"Golden share" là "Golden share": định nghĩa, tính năng và yêu cầu

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Thuật ngữ này không mới cả trên thế giới và ở nước ta. Nhưng chắc chắn, nhiều người hiện nay đã gặp nó lần đầu tiên, vì vậy hiếm khi chúng ta nghe thấy nó trên các phương tiện truyền thông và trong giới không chuyên, mặc dù tầm quan trọng của nó. Do đó, sẽ rất hữu ích nếu bạn phân tích "cổ phiếu vàng" là gì, nó mang lại cho chủ sở hữu những quyền gì và nó có vị trí như thế nào trong số các chứng khoán khác.

Đôi chút về chương trình khuyến mãi

Trước hết, cần lướt qua những điều cơ bản. Cổ phiếu (từ hành động Latinh - quyền đối với thứ gì đó có thể được bảo vệ trước tòa) là một giấy tờ có giá trị (phát hành - phát hành) mang lại cho chủ sở hữu-cổ đông của nó những quyền hạn nhất định:

1. Quyền nhận một phần thu nhập của doanh nghiệp đã phát hành nó.
2. Quyền tham gia quản lý tổ chức phát hành.
3. Quyền nhận một phần sở hữu thích hợp của công ty trong trường hợp phá sản hoặc thanh lý.

Các loại cổ phiếu

Cổ phiếu được chia thành hai lớnloại:

1. Đơn giản - thông dụng và tiêu biểu nhất. Chủ sở hữu của họ có quyền trả cho anh ta cổ tức (phần của anh ta trong lợi nhuận của tổ chức), tham gia vào chính sách của doanh nghiệp (thường là biểu quyết tại cuộc họp cổ đông) và nhận một phần tài sản như một kết quả của việc thanh lý công ty. Tất cả các cổ phiếu loại này đều có giá trị như nhau trên sàn giao dịch chứng khoán, chúng nhận được cổ tức giống nhau về khối lượng.
2. Prefs (ưu tiên) - chủ sở hữu của họ không có biểu quyết tại đại hội, nhưng cổ tức được trả cho họ ngay từ đầu. Tuy nhiên, chính chủ sở hữu của prefs mới là người đưa ra quyết định thanh lý hoặc tổ chức lại công ty. Họ cũng có quyền biểu quyết nếu việc thông qua bất kỳ quyết định nào của các cổ đông khác bằng cách nào đó làm thay đổi nhiệm vụ và quyền hạn của họ.

Prefs được chia nhỏ:

• cho ưu tiên - với cổ tức cố định và chia tài sản, trong trường hợp thanh lý;
• tích lũy (tích lũy) - nghĩa vụ trả cổ tức cho chủ sở hữu của họ được tích lũy trong một khoảng thời gian nhất định.

Ngoài ra, có sự phân chia cổ phiếu theo hình thức ẩn danh (đăng ký và không ghi tên). Ở một số quốc gia, có thể có cái gọi là cổ phần sáng lập - mang lại cho những người sáng lập tổ chức những lợi ích nhất định.

Chính phủ và thuật ngữ "cổ phần vàng"

Khái niệm Cổ phiếu Vàng biểu thị một cổ phiếu ưu đãi nhất định mang lại cho người sở hữu nó một số lợi thế đặc biệt mà không một cổ đông nào trong số nàycác công ty. Theo điều lệ của công ty, danh sách các đặc quyền này thậm chí không được tiết lộ cho những người nắm giữ khác.

Ngoài ra, "cổ phiếu vàng" là tên gọi thông thường của luật doanh nghiệp do nhà nước sở hữu, là một trong những cổ đông của tập đoàn. Những quyền hạn như vậy được sử dụng rộng rãi bởi Vương quốc Anh, Senegal, Pháp, Malaysia, Belarus, Ý. Thông thường, một Ngân hàng Trung ương như vậy không trao quyền bỏ phiếu, nhưng chấp thuận quyền phủ quyết của nhà nước đối với những thay đổi đối với bất kỳ nguyên tắc quan trọng nào trong điều lệ của công ty.

Người sở hữu "cổ phiếu vàng"

"Golden share" - còn gì bằng? Trong một doanh nghiệp gia đình, có một thực tế là chuyển giao các tài liệu đó cho một bên tham gia bên ngoài để giải quyết các xung đột trong gia đình về thực tiễn quản lý công ty. Cũng không có gì lạ khi các tập đoàn lớn, biến các bộ phận của họ thành doanh nghiệp độc lập, trở thành người nắm giữ "cổ phần vàng" của tập đoàn sau này, để người lãnh đạo mới không quản lý doanh nghiệp chỉ dựa trên lợi ích của mình.

Không thể mua một chứng khoán như vậy - "cổ phiếu vàng" không thuộc về lưu hành trên thị trường của Ngân hàng Trung ương.

"Golden share" và các quyền được trao bởi "Golden share"

Như đã đề cập, điều quan trọng nhất mà Golden Share mang lại cho chủ sở hữu là quyền phủ quyết đối với các quyết định chiến lược của các cổ đông khác. Chúng ta có thể nói rằng theo cách này, nhà nước hạn chế quyền chủ thểcác tập đoàn để quản lý các chính sách nội bộ của họ. Nhưng nhà đầu tư "vàng" cũng có thể, bằng quyền hạn của mình, ngăn chặn quyết định bán lại công ty để tiếp quản công ty này bởi một tập đoàn khác.

"Golden Share" cũng đại diện cho quyền chặn quyết định bầu bất kỳ người nào vào Hội đồng quản trị, thiết lập giới hạn về số lượng cổ phiếu mà một hoặc người khác của họ có thể sở hữu. Đôi khi chủ sở hữu của các tài liệu như vậy nhận được một lượng cổ tức tăng lên. Một cổ đông như vậy cũng có quyền trì hoãn quyết định của cuộc họp giám đốc trong tối đa sáu tháng.

Trong hầu hết các trường hợp, ngoại trừ những trường hợp "cổ phần vàng" nằm trong tay nhà nước, việc phát hành loại Ngân hàng Trung ương này là một rủi ro lớn cho công ty. Rốt cuộc, chủ sở hữu của nó có thể đóng góp vào việc tiếp quản công ty bằng cách để những người cần thiết vào Hội đồng quản trị, áp đặt lệnh cấm đối với các quyết định chiến lược quan trọng.

Cổ phiếu vàng ở Nga

Khái niệm này lần đầu tiên được công bố vào năm 1992, trong Nghị định số 1392 của Tổng thống Liên bang Nga "Về các biện pháp thực hiện chính sách công nghiệp trong quá trình tư nhân hóa các doanh nghiệp nhà nước." Sau đó, nguyên thủ quốc gia đã ban hành Nghị định số 2284, quy định rằng chính phủ của đất nước được quyền thay thế cổ phần thuộc sở hữu liên bang của mình trong một tập đoàn bằng một "cổ phần vàng". Một quyết định như vậy là cần thiết khi chuyển các doanh nghiệp nhà nước đang trong quá trình cổ phần hóa sang trạng thái công ty cổ phần.

"Golden share" đại diện chotrong trường hợp này, bảo vệ doanh nghiệp khỏi những quyết định liều lĩnh của chủ sở hữu mới.

Theo các nghị định này, chính phủ được ủy quyền bổ nhiệm đại diện ở cấp chính quyền liên bang, khu vực và địa phương thay mặt mình cho hội đồng quản trị và hoa hồng kiểm toán của các Công ty cổ phần mới được thành lập. Những người đại diện này có quyền phủ quyết:

• để thực hiện bất kỳ thay đổi hoặc bổ sung nào đối với tài liệu điều lệ của công ty;
• để phê duyệt điều lệ trong phiên bản cập nhật;
• phê duyệt bảng cân đối thanh lý, thu hoa hồng thanh lý và trên thực tế, để thanh lý OJSC;
• thay đổi vốn được phép;
• thực hiện các giao dịch lớn vì lợi ích của các bên liên quan.

Một điểm quan trọng - nếu "chứng khoán vàng" bị chủ sở hữu của nó xa lánh, thì nó ngay lập tức mất địa vị, có được thứ hạng của một chứng khoán bình thường không được ưa thích.

"Golden Share" cũng là mong muốn bảo vệ tập đoàn của bạn không bị tư bản nước ngoài thâu tóm. Ví dụ: Yandex đã giao cho Sberbank của Nga một Ngân hàng Trung ương như vậy có quyền phủ quyết các quyết định liên quan đến việc thay đổi thành phần chính của các nhà đầu tư.