Sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq - các tính năng của công việc, điều kiện và đánh giá

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Bất cứ ai đã từng nghe báo cáo tài chính trên thời sự, hoặc cá nhân đã giao dịch cổ phiếu, đều biết rằng có những nơi được gọi là sàn giao dịch chứng khoán. Một trong số chúng nổi tiếng nhất là NASDAQ. Ở đây mọi người mua và bán cổ phần của họ bằng vốn của các công ty đã đăng ký trên đó.

Tuy nhiên, ít người nghĩ về cách thức hoạt động chính xác của sàn giao dịch chứng khoán. Hệ thống máy tính bảo mật cao được sử dụng để trao đổi chứng khoán giữa người mua và người bán. Nó cũng đặt giá mở cửa và đóng cửa. Bài viết này đã cố gắng cung cấp tổng quan về các dịch vụ và phương thức khác nhau mà các giao dịch này được thực hiện trên thị trường chứng khoán NASDAQ.

Cổ phiếu đến từ đâu? Họ thuộc về các công ty được niêm yết trên sàn giao dịch Nasdaq. Nếu một công ty cổ phần muốn trở thành đại chúng, nó sẽ chọn một sàn giao dịch để bán cổ phần của mình. Hàng nghìn công ty đã chọn NASDAQ.

Đây là gì?

NASDAQ ("Nasdaq") là một sàn giao dịch chứng khoán cho phép các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu vớisử dụng mạng máy tính tự động, minh bạch và nhanh chóng. Từ viết tắt tạo nên tên của nó ban đầu là viết tắt của Hiệp hội Quốc gia của các nhà kinh doanh chứng khoán, được thành lập vào năm 1971. NASD đã đưa ra một giải pháp thay thế cho hệ thống giao dịch tiền mặt của riêng mình.

Thành phần

NASDAQ hiện có khoảng 3.200 công ty giao dịch công khai và là sàn giao dịch chứng khoán lớn thứ hai (tính theo khối lượng chứng khoán) và là thị trường chứng khoán điện tử lớn nhất. Nó giao dịch cổ phiếu của nhiều loại hình kinh doanh khác nhau, bao gồm cả lĩnh vực sản xuất, tiêu dùng lâu năm và không bền, năng lượng, tài chính, chăm sóc sức khỏe, công nghệ, giao thông vận tải và tiện ích. Nhưng trên hết, sàn giao dịch được biết đến với các cổ phiếu công nghệ cao.

Để được niêm yết trên NASDAQ, các công ty phải đáp ứng các tiêu chí tài chính cụ thể. Họ được yêu cầu duy trì giá cổ phiếu ít nhất là 1 đô la và khối lượng lưu hành của họ phải ít nhất là 1,1 triệu đô la. Đối với các công ty nhỏ hơn không thể đáp ứng các yêu cầu tài chính này, có NASDAQ Small Caps. Sở giao dịch chứng khoán chuyển những người tham gia từ thị trường này sang thị trường khác theo những thay đổi về trạng thái của họ.

Giao dịch

Sàn giao dịch chứng khoán điện tử NASDAQ không cung cấp bất kỳ giao dịch thực tế nàocác trang web. Nó là một thị trường đại lý, vì vậy các nhà môi giới mua và bán cổ phiếu thông qua một nhà tạo lập thị trường chứ không phải trực tiếp từ nhau. Một nhà tạo lập thị trường sở hữu và vận hành một lượng chứng khoán nhất định được giữ trong các tài khoản trao đổi của mình. Khi một nhà môi giới muốn mua cổ phiếu, họ sẽ làm như vậy trực tiếp từ nhà tạo lập thị trường.

Khi NASDAQ mới bắt đầu, giao dịch được thực hiện qua bảng thông báo và qua điện thoại. Ngày nay, việc mua và bán trên sàn giao dịch chứng khoán được thực hiện bằng cách sử dụng các hệ thống giao dịch tự động cung cấp đầy đủ các báo cáo khối lượng giao dịch và giao dịch hàng ngày. Giao dịch tự động cũng cung cấp khả năng tự động thực hiện các giao dịch dựa trên các thông số do nhà giao dịch thiết lập.

Khối lượng giao dịch

Phí trao đổi Nasdaq thấp hơn đáng kể so với các thị trường chứng khoán khác. Hoa hồng tối đa là 150 nghìn đô la Mỹ. Chi phí thấp này cho phép giao dịch nhiều cổ phiếu mới, tăng trưởng nhanh và dễ biến động.

Mặc dù Sở giao dịch chứng khoán New York vẫn được coi là thị trường lớn hơn vì vốn hóa thị trường lớn hơn nhiều, khối lượng giao dịch của NASDAQ cao hơn bất kỳ sàn giao dịch nào khác của Hoa Kỳ, vào khoảng 1,8 tỷ giao dịch mỗi ngày.

Hiển thị thông tin

Không có sàn giao dịch vật lý, Nasdaq đã xây dựng một MarketSite tại Quảng trường Thời đại của Manhattan để tạo ra sự hiện diện hữu hình. Màn hình điện tử lớn bên ngoài trên tháp cung cấp thông tin hiện tại 24 giờ một ngày.thông tin tài chính. Giờ giao dịch chứng khoán NASDAQ từ Thứ Hai đến Thứ Sáu, 9:30 sáng đến 4:00 chiều theo giờ ET, trừ các ngày lễ lớn.

Chỉ số

Giống như bất kỳ sàn giao dịch chứng khoán nào, Nasdaq sử dụng một chỉ số hoặc tập hợp các cổ phiếu được sử dụng để tạo ảnh chụp nhanh về thị trường. NYSE cung cấp Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) làm chỉ số chính, trong khi NASDAQ cung cấp NASDAQ Composite và NASDAQ 100.

Nếu chỉ số tổng hợp phản ánh sự thay đổi giá trị của hơn 3.000 cổ phiếu được giao dịch, thì DJIA phản ánh mức đỉnh và mức giảm của 30 công ty lớn nhất. Đầu tiên trong số này thường được gọi đơn giản bằng tên của sàn giao dịch và thường được các nhà báo và phóng viên tài chính trích dẫn nhiều nhất.

NASDAQ 100 là một chỉ số được sửa đổi dựa trên vốn hóa của 100 công ty hàng đầu được liệt kê trên NASDAQ. Họ bao gồm một loạt các lĩnh vực thị trường, mặc dù những lĩnh vực lớn nhất có xu hướng liên quan đến công nghệ. Mỗi năm, các công ty có thể được bao gồm hoặc loại bỏ khỏi NASDAQ 100 dựa trên giá trị của họ.

Cả hai chỉ số đều bao gồm cả các doanh nghiệp Hoa Kỳ và không thuộc Hoa Kỳ. Điều này giúp phân biệt chúng với các chỉ số chính khác vì DJIA không bao gồm các công ty nước ngoài.

Lịch sử NASDAQ

Được thành lập bởi Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán quốc gia, Sàn giao dịch NASDAQ mở cửa vào ngày 8 tháng 2 năm 1971. Thị trường chứng khoán điện tử đầu tiên trên thế giới bắt đầu với hơn 2.500 chứng khoán không tính lãi. Tại đóVào thời điểm đó, NASDAQ là một bản tin điện tử. Lúc đầu, không có giao dịch thực sự giữa người mua và người bán. Thay vào đó, sàn giao dịch đã san bằng cơ hội của các nhà giao dịch bằng cách thu hẹp chênh lệch giữa giá chào bán và giá chào bán của cổ phiếu.

Do tính chất công nghệ cao, NASDAQ Composite đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi bong bóng dot-com vào cuối những năm 1990, giảm từ hơn 5.000 xuống dưới 1.200 điểm. Các ngày quan trọng khác trong lịch sử của sàn giao dịch như sau:

• 1975 - NASDAQ phát minh ra IPO hiện đại (phát hành lần đầu ra công chúng), liệt kê các công ty được hỗ trợ vốn mạo hiểm và cho phép các tổ chức bảo lãnh phát hành giao dịch với tư cách là các nhà tạo lập thị trường.
• 1985 - NASDAQ-100 được tạo ra.
• 1996 - Trang web đầu tiên www.nasdaq.com ra mắt.
• 1998 - NASDAQ hợp nhất với Sở giao dịch chứng khoán Mỹ để tạo thành nhóm thị trường NASDAQ-AMEX. AMEX được NYSE Euronext mua lại vào năm 2008 và dữ liệu của nó đã được tích hợp vào NYSE.
• 2000 - Các thành viên sàn giao dịch đã bỏ phiếu cho việc tái cơ cấu và chuyển đổi thành công ty cổ phần mở Thị trường chứng khoán NASDAQ, Inc.
• 2007 - năm mua lại công ty tài chính Thụy Điển OMX và đổi tên thành Tập đoàn NASDAQ OMX. Đồng thời, Sở giao dịch chứng khoán Boston đã được mua lại.
• 2008 Mua lại Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia lâu đời nhất ở Mỹ.
• 2009 đánh dấu sự ra mắt của phiên bản web di động đầu tiên trong ngành của nasdaq.com.

Dịch vụ chính

Nói chung, vì công việcsàn giao dịch chứng khoán yêu cầu 3 thành phần riêng biệt:

• giao diện là thứ cho phép các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường truy cập vào hệ thống giao dịch;
• tìm kiếm đơn đặt hàng tại quầy - một hệ thống máy tính liên kết người mua và người bán khi giá của họ khớp nhau;
• dịch vụ báo giá - cung cấp dữ liệu về báo giá mua và bán cổ phiếu.

Tất nhiên, có nhiều dịch vụ khác được cung cấp trong sàn giao dịch, bao gồm phát sóng MarketSite, lưu trữ hồ sơ và sao lưu. Nhưng ba dịch vụ được mô tả ở trên là quan trọng nhất. Chúng nên được xem xét chi tiết hơn.

Bí mật của Sàn giao dịch chứng khoán Mỹ NASDAQ

Trong ba dịch vụ thông tắc chính, đơn giản nhất là dịch vụ báo giá. Giá cổ phiếu biến động hàng ngày, hàng giây. Và mọi người trên khắp thế giới muốn theo dõi chúng trong thời gian thực. Các nhà môi giới muốn cung cấp báo giá cho khách hàng của họ và các công ty tin tức muốn hiển thị chúng trong các chương trình của họ. Để đáp ứng nhu cầu này, Nasdaq thu thập dữ liệu về giá gần đây nhất được đăng trên hệ thống máy tính của sàn giao dịch, cho phép bạn xem những gì đang xảy ra bên trong công cụ tìm kiếm phản đối và sau đó gửi thông tin này đi khắp thế giới.

Người mua và người bán giao dịch điện tử với nhà môi giới của họ. Dữ liệu từ hàng trăm máy tính (mỗi máy tính một máy tính) được đưa vào hệ thống NASDAQ. Sau đó, các giao dịch được xử lý bởi chương trình để tìm kiếm các lệnh truy cập,mà trên sàn giao dịch Nasdaq được thực hiện dưới dạng một máy tính có độ tin cậy cao. Đây là nơi giao dịch thực sự diễn ra.

Ví dụ về công việc

Cách dễ nhất để hình dung cách hoạt động của NASDAQ là xem xét ví dụ sau. Giả sử ABC được đăng ký trên đó. Hệ thống truy xuất lưu trữ tất cả các giá thầu không thỏa mãn liên quan đến nó. Giả sử 3 khách hàng muốn bán cổ phiếu của họ. Họ đặt hàng, trong đó họ cho biết có bao nhiêu cổ phiếu và họ muốn bán chúng với giá nào:

• Khách hàng 1: Bán 50 cổ phiếu với giá $ 15,40.
• Khách hàng 2: Bán 200 cổ phiếu với giá 15,25 đô la.
• Khách hàng 3: Bán 100 cổ phiếu với giá $ 15,20.

Giả sử 4 người khác muốn mua cổ phần tại ABC. Họ đặt hàng với số lượng và giá cổ phiếu.

• Khách hàng A: Tôi sẽ mua 100 cổ phiếu với giá $ 15,15.
• Khách hàng B: Tôi sẽ mua 200 cổ phiếu với giá $ 15,10.
• Khách hàng B: Tôi sẽ mua 150 cổ phiếu với giá $ 15,00.
• Khách hàng D: Mua 75 cổ phiếu với giá 14,95 đô la.

Không có sản phẩm nào phù hợp ngay bây giờ. Giá bên bán thấp nhất là $ 15,20 và giá bên mua cao nhất là $ 15,15. Chênh lệch giữa giá bán tối thiểu và giá mua tối đa được gọi là chênh lệch giá. Theo quy định, đối với cổ phiếu phổ biến là 1-2 xu. Khi chứng khoán được giao dịch với khối lượng nhỏ, giá trị của chênh lệch có thể lớn hơn nhiều. Do sự khác biệt về giá, những giá thầu này sẽ hoạt động cho đến khisẽ hài lòng.

Giả sử khách hàng A đăng ký một ưu đãi mới. Anh ta muốn mua 50 cổ phiếu với giá 15,25 đô la. Thay vào đó, anh ta sẽ nhận được của khách hàng 3 chứng khoán với giá 15,20 đô la vì đó là mức giá thấp nhất hiện có trong danh sách người bán. 100 cổ phiếu được bán với giá 15,20 đô la sẽ được chia nhỏ - 50 cổ phiếu vẫn được niêm yết và 50 cổ phiếu còn lại sẽ kết thúc giao dịch. Khách hàng 3 rất vui vì đã nhận được mức giá mong muốn và khách hàng A rất vui vì được giảm giá một phần nhỏ.

Đang đóng

Công cụ tìm kiếm phản giá thực hiện điều này cho hàng nghìn cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán NASDAQ và hàng triệu giao dịch được xử lý mỗi ngày. Khi một đề nghị phù hợp được tìm thấy, thông tin về giao dịch đã hoàn thành từ công cụ tìm kiếm sẽ được trả lại cho người môi giới của người mua và người bán. Dữ liệu cũng được gửi đến máy chủ báo giá để bất kỳ ai quan tâm có thể xem điều gì đã xảy ra.

Tất nhiên, đây là một lời giải thích rất đơn giản. Trên thực tế, do số lượng người tham gia giao dịch quá lớn, hàng nghìn máy tính và nhà môi giới được yêu cầu để giữ cho hệ thống hoạt động, làm cho các quy trình trở nên phức tạp rất nhanh.