Một quyền chọn bán là Định nghĩa, tính năng, điều kiện và ví dụ

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Giao dịch quyền chọn là một trong những loại hình giao dịch trên thị trường tài chính. Theo thống kê, loại quyền chọn phổ biến nhất đối với các nhà giao dịch là Put-option, sẽ được thảo luận trong bài viết này. Người đọc sẽ tìm hiểu quyền chọn bán là gì theo các thuật ngữ đơn giản, về các tính năng, nhiệm vụ giao dịch và đặc điểm của nó. Và các ví dụ cũng sẽ được đưa ra trong bài viết.

Đặt định nghĩa tùy chọn

Trong giao dịch trên thị trường tài chính trong giao dịch chứng khoán, có hai loại quyền chọn:

• Đặt quyền chọn;
• Tùy chọn cuộc gọi.

Quyền chọn bán là một hợp đồng trao đổi để bán tài sản giao dịch. Không giống như quyền chọn bán, quyền chọn mua là một hợp đồng trao đổi tiêu chuẩn để mua. Quyền chọn bán cung cấp cho người có quyền thực hiện các giao dịch để bán mà không có bất kỳ nghĩa vụ nào. Nghĩa là, chủ sở hữu của một hợp đồng trao đổi như vậy có quyền bán thêm tài sản giao dịch đã chọn theo các điều kiện định trước.

Đặt điều khoản quyền chọn:

• giá thị trường, làđã sửa cho tùy chọn đã chọn;
• ngày hết hạn hợp đồng trao đổi;
• các thông số khác do sàn giao dịch đặt cho một công cụ giao dịch cụ thể.

Quyền chọn bán là cơ hội để nhà giao dịch giao dịch theo các điều kiện cố định được xác định trước với các tài sản trao đổi được chọn. Quyền chọn nào cũng có 2 đặc điểm chính là quyền lợi cho người mua và người bán rất khác nhau. Người nắm giữ quyền chọn bán không bắt buộc phải bán tài sản giao dịch cơ bản và người bán quyền chọn bán phải luôn hoàn thành các nghĩa vụ tương ứng để bán theo hợp đồng trao đổi.

Các loại quyền chọn Mua

Trong thị trường tài chính hiện đại, quyền chọn bán là một công cụ tài chính và đầu tư khá phức tạp với nhiều cơ hội giao dịch và đầu tư. Nó có những đặc điểm và tính chất riêng và khác nhau theo hai tiêu chí: thời hạn thực hiện và thời hạn của hợp đồng trao đổi.

Tùy chọn này có thể có nhiều kiểu khác nhau theo ngày hết hạn:

1. Phong cách Châu Âu - giao dịch chỉ được coi là hoàn thành vào ngày cuối cùng của hợp đồng.
2. Kiểu Mỹ - giao dịch có thể được thực hiện trong suốt vòng đời của quyền chọn hối đoái.
3. phong cách Châu Á (ít được sử dụng bởi thương nhân và ít có nhu cầu).

Và bên cạnh đó, các hợp đồng trao đổi được phân biệt theo các loại tài sản giao dịch:

1. Tùy chọn tiền tệ.
2. Hợp đồng chứng khoán.
3. Hợp đồng hàng hóa.

Tùy chọn tiền tệliên quan đến việc giao dịch bằng các cặp tiền tệ thế giới khác nhau và trong giao dịch hợp đồng hàng hóa và cổ phiếu, chính phủ và chứng khoán (trái phiếu, cổ phiếu công ty), các kim loại khác nhau (vàng, đồng) và các hàng hóa như dầu, khí đốt, cà phê, lúa mì thường được sử dụng nhiều nhất, gỗ, than đá và các loại khác.

Tính năng và khái niệm cơ bản

Như đã đề cập ở trên trong bài viết, quyền chọn bán là một hợp đồng để bán và do đó, nó có thể được sử dụng để kiếm tiền trong xu hướng giảm. Mỗi quyền chọn có một khoản phí bảo hiểm, nói chung, là thu nhập của người có quyền của hợp đồng này. Phí bảo hiểm là giá mà người mua trả cho người bán quyền chọn hối đoái.

Mỗi người mua đã mua quyền chọn bán cho lần bán tiếp theo, trong khuôn khổ hợp đồng hết hạn, chỉ có thể bán tài sản giao dịch ở một mức giá cố định được quy định trong hợp đồng. Anh ta không thể chọn những điều kiện thuận tiện nhất cho mình và việc chấp nhận hoặc từ chối bán vẫn thuộc quyền của anh ta. Trong giao dịch, giá này được gọi là Strike price. Và cũng trong giao dịch Quyền chọn mua, có một giá trị nội tại, được tính bằng chênh lệch giữa giá của tài sản giao dịch trên sàn giao dịch và việc thực hiện hợp đồng.

Giao dịch quyền chọn được coi là đã hoàn tất và hợp đồng chỉ được thực hiện sau khi bán tài sản trao đổi đầu tư.

Các mẫu tùy chọn

Trong giao dịch hiện đại, định giá quyền chọn xảy ra theo nhiều mô hình khác nhau, dođiều kiện thị trường. Mục tiêu của quyền chọn bán là các yếu tố như rủi ro tài chính, có thể được điều chỉnh bởi các mô hình định giá.

Các loại mô hình:

1. TRẠI - quản lý rủi ro tài chính.
2. Hệ thống Black-Scholes là một trong những mô hình phổ biến nhất cho phép bạn sử dụng hiệu quả nhất sự biến động thị trường của quyền chọn cơ bản trong giao dịch.
3. Hệ thống nhị thức được sử dụng để đánh giá hợp đồng. Thông thường, mô hình này được sử dụng ở thị trường Mỹ, vì nó được phép mở và đóng một giao dịch bất kỳ lúc nào trước ngày thực hiện hoặc kết thúc thời gian hết hạn.
4. Hệ thốngMonte Carlo - mô hình này tính toán và đánh giá kỳ vọng toán học dựa trên dữ liệu lịch sử của tài sản giao dịch. Điểm mấu chốt là tìm giá trị trung bình và sử dụng nó trong giao dịch.
5. Hệ thốngHeston chỉ áp dụng cho thị trường Châu Âu. Mô hình này dựa trên giả thuyết phân phối lại giá trị cơ sở, khác với các thuật toán trung bình và có tính đến giá trị ngẫu nhiên của sự biến động thị trường.

Hệ thống Monte Carlo và mô hình Heston được coi là những lựa chọn khá phức tạp để tính toán, và do đó các nhà giao dịch sử dụng các chương trình và chỉ báo chuyên biệt, thường tự động. Sẽ mất rất nhiều thời gian để thực hiện tính toán ở chế độ thủ công và do đó phương pháp này không liên quan.

Ví dụ về quyền chọn bán

Để rõ ràng và hiểu rõ hơn, bài viết sẽ xem xét một ví dụ. Giả sử một nhà giao dịch đã chọn cổ phiếu Sberbank làm tài sản giao dịch. Giá hiện tại của họlà 150 rúp. Người giao dịch-người mua đã có được quyền chọn bán theo đó anh ta có thể bán 450 cổ phiếu của Sberbank trong tương lai với giá 150 rúp. Nếu tính đến các khoản lỗ có thể xảy ra (giá quyền chọn), rủi ro tài chính sẽ lên tới 1000 rúp. Số tiền này là rủi ro tối đa. Lợi nhuận trên giao dịch không có giới hạn, nhưng cần phải tính đến giá quyền chọn, tức là trừ đi 1000 rúp.

Việc phát triển thêm giao dịch sẽ diễn ra theo một trong hai cách:

1. Khi báo giá thị trường giảm, giá trị của tài sản đi xuống và lên tới 140 rúp. Trong trường hợp này, người giao dịch-người mua sẽ sử dụng quyền bán tài sản giao dịch. Các phép tính: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Nếu báo giá chứng khoán tăng giá, thì người giao dịch không cần bán bất cứ thứ gì thấp hơn giá thị trường. Tuy nhiên, đừng quên rằng tổn thất của anh ta vẫn sẽ là âm 1000 rúp. Khả năng sinh lời của tài sản càng cao, thu nhập của nhà giao dịch càng lớn, vì chỉ một mức giá cố định 1000 rúp sẽ được khấu trừ vào tổng lợi nhuận.

Để theo dõi sự tăng trưởng hoặc giảm giá của tài sản giao dịch đã chọn, các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng các công cụ chuyên biệt, trong đó chính là biểu đồ quyền chọn bán.

Đang đóng

Quyền chọn bán cho phép chủ sở hữu quyền kiếm được trừ đi chi phí liên hệ, vì nếu giá thị trường thấp hơn giá thực tế, thì bạn có thể bán tài sản đầu tư và thu lợi nhuận (theo các điều khoản của hợp đồng). Họ không phải là đối tượng của cuộc gọi ký quỹ và nhà giao dịch ban đầu biếtmất mát.