Chỉ số quỹ để đầu tư

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Những người muốn đầu tư quỹ miễn phí có thể lựa chọn các công cụ tài chính, từ tiền gửi ngân hàng phổ biến nhất đến đầu tư trên thị trường chứng khoán. Nếu không có thời gian hoặc cơ hội để theo dõi thị trường tài chính hàng ngày, bạn nên cân nhắc đầu tư dài hạn. Bạn có thể độc lập phân tích thị trường và mua cổ phiếu thông qua nhà môi giới, liên hệ với quỹ tương hỗ hoặc mua quỹ chỉ số.

Định nghĩa

Quỹ đầu tư chỉ số (ETF) là một danh mục đầu tư chứng khoán tạo thành cơ sở của bất kỳ chỉ số nào. Chỉ số chứng khoán là chỉ số tương đối được hình thành từ giá trị chứng khoán của các “blue-chip”, tức là các công ty phát triển nhất trong nước. Chúng thể hiện tình hình kinh tế thị trường trong nước. Các chỉ số như vậy tồn tại ở mọi quốc gia. Ở Mỹ là S&P 500, ở Đức là DAX và ở Nga là RTS và MMBV.

Quỹ chỉ số tuân theo cấu trúc của chỉ mục cơ bản. TẠInó bao gồm cổ phiếu của một quốc gia, khu vực, giá cả nhất định hoặc chúng được nhóm lại bởi các công ty sản xuất cùng một loại hàng hóa. Cổ phiếu có trong đó có thể được mua và bán trong ngày. Hoa hồng của người quản lý là 0,5% giá trị tài sản. Đây là lợi thế chính của ETF so với các quỹ tương hỗ.

Chỉ số MICEX bao gồm cổ phiếu của 45 công ty lớn nhất. Tỷ trọng của mỗi công ty được xác định tương ứng với vốn hóa, nhưng không được vượt quá 15%. Trong các công ty lớn nhất, một phần lớn lao động của con người tập trung. Nó hình thành giá trị của cổ phiếu. Lợi tức trung bình trên một cổ phiếu cao hơn lạm phát 5%. Trong bối cảnh này, các phương pháp đầu cơ hiệu quả hơn. Nhưng về lâu dài, về mặt vốn hóa lãi suất, một khoản thu nhập nhỏ sẽ cho phép bạn có được kết quả tài chính tốt.

Thống kê

ETF đầu tiên được gọi là TIP 35 được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto vào năm 1990. Tiếp theo là vào năm 1993 bởi SPDR S&P 500 của Mỹ, ban đầu được gọi là SPY và NASDAQ-100. Vào những năm 2000, thị trường đầu tư phát triển nhanh chóng. Ngày nay có 4724 quỹ đầu tư. Tổng tài sản của họ là 2,867 nghìn tỷ USD, trong đó 127 tỷ USD chỉ tính riêng chỉ số S&P 500. Các quỹ chỉ số lần đầu tiên xuất hiện ở Nga vào năm 2013. Sau đó, một quỹ ETF có tên FinEx đã được đăng ký trên Sở giao dịch Moscow. Tại Liên bang Nga, việc lưu hành ETF được quy định bởi Luật Liên bang "Trên RZB". Tăng trưởng tích cực về khối lượng giao dịch ETF bắt đầu vào năm 2013. Do các nhà đầu tư chuyển tiền từ quỹ tương hỗ sang ETFs, khối lượng giao dịch hàng nămvượt quá 2 nghìn tỷ đô la, tăng 27%.

ETF VS Quỹ tương hỗ

Quỹ cổ phần chỉ số tương tự như quỹ tương hỗ theo một số cách:

• Quản lý chuyên nghiệp (Quỹ tương hỗ được quản lý bởi người quản lý và ETF là công ty đầu tư vào đó).
• "Ngưỡng" tham gia thấp (trong ETF, mức đóng góp tối thiểu bị giới hạn bởi giá trị của một cổ phiếu, trong quỹ tương hỗ - số tiền tối thiểu do đại lý bán hàng quy định).
• Đa dạng hóa tài sản.

ETF khác với quỹ tương hỗ ở những điểm sau:

• Thanh khoản cao. ETF có thể được bán và mua suốt cả ngày.
• Giá của một đơn vị quỹ tương hỗ được tính vào cuối ngày dựa trên giá trị tài sản ròng. Giá ETF thay đổi mỗi giây.
• Cổ phiếu của quỹ tương hỗ không thể được mua bằng tiền tín dụng. ETF có thể được tận dụng.
• Các quỹ tương hỗ chỉ có thể được giao dịch ở một quốc gia, trong khi cổ phiếu có thể được giao dịch trên bất kỳ sàn giao dịch nào.
• Đối với các quỹ tương hỗ, không giống như ETF, hoa hồng có thể được cung cấp.

Cấu trúc thị trường

Thị trường quỹ chỉ số được chia thành sơ cấp (phát hành và mua lại cổ phiếu) và thứ cấp (lưu hành cổ phiếu). Chỉ những người tham gia được ủy quyền mới có quyền truy cập vào thị trường sơ cấp. Họ bắt đầu phát hành cổ phiếu, tức là họ đổi tiền mặt lấy cổ phiếu và thực hiện thủ tục ngược lại - họ mua lại cổ phiếu. Số cổ phiếu được mua lại với đơn vị 50.000 cổ phiếu. Đã có trên thị trường thứ cấp, các pháp nhân và cá nhân thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán.

Khung pháp lý

Ở Hoa Kỳ, quỹ chỉ số được điều chỉnh bởi luật năm 1940, luật này xử lýmở quỹ tương hỗ. Mặc dù ETF không thực hiện một số chức năng của quỹ tương hỗ. Đôi khi chúng được tạo ra dưới dạng ủy thác đầu tư và sau đó được đăng ký với SEC.

Các quỹ châu Âu hoạt động trên cơ sở Chỉ thị UCITS, được thông qua vào năm 2009. Đặc điểm của họ: cởi mở với tất cả các nhà đầu tư, quy định tài sản nghiêm ngặt và thủ tục công bố thông tin. Đồng thời, một quỹ được thành lập ở Luxembourg hoặc Ireland có thể luân chuyển khắp Liên minh Châu Âu.

Tính năng của hoạt động

Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn cách thức hoạt động của ETF. Thứ nhất, công ty hiếm khi đầu tư tất cả số tiền nhận được từ nhà đầu tư vào tài sản. Thông thường, 5-10% số tiền huy động được được sử dụng để mua hợp đồng tương lai cho các tài sản lặp lại chỉ số. 90% còn lại công ty có thể tự quyết định. Nhưng cô ấy có nghĩa vụ hoàn trả khoản đầu tư theo yêu cầu, có tính đến mức lợi nhuận đã hứa. Nghĩa là, ETF không sử dụng tiền của mình.

Thứ hai, hầu hết các quỹ hoàn toàn không sở hữu Ngân hàng Trung ương. Chúng tổng hợp các hành vi của chỉ mục. Đối với điều này, một thỏa thuận được ký kết với ngân hàng về việc trao đổi các dòng tiền. Tổ chức tín dụng cam kết đảm bảo khả năng sinh lời của chỉ số mà tổ chức này nhận được từ tài sản của quỹ. 90% quỹ được đầu tư vào một danh mục đầu tư ảo như vậy. Nếu chỉ số này đã mang lại nhiều thu nhập hơn danh mục đầu tư của Ngân hàng Trung ương, thì quỹ nhận được khoản bồi thường từ ngân hàng. Trong tình huống ngược lại, anh ta tự trả khoản chênh lệch cho ngân hàng.

Rủi ro ngân hàng

Điều nguy hiểm là quỹ chỉ số không thể đi chệch khỏimục lục. Mua tất cả các cổ phiếu được bao gồm trong chỉ số là tốn kém. Mỗi nhà quản lý cố gắng tạo ra danh mục đầu tư của riêng mình và không phải lúc nào cũng tạo ra sự thay thế thích hợp cho Ngân hàng Trung ương. Người ta đã nói trước đây rằng không phải tất cả các công ty đều đầu tư vào cổ phiếu. Một số tổng hợp chỉ số thông qua tiền gửi ngân hàng. Các khoản đầu tư như vậy có cấu trúc tương tự như các công cụ phái sinh tín dụng. Chúng cũng ẩn chứa nhiều rủi ro. Nếu ngân hàng phá sản, thì 10% tài sản thế chấp sẽ mất ngay. Phần còn lại của nhà đầu tư sẽ có thể nhận được dưới dạng tín phiếu kho bạc.

Giá phát hành

Đó là. để tạo ETF bắt chước RTS, bạn cần mua một hợp đồng tương lai chỉ số. Các quỹ chỉ số tương hỗ rẻ hơn so với tài sản mà chúng tái tạo. Nếu bạn mua một tài sản, bạn sẽ phải trả 3.000 đô la và nếu bạn mua hợp đồng tương lai, bạn sẽ phải trả 300 đô la. Số tiền còn lại có thể được đặt vào một khoản tiền gửi.

Hợp đồng tương lai sẽ hết hạn. Ví dụ, đối với RTS là ba tháng. Có nghĩa là, 4 lần một năm, bạn cần phải chuyển giao vị trí - thay đổi hợp đồng tương lai này sang hợp đồng tương lai khác. Các quỹ chỉ số thực hiện hoạt động này mà không cần sự tham gia của nhà đầu tư. Để thực hiện một giao dịch, sàn giao dịch tính phí 2 rúp. Quỹ cần mua và bán hợp đồng tương lai. Tức là, hoa hồng sẽ là 4 p. hoặc 0,044% khoản đầu tư. Trong năm, bạn phải trả 0,17%. Chỉ nên chuyển nhượng các tài sản có tính thanh khoản. Và không phải chỉ số nào cũng có tương lai. Nghĩa là, để lặp lại một vị thế, bạn cần mua nhiều hợp đồng cùng một lúc hoặc mua chứng khoán trên nhiều sàn giao dịch. Điều này làm tăng chi phí.

Số dư tài khoản của chủ sở hữuhợp đồng tương lai thay đổi hàng ngày tùy thuộc vào biến động giá cả. Việc giảm tài sản thế chấp xuống dưới mức quy định dẫn đến thực tế là nhà đầu tư phải ký quỹ số tiền còn thiếu, nếu không, vị thế của anh ta sẽ buộc phải đóng cửa và thua lỗ.

Chiến lược quỹ chỉ số cũng nên bao gồm các ngày hết hạn hợp đồng khác nhau. Trong bối cảnh giá cả tăng cao, hợp đồng mới sẽ có giá cao hơn.

Rủi ro đầu tư

Với việc hình thành quỹ "chính xác", người ta chỉ nên mua những công cụ có trong chỉ số và theo tỷ lệ vốn có trong chỉ số. Vấn đề một. Người quản lý nên mua cổ phiếu của những công ty không được kỳ vọng sẽ tăng trưởng trong 2 năm tới, chỉ vì chúng có mặt trong chỉ số. Vấn đề thứ hai. Nếu một công ty bắt đầu phát triển và cho thấy những động lực tích cực trên thị trường, thì người quản lý không thể mua cổ phần của công ty này nhiều hơn cổ phần của họ trong chỉ số. Hơn nữa, khi chứng khoán tăng giá và cổ phiếu của công ty trong chỉ số vượt quá giá trị tối đa, người quản lý sẽ phải bán những chứng khoán này.

Quỹ chỉ số trái phiếu mất kiểm soát. Đối với tất cả các tổ chức tài chính khác, một phương pháp quản lý rủi ro được áp dụng để hạn chế sự hiện diện và tổn thất trên thị trường. Trong trường hợp quỹ chỉ số, bạn xem tiền đi xuống khi chỉ số đi xuống.

Cách chọn quỹ

Trước hết, nhà đầu tư nên quyết định đầu tư vào chỉ số cụ thể nào. Nếu không có phân tích kỹ thuật và cơ bản có thẩm quyền để giải quyết vấn đề nàycâu hỏi sẽ khó. Các quỹ chỉ số hoạt động với cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa và thậm chí cả bất động sản. Quỹ PowerShares DB của Hoa Kỳ giám sát đồng đô la so với đồng euro, yên, bảng Anh, krone và franc. Dựa trên dữ liệu nhận được, chỉ số USDX được hình thành. Chỉ số Hàng hóa Hoa Kỳ theo dõi hợp đồng tương lai hàng hóa, trong khi iShares Global Real Estate tái tạo Chỉ số Bất động sản Toàn cầu Cohen & Steers. Tốt hơn là một nhà đầu tư mới bắt đầu nắm vững các chỉ số S&P 500 hoặc MICEX phổ biến. Việc thu thập thông tin về chúng dễ dàng hơn và so sánh số liệu thống kê cũng dễ dàng hơn.

Khi chọn quỹ, bạn cần chú ý đến hai tiêu chí: quy mô hoa hồng và tuân thủ chỉ số. Quỹ càng lớn thì khả năng phá sản nhanh càng ít. Thông tin chung về các quỹ và quỹ tương hỗ của Nga được trình bày trên trang web của Liên đoàn các nhà quản lý quốc gia. Mặc dù luật pháp yêu cầu tất cả các tổ chức phải báo cáo thường xuyên về kết quả công việc của họ, nhưng sau khi chọn một tổ chức cụ thể, vẫn nên kiểm tra các báo cáo tài chính trên trang web của chính tổ chức đó.

Điều quan trọng cần lưu ý là số tiền gửi tối thiểu. Bạn có thể trở thành thành viên của "VTB - MICEX Index" với 5.000 rúp và "BCS - MICEX" - với 50.000 rúp. Các quỹ của Nga tính phí cao hơn các quỹ của Mỹ. Số tiền thù lao bao gồm hoa hồng của quỹ, lưu ký, kiểm toán viên, công ty đăng ký, thẩm định viên và những chi phí phải hoàn trả. Kích thước tối đa của chúng được quy định trong chính hợp đồng. Ví dụ, ở VTB là 3,7%. Chỉ sau khi phân tích chi tiết tất cả thông tin, bạn mới nên đưa ra quyết định có nên đầu tư hay khôngquỹ.