Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro: giá trị, lựa chọn và phương pháp tính toán

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-01-02 14:05

Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro là một thuật ngữ chuyên môn cao được sử dụng trong tài chính. Từ này được gọi là tỷ lệ, cho biết mức lợi nhuận có thể đạt được khi sử dụng một công cụ tài chính cụ thể.

Bạn cần hiểu rằng trên thực tế không tồn tại những cách tăng vốn hoàn toàn không có rủi ro. Bất kỳ nỗ lực đầu tư nào để tạo thêm thu nhập đều có khả năng xảy ra tổn thất tài chính nhất định. Tuy nhiên, các chuyên gia khuyên bạn nên luôn tính toán tiền cược, không được bỏ qua hành động tương đối đơn giản này. Kết quả thu được cho phép bạn so sánh một số công cụ tài chính và chọn trong số đó công cụ nào ít gây nguy hiểm nhất cho nhà đầu tư.

Tính năng của chỉ báo

Bây giờ bạn đã biết tỷ suất sinh lợi phi rủi ro là gì. Tuy nhiên, việc làm quen với các sắc thái mà thuật ngữ này mang trong mình sẽ không thừa.

Vì vậy, khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào, các nhà đầu tư tiềm năng muốn biết chính xác nhất có thểmức độ sinh lời và rủi ro mà dự án mang lại. Để xác định các chỉ số này, một số tiêu chí đánh giá được sử dụng, các chuyên gia sử dụng tỷ lệ chiết khấu cũng như tỷ lệ vốn hóa trực tiếp.

Khi tính toán từng chỉ số trên, vai trò quan trọng nhất được gán cho tỷ suất sinh lợi phi rủi ro. Lần lượt, nó được chia thành chính hãng và quốc gia. Sự khác biệt giữa hai loại là tương đối đơn giản. Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro quốc gia tính đến tỷ lệ lạm phát hiện tại trong tiểu bang, hệ số thực phản ánh một hệ số có tính đến các loại đầu tư điển hình có rủi ro thấp nhất.

Thực hư thế nào?

Cái tên "không rủi ro" gây hiểu lầm cho một số người. Một ảo tưởng được tạo ra rằng không có rủi ro nào cả. Tuy nhiên, đây hoàn toàn không phải là trường hợp. Bất kỳ tài sản nào cũng mang những rủi ro nhất định. Chứng khoán chính phủ được coi là ít rủi ro nhất. Tuy nhiên, ngay cả khi chúng mang một rủi ro tài chính nhất định liên quan đến sự thay đổi tỷ giá và một số chỉ số khác.

Bất kỳ nhà đầu tư nào cũng bỏ vốn của chính mình, mong muốn tạo ra lợi nhuận trong tương lai. Tuy nhiên, bất kỳ công cụ tài chính nào cũng có rủi ro. Thuật ngữ "lãi suất phi rủi ro" được đặt ra để ước tính xác suất của chúng.

Đừng để cái tên đánh lừa bạn. Thị trường tài chính được thiết kế theo cách mà bất kỳ khoản đầu tư nào đều có khả năng thua lỗ.

Có nghĩa là

Không rủi roTrên thực tế, tỷ suất sinh lợi có lẽ là chỉ số chính mà các nhà đầu tư sử dụng để đưa ra quyết định. Dựa trên chỉ số này, họ đồng ý với các giao dịch hoặc ngược lại, từ chối chúng.

Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro của trái phiếu cho phép bạn ước tính mức thu nhập. Ví dụ, nếu danh mục đầu tư mang lại lợi nhuận không vượt quá quy mô của chỉ tiêu trên thì không thể gọi là hiệu quả. Do đó, trong một tình huống tương tự, một nhà đầu tư tiềm năng rất có thể sẽ từ chối thực hiện một thỏa thuận rõ ràng là không có lợi cho anh ta.

Khi nói đến đầu tư, tỷ lệ chiết khấu phải tính đến phần bù rủi ro, cũng như tỷ suất sinh lợi phi rủi ro của trái phiếu, giá trị của chúng rất khó đánh giá quá cao. Thuật ngữ này thường xuất hiện trong kinh tế học hiện đại.

Điều bạn cần biết?

Khi nói đến khả năng sinh lời, có rất nhiều thông số cần xem xét. Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro của Ngân hàng Trung ương không phải là tỷ lệ duy nhất.

Trong thực tế, các thông số khác cũng không kém phần quan trọng, bao gồm các mục sau:

• Giá trị tài sản thuộc sở hữu của công ty.
• Đặc điểm thu nhập.
• Tính năng của tệp đính kèm.
• Mức chiết khấu.
• Chi phí tiềm ẩn.

Ví dụ: sử dụng tỷ lệ chiết khấu, hãy ước tính lợi nhuận tiềm năng. Ngoài ra, chỉ tiêu trên còn đóng vai trò là một loại chỉ tiêu thể hiệnhiệu quả của các khoản đầu tư tài chính. Chức năng chính của nó là có thể ước tính số tiền đầu tư tiềm năng để có được mức thu nhập mong muốn.

Liên quan

Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro được sử dụng trong tính toán để giảm rủi ro có thể xảy ra. Tuy nhiên, bạn cần suy nghĩ thực tế và hiểu rằng sẽ không thể hoàn toàn tránh được chúng.

Trong số các yếu tố rủi ro sau:

• trường hợp không lường trước được;
• khả năng thay đổi giá trong tương lai;
• thay đổi chính trị;
• Điều chỉnh lãi suất.

Những yếu tố trên không ai có thể đoán trước được. Đó là lý do tại sao các chuyên gia đang phát triển nhiều cách khác nhau để giảm thiểu hậu quả của những trường hợp không lường trước được, hoặc thậm chí loại bỏ chúng. Ví dụ, nếu có khả năng mất giá trái phiếu, nhà đầu tư có thể bán chúng và thu lợi từ giao dịch này. Nếu rủi ro được đánh giá là không đáng kể, các giao dịch như vậy có thể tránh được.

Tiêu chí lựa chọn

Trước khi tính toán chỉ số trên cho một ngày cụ thể, bạn cần làm rõ những tài sản nào sẽ được thảo luận. Trước hết, một nhà đầu tư tiềm năng phải hiểu rõ ràng công cụ tài chính nào mang lại ít rủi ro nhất.

Trước khi tính lãi suất phi rủi ro, bạn cần kiểm tra tài sản theo ba tiêu chí, sẽ được liệt kê bên dưới:

• Trước hết, xác định tiềm nănglợi nhuận mà nhà đầu tư sẽ có thể nhận được trong tương lai.
• Mức độ rủi ro tối thiểu liên quan đến việc mất tiền. Trong đoạn này, chúng ta đang nói về những trường hợp không lường trước được.
• Thời gian nói chuyện. Đặc điểm này dùng để chỉ khoảng thời gian doanh nghiệp hoạt động.

Bây giờ bạn biết cách tài sản được chọn cho các tính toán tiếp theo về tỷ suất sinh lợi phi rủi ro. Điều này là cần thiết vì quá tốn công sức để thực hiện các hành động như vậy đối với từng tài sản. Đó là lý do tại sao bạn cần phải dành thời gian để chọn những cái hấp dẫn nhất cho các nhà đầu tư tiềm năng.

Tính năng của phép tính

Theo thông lệ, các chuyên gia nói rằng chứng khoán phi rủi ro thường bao gồm những chứng khoán có thể đảm bảo lợi nhuận cho nhà đầu tư tiềm năng và giảm thiểu khả năng mất vốn.

Một thực tế thú vị khác rất quan trọng cần tính đến khi tính toán. Chứng khoán do pháp nhân phát hành không thuộc loại chứng khoán. Danh mục này chỉ bao gồm những công cụ tài chính do nhà nước cung cấp. Tuy nhiên, không ai nói về việc hoàn toàn không có rủi ro. Bạn cần tính đến việc tái cấp vốn, cũng như những thay đổi về lãi suất.

Công thức

Vì vậy, để tính toán, một công thức được tạo ra trong thế kỷ trước được sử dụng:

P_H=R_r+ R_inf+ R_R R_inf

R_r=R_H- D_{inf / 1}+ D inf

Có điều kiệnký hiệu cần được làm rõ để làm cho công thức dễ hiểu hơn đối với người đọc thông thường:

• Р_{H- tỷ giá danh nghĩa;}
• R_{r- tỷ lệ thực;}
• D_{inf- chỉ số lạm phát (tỷ lệ lạm phát hàng năm).}

Bây giờ bạn biết cách chọn và tính toán tỷ suất sinh lợi phi rủi ro. Áp dụng chỉ tiêu này vào thực tế, có thể tính được xác suất xuất hiện rủi ro. Dựa trên dữ liệu nhận được, theo quy luật, các nhà đầu tư sẽ đưa ra quyết định về tính thích hợp của các giao dịch.

Lãi suất phi rủi ro ở Nga

Để đánh giá điều này, các chỉ số ở Liên bang Nga sử dụng một số công cụ khác nhau:

1. trái phiếu chính phủ Nga.
2. Tỷ lệ tái cấp vốn do Ngân hàng Trung ương Nga quy định. Được biểu thị dưới dạng phần trăm. Lãi suất tái cấp vốn được thiết lập xác định lãi suất mà tại đó các tổ chức tài chính khác có thể nhận các khoản vay từ Ngân hàng Trung ương Nga.
3. Tỷ giá cho vay liên ngân hàng. Có thể có một số. Ví dụ, đó có thể là lãi suất trung bình hàng năm, mà các ngân hàng lớn sẽ được hướng dẫn khi đăng ký các khoản nợ lẫn nhau. Phải nói rằng lãi suất liên ngân hàng có thời gian ngắn. Ngoài ra, lãi suất phi rủi ro phải tính đến xác suất không sinh lời, vì vậy chỉ số trên không thể được coi là hoàn toàn đáng tin cậy.

Mục đích áp dụng

Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga là một trong những chỉ số quan trọng nhất mà các nhà đầu tư sử dụng trongcác hoạt động. Chính từ giá trị này là điểm bắt đầu cho tất cả các phép tính tiếp theo bắt đầu. Nó cho phép bạn tính toán lợi nhuận tiềm năng tối thiểu mà các công cụ tài chính khác nhau có thể mang lại. Nếu theo tính toán của nhà đầu tư, có khả năng khoản đầu tư sẽ mang lại thu nhập dưới mức lãi suất phi rủi ro đã thiết lập, thì giao dịch được coi là không có lãi.

Vì lý do này, trong giai đoạn đánh giá đầu tư, tỷ lệ chiết khấu không chỉ bao gồm một tỷ lệ như vậy, mà còn bao gồm phí bảo hiểm cho rủi ro tiềm ẩn. Chỉ báo thứ hai khá rộng và có thể bao gồm nhiều loại rủi ro hiện có, bao gồm kỹ thuật, kinh tế vĩ mô, ngành và sản xuất.

Chỉ báo thay thế

Theo quy luật, một chỉ báo tương tự cho OFZ được sử dụng làm tỷ suất sinh lợi phi rủi ro. Đây là những chứng khoán do nhà nước phát hành. Tuy nhiên, ngay cả chúng cũng mang một số rủi ro:

• Tỷ lệ tái đầu tư. Điều này có nghĩa là không thể dự đoán trước một nhà đầu tư sẽ hành xử như thế nào liên quan đến các hành động với lợi nhuận nhận được sau khi trái phiếu hết hạn. Ví dụ, anh ta có thể tái đầu tư lợi nhuận của chính mình. Rủi ro tái đầu tư có liên quan nếu thời gian đáo hạn của chứng khoán nhỏ hơn khoảng thời gian mà một người tham gia khác trên thị trường chứng khoán đầu tư tiền của chính mình.
• Lãi suất. Con số này có thể thay đổi bất cứ lúc nào. Nếu một nhà đầu tư tự đầu tư quỹ của mình trong khoảng thời gian không quá ngày đáo hạn, thì khoản đầu tư đó có thể thuộc định nghĩakhông rủi ro. Tuy nhiên, không thể biết chính xác lãi suất sẽ được đặt tại thời điểm tài sản được mua lại.

Trong những điều kiện nào thì tài sản có thể được coi là không có rủi ro?

Đây là một sắc thái rất quan trọng cho phép bạn thực hiện các phép tính một cách chính xác.

Vì vậy, một số điều kiện phải phù hợp, cụ thể là:

• Khả năng sinh lời cụ thể, có thể được biết trước khi kết thúc giao dịch.
• Có xác suất rủi ro mất vốn tối thiểu.
• Thời gian lưu hành dài, thường trùng với vòng đời của công ty.

Với những điều kiện trên, có thể dễ dàng kết luận rằng tài sản phi rủi ro thường được công nhận là chứng khoán đảm bảo lợi nhuận ổn định và khả năng đầu tư thua lỗ thấp. Vì lý do này, danh sách các tài sản phi rủi ro có mặt trên thị trường chứng khoán thường chỉ giới hạn ở chứng khoán chính phủ. Đổi lại, điều này có thể tạo ra nhu cầu tăng lên đối với loại tài sản này và làm tăng giá trị của chúng. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư luôn kiểm tra kỹ lưỡng trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào.