao hơn.
9. Rủi ro chính trị và xã hội (đình công, cách mạng).

Giảm thiểu những rủi ro này phụ thuộc hoàn toàn vào chính sách của lãnh đạo quốc gia hoặc khu vực. Không phải ở đâu các cơ quan chức năng cũng hiểu được sự cần thiết phải giải bài toán thu hút đầu tư, nâng cao xếp hạng đầu tư. Vì vậy, các quốc gia châu Phi và châu Mỹ Latinh, vốn được coi là những quốc gia có điều kiện khí hậu và địa lý hấp dẫn nhất để đầu tư, vẫn đang sống trong cảnh nghèo đói. Công dân thì nghèo, kinh tế đất nước không phát triển. Xếp hạng đầu tư của các quốc gia như vậy rất thấp.

Bang ở Nga

Nga có phương pháp riêng vàcông cụ xác định xếp hạng thực trạng môi trường đầu tư trên phạm vi cả nước và riêng từng vùng. Bất chấp các lệnh trừng phạt, Liên bang Nga vẫn hấp dẫn đối với cả các nhà đầu tư trong nước và nước ngoài. Các khía cạnh tích cực hấp dẫn các nhà đầu tư là:

1. Thị trường lớn chưa bão hòa, cạnh tranh thấp.
2. Nguồn lao động tay nghề cao giá rẻ.
3. Đã phát triển, mặc dù đã lỗi thời, cơ sở hạ tầng.
4. Cơ sở tài nguyên giá cả phải chăng, thuế suất thấp.
5. Sẵn có các ưu đãi và trợ cấp về thuế.
6. Sự vắng mặt của các biến động xã hội và chính trị trong 10-15 năm qua.
7. Điện ổn định, Chính chủ đầy đủ.

Nhà nước đang làm mọi thứ để thể hiện đất nước từ khía cạnh tốt nhất. Trước hết là thu hút các nhà đầu tư có chính trị ổn định, trình độ cơ sở khoa học phát triển cao, thuế suất hấp dẫn. Tuy nhiên, bất chấp tất cả những nỗ lực, vẫn còn một số vấn đề ở Nga cần được giải quyết. Một trong những vấn đề chính là việc bảo vệ tài sản tư nhân còn yếu, mức độ quan liêu hóa cao và hệ thống thuế phức tạp. Do đó, các nhà đầu tư ngại đầu tư vào các dự án dài hạn, thích đầu tư vào các công ty khai thác.

Đánh giá nội bộ, xếp hạng các khu vực của Nga

Nga là một quốc gia rộng lớn và trên lãnh thổ của mình, ở các khu vực khác nhau, điều kiện dành cho các nhà đầu tư cũng khác nhau. Ở một số vùng họ tốt hơn, ở những vùng khác họ kém hơn. Tất cả phụ thuộc vàovị trí địa lý của vùng, nguồn nguyên liệu thô, cơ sở hạ tầng, xí nghiệp chế biến, viện khoa học và điều kiện khí hậu trên lãnh thổ của vùng. Tuy nhiên, nếu một khu vực cụ thể không có bất kỳ lợi thế nào, điều này không có nghĩa là khu vực đó không thể giành được vị trí cao trong xếp hạng đầu tư vào Nga. Phần lớn không chỉ phụ thuộc vào những gì khu vực hoặc nước cộng hòa nhận được sau khi Liên Xô sụp đổ, mà còn vào những biện pháp mà đội ngũ quản lý mới đang thực hiện để cải thiện môi trường đầu tư.

Đánh giá thị trường của các công ty Nga

Nhiều nhà đầu tư không muốn xây dựng doanh nghiệp từ đầu mà đầu tư vào các công ty đã hoạt động. Đương nhiên, họ có xu hướng đầu tư vào những công ty thành công nhất với mức thu nhập cao. Đối với những nhà đầu tư như vậy ở Nga, có một sàn giao dịch chứng khoán quốc gia - Moscow Exchange, có hệ thống xếp hạng riêng - MICEX và RTS. Chúng bao gồm phân tích và đánh giá khoảng 50 công ty thành công nhất của Nga. Theo mức độ và động lực chuyển động của MICEX và RTS, nhà đầu tư có thể đánh giá xếp hạng quốc gia về môi trường đầu tư ở Nga.

Cách các cơ quan xếp hạng bên ngoài đánh giá mức độ hấp dẫn của Liên bang Nga

Ý kiến của các nhà phân tích từ các tổ chức xếp hạng quốc tế có ảnh hưởng mạnh mẽ đến quyết định của các nhà đầu tư. Bất chấp các lệnh trừng phạt và sự suy giảm tăng trưởng kinh tế, các tổ chức xếp hạng quốc tế vẫn đánh giá cao tình trạng của Nga. Mặc dù trong năm 2014-2015, xếp hạng tín dụng và đầu tư của Liên bang Nga đã bị hạ xuốngmức mặc định trước. Các đối tác nước ngoài dự đoán nền kinh tế sẽ suy sụp mạnh khoảng 7-10% và kết quả là tình trạng bất ổn phổ biến, nhưng điều này đã không xảy ra. Nền kinh tế tuy tăng trưởng chậm lại nhưng vẫn tiếp tục tăng trưởng. Do đó, xếp hạng đầu tư quốc gia trở lại mức cũ.

Các tổ chức và hiệp hội xếp hạng quốc tế đánh giá mức độ hấp dẫn của cả quốc gia nói chung và đối với từng khu vực. Moscow và khu vực Moscow, St. Petersburg và khu vực Leningrad, cũng như Viễn Đông và một số thành phố của Siberia (Tyumen, Yekaterinburg) được phân biệt đặc biệt.

Biện pháp tăng tính hấp dẫn đầu tư

Một chủ đề khác cũng cần được khám phá. Xếp hạng quốc gia về mức độ hấp dẫn đầu tư của các khu vực Nga bắt đầu được thực hiện chỉ cách đây vài năm. Hơn 15 năm qua, đất nước đã và đang phát triển tích cực. Có những kết quả đầu tiên và cơ hội để đánh giá những gì đã được thực hiện, để xác định những gì cần phải làm. Một phương pháp luận đã được phát triển để tăng tính hấp dẫn đầu tư của các khu vực. Đã chăm sóc nó trong một thời gian khá dài. Kinh nghiệm của các vùng và thành phố có trình độ phát triển cao, theo số liệu mới nhất, chiếm vị trí cao nhất trong xếp hạng quốc gia về mức độ hấp dẫn đầu tư, được lấy làm cơ sở. Về bản chất, những điều sau đây được khuyến khích để cải thiện tình trạng:

1. Đơn giản hóa các thủ tục xác minh thừa.
2. Chuyển đổi luồng tài liệu sang định dạng điện tử.
3. Tăng số lượng và chất lượng dịch vụ tại MFC.
4. Rút ngắn thời gian di chuyểnchuyên môn của nhà nước.
5. Chuẩn hóa các hình thức của tài liệu và số lượng của chúng trong gói.
6. Đưa ra các quy định hành chính tiêu chuẩn để cung cấp các dịch vụ công.
7. Sử dụng các nhiệm vụ và hợp đồng chung chung mà nhà đầu tư có thể hiểu được.

Thực tiễn của các khu vực thành công nhất của Liên bang Nga: Tatarstan, Moscow và St. Petersburg được sử dụng làm cơ sở để xây dựng các khuyến nghị. Xếp hạng về tình trạng môi trường đầu tư được tổng hợp hàng năm, xuất bản trong các ấn phẩm kinh tế ("Chuyên gia") và được thảo luận tại Diễn đàn Kinh tế St. Petersburg.