Đòn bẩy hoạt động và tài chính. Mức độ, hiệu ứng, định giá, tỷ lệ, công thức đòn bẩy hoạt động

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Trong tài liệu kinh tế, khái niệm như "đòn bẩy" (hoạt động và tài chính) là khá phổ biến.

Định nghĩa

Như vậy, đòn bẩy sản xuất được biểu thị bằng tỷ lệ giữa chi phí biến đổi và chi phí cố định của doanh nghiệp, có ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động được xác định mà không có thuế và lãi vay.

Với một lượng lớn chi phí cố định, đòn bẩy hoạt động mức cao vốn có trong doanh nghiệp, dẫn đến những thay đổi đáng kể trong lợi nhuận hoạt động với những thay đổi nhỏ trong khối lượng sản xuất.

Nói cách khác, tác dụng của đòn bẩy sản xuất đó còn thể hiện ở việc tạo ra những thay đổi mạnh mẽ về lợi nhuận với bất kỳ thay đổi nào trong doanh thu bán hàng.

Không phải vô cớ mà cùng với thuật ngữ “đòn bẩy”, bài viết này sử dụng từ đồng nghĩa của nó - “đòn bẩy”. Thật vậy, trong bản dịch từ tiếng Anh đòn bẩy có nghĩa là "đòn bẩy".

Như vậy, đòn bẩy sản xuất (hoạt động - tên gọi khác của nó) là một cơ chế quản lý lợi nhuận hiệu quả của bất kỳ đơn vị kinh doanh nào, dựa trên việc cải thiện tỷ lệ giữa chi phí biến đổi và chi phí cố định. Bằng cách sử dụngcủa chỉ tiêu này, có thể lập kế hoạch cho bất kỳ sự thay đổi nào của lợi nhuận tại doanh nghiệp, tùy thuộc vào sự thay đổi của sản lượng bán hàng. Trong trường hợp này, có thể tính điểm hòa vốn.

Phân loại chi phí

Một điều kiện cần thiết để sử dụng đòn bẩy hoạt động là sử dụng phương pháp ký quỹ dựa trên việc phân chia tất cả các chi phí thành biến đổi và cố định.

Do đó, tỷ trọng chi phí cố định trong tổng chi phí của một doanh nghiệp càng cao thì lợi nhuận càng ít thay đổi theo tỷ lệ thay đổi trong doanh thu của công ty.

Trở lại việc phân loại chi phí, cần lưu ý rằng mức độ của chúng (ví dụ, chi phí cố định) trong doanh thu của công ty có tác động đáng kể đến xu hướng thay đổi giá trị của chi phí hoặc lợi nhuận. Điều này là do thực tế là lợi nhuận bổ sung, để trang trải các chi phí cố định, được hình thành từ một đơn vị sản xuất bổ sung. Đồng thời, tổng thu nhập tăng thêm từ một đơn vị thành phẩm (hoặc sản phẩm) bổ sung như vậy được thể hiện ở sự thay đổi lượng lợi nhuận. Khi đạt đến mức hòa vốn, lợi nhuận được hình thành, được đặc trưng bởi sự tăng trưởng nhanh hơn sản lượng bán hàng.

Ảnh hưởng của đòn bẩy hoạt động

Đòn bẩy hoạt động này đóng vai trò là một công cụ khá hiệu quả trong việc xác định và phân tích sự phụ thuộc trên. Nói cách khác, mục đích chính của nó là thiết lập tác động của lợi nhuận đối với bất kỳ thay đổi nào trong khối lượng bán hàng.

Bản chất của hoạt động này là việc tăng doanh thu góp phần làm tăng số lượng lợi nhuận lớn hơn. Đồng thời, tốc độ tăng trưởng này có thể bị hạn chế bởi chi phí biến đổi và cố định. Các nhà kinh tế đã chứng minh rằng tỷ trọng chi phí cố định càng cao thì hạn chế của nó càng cao.

Đòn bẩy sản xuất (hoạt động) về mặt định lượng được đặc trưng bởi sự so sánh các chi phí cố định và biến đổi trong tổng số tiền của chúng với giá trị của một chỉ tiêu kinh tế như lợi nhuận trước lãi vay và thuế. Các loại đòn bẩy sau đây được biết đến: giá và tự nhiên.

Bằng cách tính toán đòn bẩy hoạt động sản xuất, có thể dự đoán đủ chính xác bất kỳ sự thay đổi nào trong lợi nhuận với những thay đổi khác nhau về số lượng doanh thu.

Để hiểu rõ hơn về chỉ tiêu kinh tế này, cần phải xem xét quy trình tính toán của nó.

Đòn bẩy hoạt động

Công thức tính đòn bẩy sản xuất khá đơn giản: tỷ lệ giữa doanh thu và lợi nhuận từ bán hàng.

Coi doanh thu là tổng của chi phí (biến đổi và cố định) và lợi nhuận, chúng ta có thể hiểu rằng công thức tính đòn bẩy hoạt động sẽ có dạng sau:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Ước tính đòn bẩy hoạt động không được thực hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm, vì chỉ số này được biểu thị bằng tỷ lệ thu nhập cận biên trên lợi nhuận. Do thực tế là thu nhập cận biên, ngoài lợi nhuận, còn bao gồm số lượng chi phí cố định, giá trịđòn bẩy sản xuất luôn lớn hơn một.

Đòn bẩy hoạt động như một chỉ báo về hoạt động của doanh nghiệp

Giá trị của chỉ số này được coi là phản ánh mức độ rủi ro không chỉ của bản thân doanh nghiệp mà còn cả loại hình kinh doanh mà doanh nghiệp đó tham gia. Điều này là do tỷ lệ chi phí trong cơ cấu chi phí không chỉ phản ánh đặc điểm của doanh nghiệp với chính sách kế toán mà còn phản ánh các đặc điểm hoạt động kinh tế của từng ngành cụ thể.

Các nhà kinh tế đã chứng minh rằng mức chi phí cố định cao trong cơ cấu chi phí tổng thể của một doanh nghiệp không phải lúc nào cũng là một hiện tượng tiêu cực. Điều này là do thực tế là không thể tuyệt đối hóa giá trị của thu nhập cận biên. Mức độ đòn bẩy hoạt động ngày càng tăng cho thấy sự gia tăng năng lực sản xuất chung của công ty, tái trang bị kỹ thuật và tăng năng suất lao động. Lợi nhuận của một thực thể kinh doanh có mức đòn bẩy sản xuất cao quá nhạy cảm với bất kỳ sự thay đổi nào của giá trị doanh thu. Với doanh số sụt giảm mạnh, doanh nghiệp này nhanh chóng “rơi” xuống dưới mức hòa vốn. Nói cách khác, một liên doanh có đòn bẩy rất cao sẽ rất rủi ro.

Đặc điểm của các loại đòn bẩy kinh tế khác

Trong các tài liệu kinh tế, người ta có thể tìm thấy việc sử dụng đồng thời các chỉ số như đòn bẩy hoạt động và tài chính. Đồng thời, nếu đòn bẩy hoạt động đặc trưng cho động lực của lợi nhuận phụ thuộc vào những thay đổi về lượng doanh thu của công ty,thì đòn bẩy tài chính đã đặc trưng cho những thay đổi về giá trị của lợi nhuận trừ đi các khoản thanh toán lãi vay và tín dụng để đáp ứng với những thay đổi trong lợi nhuận hoạt động.

Có một chỉ số kinh tế khác - tổng đòn bẩy, kết hợp đòn bẩy hoạt động và tài chính và cho biết (bằng bao nhiêu điểm phần trăm) sẽ có sự thay đổi trong lợi nhuận sau khi trả lãi với sự thay đổi trong doanh thu một phần trăm.

Đòn bẩy tín dụng (tài chính)

Chỉ tiêu kinh tế này thể hiện tỷ lệ vốn chủ sở hữu và vốn nợ của doanh nghiệp cũng như tác động của nó đến lợi nhuận.

Với việc tăng tỷ trọng vốn đi vay, giá trị của lợi nhuận ròng giảm xuống. Điều này là do chi phí lãi vay tăng lên.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cho thấy mức độ rủi ro (ổn định tài chính). Một doanh nghiệp có mức vốn vay cao là một công ty phụ thuộc vào tài chính. Nếu một doanh nghiệp chỉ tài trợ cho hoạt động kinh tế của mình bằng vốn tự có, thì doanh nghiệp đó có thể được phân loại là một công ty độc lập về tài chính.

Thanh toán cho việc sử dụng vốn vay thường thấp hơn lợi nhuận do họ cung cấp thêm. Lợi nhuận bổ sung này có thể được thêm vào lợi nhuận nhận được bằng cách sử dụng vốn chủ sở hữu, góp phần làm tăng tỷ suất sinh lời.

Vấn đề cần giải quyết

Để phân tích đầy đủ về nền kinh tế nàychỉ báo, cần phải liệt kê các nhiệm vụ được giải quyết với sự trợ giúp của đòn bẩy hoạt động này:

• xác định kết quả tài chính cho cả doanh nghiệp nói chung và cho các loại sản phẩm riêng lẻ bằng cách sử dụng kế hoạch "chi phí - khối lượng - lợi nhuận";
• tính toán điểm sản xuất quan trọng bằng cách sử dụng nó khi đưa ra các quyết định quản lý nhất định, cũng như thiết lập chi phí công việc;
• đưa ra quyết định về việc thực hiện các đơn đặt hàng bổ sung và xem xét các đơn đặt hàng đó có khả năng tăng giá theo chi phí cố định hay không;
• xem xét vấn đề ngừng sản xuất một số loại hàng hóa khi giá cả giảm xuống dưới mức chi phí khả biến;
• tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc giảm tương đối chi phí cố định;
• sử dụng mức sinh lời với việc phát triển các chương trình sản xuất, định giá hàng hoá.

Kết

Tóm tắt lại những gì đã nói, cần lưu ý rằng đòn bẩy hoạt động có thể được tăng lên bằng cách huy động vốn vay. Đòn bẩy sản xuất rất cao có thể được san bằng bằng cách sử dụng đòn bẩy tài chính. Trong bài viết này, các công cụ kinh tế hiệu quả như vậy sẽ góp phần vào việc doanh nghiệp đạt được lợi tức đầu tư cần thiết với việc kiểm soát mức độ rủi ro.