Tính ROI: công thức

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Vai trò của các khoản đầu tư đối với hệ thống kinh tế vĩ mô rất khó đánh giá quá cao. Chúng ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực trong xã hội, không phân biệt đối tượng đầu tư. Tuy nhiên, mục tiêu của bất kỳ nhà đầu tư nào là thu được kết quả kinh tế, tức là lợi nhuận, do đó, để đánh giá khả năng thu được thu nhập từ hoạt động đầu tư, các chỉ số về lợi tức đầu tư được sử dụng. Chúng phản ánh số lợi nhuận có thể mà nhà đầu tư sẽ nhận được và thời gian hoàn vốn của tài sản đã đầu tư.

Đánh giá mức độ hấp dẫn đầu tư

Trước khi đánh giá hiệu quả của dự án, nhà đầu tư nghiên cứu mức độ hấp dẫn của đối tượng đầu tư. Để thực hiện việc này, hãy sử dụng các phương pháp sau:

• phương pháp phân tích tình trạng tài chính (đánh giá sự ổn định tài chính, tính thanh khoản của tài sản, tính khả dụng của các khoản phải thu và phải trả, khả năng sinh lời của sản xuất);
• phương pháp phân tích kinh tế hoạt động (đánh giá tình trạng tài sản sản xuất, mức độ sử dụng và mức độ hao mòn của chúng, nghiên cứu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, tổ chức các quá trình kinh doanh, hiệu quả sử dụng con người vốn, trình độ của nhân sự);
• phương pháp đánh giá khả năng sinh lời và rủi ro của hoạt động kinh tế (phân tích rủi ro đầu tư được thực hiện).

Mục đích của việc đánh giá mức độ hấp dẫn của một dự án đầu tư là xác định tỷ lệ khả năng sinh lời trên rủi ro.

Hiệu quả đầu tư

Đánh giá hiệu quả của các khoản đầu tư là bước quan trọng nhất trong quá trình quyết định có đầu tư vào một dự án cụ thể hay không. Vì hoạt động đầu tư ảnh hưởng đến tất cả các lĩnh vực sống của hệ thống kinh tế vĩ mô, nên hiệu quả của các khoản đầu tư cần được xem xét từ các góc độ khác nhau. Dự án có quy mô càng lớn thì càng phải xem xét nhiều thông số hoạt động: kinh tế, thương mại, kỹ thuật, xã hội, môi trường và ngân sách. Tất nhiên, hiệu quả kinh tế là điều tối quan trọng đối với một nhà đầu tư.

Đánh giá kinh tế về lợi tức đầu tư

ROI kinh tế bao gồm:

• phân tích năng lực sản xuất của đối tượng đầu tư;
• phân tích mức độ hao mòn kỹ thuật của tài sản cố định và nhu cầu hiện đại hóa;
• phân tích hiệu quả của quy trình sản xuất và tự động hóa;
• phân tích về việc áp dụng các phát triển khoa học, bí quyết-làm thế nào;
• phân tích hiệu quả sử dụng lao động, bao gồm số lượng nhân viên và trình độ của họ, môi trường xã hội trong nhóm, mức độ sẵn có của các phúc lợi xã hội cho nhân viên.

Hoạt động đầu tư gắn liền với rủi ro và phân tích kinh tế về lợi tức đầu tư cho phép bạn nghiên cứu kỹ lưỡng những rủi ro có thể xảy ra và dự đoán kết quả cuối cùng của các khoản đầu tư.

Các chỉ số tĩnh và động được sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời của các khoản đầu tư.

Chỉ số hiệu suất đầu tư tĩnh

Nhóm chỉ số này cho phép bạn đánh giá khả năng sinh lời của dự án một cách tổng thể và tại từng thời điểm cụ thể. Chúng bao gồm:

• Thời gian hoàn vốn, minh họa khoảng thời gian mà tài sản đã đầu tư sẽ hoàn trả toàn bộ cho nhà đầu tư.
• Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ARR), cho biết tỷ lệ đầu tư tài chính trên tổng số tiền đầu tư vào dự án.
• Đầu tư tài chính ròng là số lượng tài sản tiền tệ nhận được như một khoản đầu tư trừ đi chi phí thuế, nguyên liệu và vật tư.

Tính toán lợi tức đầu tư dựa trên các chỉ số tĩnh khá đơn giản, nhưng không tính đến nhiều rủi ro và không đưa ra đánh giá thực tế về khả năng sinh lời của các khoản đầu tư.

Hiệu suất đầu tư năng động

Nhóm chỉ số này cho phép bạn theo dõi động thái của hiệu quả dự án và giúp bạn có thểdự đoán lợi tức đầu tư. Các chỉ số động bao gồm:

• Giá trị hiện tại ròng của dự án (NPV), phản ánh thu nhập ròng từ dự án trong kỳ.
• Chỉ số lợi tức đầu tư (PI), cho biết tỷ lệ giữa giá trị hiện tại ròng trên tổng khối lượng đầu tư.
• Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR), cho phép bạn xác định mức lợi nhuận cận biên của dự án.

Khi tính toán theo phương pháp động, lãi suất tiền gửi ngân hàng và giá vốn bình quân gia quyền được tính đến. Nếu lãi tiền gửi ngân hàng cao hơn lợi nhuận kỳ vọng của dự án, thì việc đầu tư vào dự án không có ý nghĩa, vì rủi ro đầu tư luôn cao hơn tiền ký quỹ.

Khái niệm về lợi nhuận

ROI phản ánh mức lợi tức đầu tư. Nó cho phép bạn đánh giá mức độ hiệu quả của các khoản tiền đầu tư vào dự án. Nó được định nghĩa là tỷ lệ giữa lợi nhuận ròng nhận được trong quá trình hoạt động kinh tế với số vốn đầu tư vào dự án này. Do tính linh hoạt của nó, chỉ số sinh lời được sử dụng rộng rãi để đánh giá hiệu quả sản xuất nói chung, các loại sản phẩm riêng lẻ và các dự án đầu tư.

Tính toán lợi tức đầu tư

Công thức cho lợi tức đầu tư (ROI) như sau:

ROI=(Lợi tức đầu tư - Giá trị đầu tư) / Giá trị đầu tư100.

Chỉ số này giúp đánh giá mức độ hiệu quảvốn đầu tư vào dự án.

Để đánh giá khả năng sinh lời của một dự án trong toàn bộ vòng đời của dự án, tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ARR) cũng được sử dụng. Chỉ số này thường được sử dụng để đánh giá tính khả thi của việc đầu tư vào một đối tượng cụ thể và để phân tích so sánh các dự án đầu tư.

ARR=Thu nhập ròng trung bình hàng năm / 1⁄2 (Số tiền đầu tư - Giá trị thanh lý dự án).

Lợi tức đầu tư tương đối được tính bằng chỉ số ROI (PI):

PI=NPV / Số tiền đầu tư.

Chỉ số này phản ánh mức thu nhập cho mỗi khoản đầu tư được đầu tư bằng đồng rúp. Nếu chỉ số này nhỏ hơn một, việc đầu tư vào dự án là không phù hợp.

Một chỉ báo chính xác hơn là chỉ số lợi tức đầu tư chiết khấu. Chiết khấu được sử dụng cho các dự án dài hạn, các khoản đầu tư có thời gian cạn kiệt.

Đánh giá khả năng sinh lời của dự án

Điều quan trọng là phải đánh giá lợi tức đầu tư ở tất cả các giai đoạn tồn tại của dự án đầu tư: trước khi đầu tư, khi so sánh các phương án thay thế, trong quá trình thực hiện dự án và sau khi hoàn thành.

Nếu lợi tức đầu tư của dự án lớn hơn một, thì tài sản đầu tư sẽ hoàn vốn và mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư. Nếu chỉ tiêu này bằng một thì cần phân tích sâu hơn về hiệu quả của dự án để đưa ra quyết định đầu tư. Nếu lợi tức đầu tư nhỏ hơn một, thì dự án, với mức độ xác suất cao, sẽkhông có lợi nhuận.

Thoạt nhìn, đánh giá khả năng sinh lời đầu tư thì đơn giản, nhưng trên thực tế có rất nhiều yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời rất khó dự đoán, do đó, khi quyết định đầu tư tài sản, người ta sẽ tính toán một bộ chỉ số: lợi tức đầu tư, giá trị hiện tại ròng và tỷ suất sinh lời nội bộ của dự án.

Khả năng sinh lời của các khoản đầu tư là điều tối quan trọng đối với nhà đầu tư. Để đánh giá lợi tức đầu tư, các chỉ số tĩnh và động được sử dụng. Các chỉ số tĩnh rất dễ tính toán, nhưng không tính đến thời điểm đầu tư và ảnh hưởng của các yếu tố bên ngoài. Động minh họa sự thay đổi mức lợi nhuận trong một khoảng thời gian. Việc đánh giá lợi tức đầu tư được thực hiện ở tất cả các giai đoạn tồn tại của dự án. Lợi tức đầu tư chứng minh mức độ hiệu quả của tài sản được sử dụng và kết quả tài chính mà nhà đầu tư có thể mong đợi.