Khái niệm về các công cụ tài chính phái sinh

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Kinh tế luôn kết nối một số lượng lớn các thị trường: chứng khoán, lao động, vốn và nhiều thị trường khác. Nhưng tất cả các yếu tố này được kết hợp bởi nhiều công cụ tài chính phục vụ nhiều mục đích khác nhau.

Khái niệm về các công cụ tài chính phái sinh

Nền kinh tế đầy ắp các thuật ngữ liên quan đến hoạt động của một số hệ thống, ngành công nghiệp, các yếu tố thị trường. Khái niệm đạo hàm được sử dụng rộng rãi trong nhiều lĩnh vực khoa học: vật lý, toán học, y học, thống kê, kinh tế và các lĩnh vực khác. Hệ thống tài chính thế giới, bao gồm thị trường tài chính và thị trường tiền tệ, không thể thiếu chúng.

Đạo hàm nghĩa là gì?

Theo nghĩa chung, đạo hàm là một phạm trù được hình thành từ giá trị hoặc dạng đơn giản hơn. Trong toán học, khái niệm đạo hàm được rút gọn thành việc tìm kiếm một hàm do sự phân biệt của nguyên hàm. Vật lý học hiểu đạo hàm là tốc độ thay đổi của một quá trình. Khái niệm về các công cụ tài chính phái sinh và các chức năng mà chúng thực hiện có liên quan chặt chẽ đến bản chất của công cụ phái sinh nói chung và có ứng dụng thực tế trực tiếp trên thị trường tài chính.

Phái sinh, hay khái niệm về các phái sinh trên thị trường chứng khoán

Từ "phái sinh" (gốc Đức) ban đầu dùng để chỉ hàm toán học của đạo hàm, nhưng đến giữa thế kỷ 20, nó đã trở nên vững chắc trên thị trường tài chính và gần như mất đi ý nghĩa ban đầu. Ngày nay, khái niệm chứng khoán phái sinh không phải là duy nhất của loại chứng khoán này nữa, các định nghĩa như: chứng khoán thứ cấp, chứng khoán phái sinh bậc hai, chứng khoán phái sinh, phái sinh tài chính, v.v. đang được sử dụng, điều này không ảnh hưởng đến ý nghĩa chung.

Một công cụ tài chính phái sinh, hoặc công cụ tài chính bậc 2, là một hợp đồng tương lai được ký kết giữa hai hoặc nhiều người tham gia, chính thức thông qua trao đổi hoặc không chính thức với sự tham gia của các tổ chức tài chính, dựa trên việc xác định giá trị tương lai của một tài sản thực hoặc một công cụ có thứ tự cao hơn.

Đặc điểm chính của các dẫn xuất

Định nghĩa này có một số thành phần chính từ đó hình thành khái niệm và các loại chứng khoán phái sinh:

1. Một hợp đồng phái sinh là một hợp đồng trong đó hai hoặc nhiều cá nhân hoặc tổ chức quan tâm đến sự thành công của nó. Tùy thuộc vào cách thị trường hoạt động và trên hết là giá cả, một bên sẽ thắng, bên kia sẽ thua. Quá trình này là không thể tránh khỏi.
2. Hợp đồng tài chính có thể được chính thức hóa thông qua sở giao dịch chứng khoán hoặc ngoài sở giao dịch chứng khoán với sự tham gia của các doanh nghiệp, hiệp hội doanh nghiệp một mặt và các ngân hàng, tổ chức tài chính phi ngân hàng - mặt khác. Sự hiện diện hay vắng mặt của một sàn giao dịch phần lớn làxác định các chi tiết cụ thể của đạo hàm.
3. Đạo hàm bậc hai trong tài chính, cũng như trong toán học, có cơ sở hoặc cơ sở. Chỉ khi khoa học tự nhiên giảm bớt mọi thứ xuống các chức năng đơn giản nhất thì thị trường tài chính mới vận hành bằng tài sản thực. Trên sàn giao dịch, tài sản thực được chia thành bốn loại: hàng hóa hoặc tài sản hàng hóa (đã được kiểm tra theo tiêu chuẩn trao đổi); chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) và chỉ số chứng khoán; giao dịch tiền tệ và hợp đồng tương lai (hợp đồng chuyên biệt).
4. Thời hạn của hợp đồng - phụ thuộc vào loại công cụ tài chính. Việc xác định chính xác ngày thực hiện hợp đồng nhằm bảo vệ quyền lợi và giảm thiểu rủi ro cho cả hai bên. Tuy nhiên, theo quy luật, chỉ một người thắng trong thỏa thuận.

Chứng khoán phái sinh: khái niệm, loại hình, mục đích sử dụng

Một đặc điểm cụ thể của sàn giao dịch với tư cách là một phân khúc thị trường là nó không chỉ thực hiện chức năng "định giá" (nó vốn có ở hầu hết các thị trường hiện nay), mà còn là bảo hiểm rủi ro. Để thực hiện điều này, các bên đồng ý ký kết hợp đồng và xác định chính xác ngày thực hiện hợp đồng, giảm rủi ro phát sinh tổn thất trong tương lai.

Có ba loại điều kiện bảo hành chính để đảm bảo việc thực hiện hợp đồng có thời hạn:

• Tương lai.
• Tiến lên.
• Tùy chọn.

Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn chúng.

Hợp đồng tương lai như một loạt các công cụ tài chính phái sinh

Futures là những người tiên phong trên sàn giao dịch với tư cách làcác công cụ tài chính. Và những giạ lúa mì và phiếu mua hàng gạo đã đảm bảo lợi nhuận cho người nông dân, cho dù đó có phải là một năm tốt hay không.

Hợp đồng tương lai - khái niệm về các công cụ tài chính phái sinh gắn liền với việc ký kết hợp đồng trao đổi có thời hạn cố định để mua và bán tài sản cơ sở, trong khi các bên chỉ đồng ý về mức độ biến động giá của tài sản và chịu trách nhiệm về việc trao đổi cho đến thời hạn "hoàn thành".

Khi hợp đồng có hiệu lực, giá có thể dao động rất lớn tùy thuộc vào những thay đổi của nền kinh tế, chính trị, điều kiện thị trường, các yếu tố tự nhiên, giá cả của các sản phẩm liên quan. Người mua được lợi khi giá cổ phiếu thấp hơn giá mà hợp đồng đã được thực hiện. Và ngược lại.

Một bất lợi đáng kể của việc lưu thông các hợp đồng tương lai (chủ yếu là hàng hóa) là cuối cùng chúng bị tách khỏi tài sản thực và không phản ánh tình trạng thực tế của nền kinh tế. Một phần năm tổng giá tương lai là giá trị thực của hàng hóa và bốn phần năm là giá rủi ro.

Hợp đồng kỳ hạn hoặc hợp đồng kỳ hạn

Forward, cùng với các hợp đồng khác, được bao gồm trong khái niệm về các công cụ phái sinh trên thị trường tài chính, một phần không chính thức của nó. Nói cách khác, chuyển tiếp hiếm khi xảy ra trên sàn chứng khoán mà thường được kết luận trực tiếp giữa các doanh nhân trong cùng hoặc các lĩnh vực hoạt động kinh tế khác nhau.

Hợp đồng kỳ hạn hoặc kỳ hạn (từ tiếng Anh. "Forward") - thỏa thuận giữa các bên về việc giao hàng hóa trong một khoảng thời gian xác định nghiêm ngặt. Như có thể thấy từ định nghĩa, kỳ hạn thường hoạt động với tài sản hàng hóa, chứ không phải với chứng khoán hoặc công cụ tài chính. Một sự khác biệt đáng kể khác giữa kỳ hạn và các công cụ khác là nó có thể dành cho hàng hóa không được tiêu chuẩn hóa và thậm chí cả dịch vụ. Hàng hóa đã qua kiểm tra chất lượng nghiêm ngặt nhất và tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế được nhận vào sàn giao dịch. Yêu cầu này không áp dụng cho hàng hóa OTC. Trách nhiệm đối với hàng hóa hoàn toàn thuộc về nhà cung cấp và rủi ro là ở người mua.

Giá kỳ hạn đã thỏa thuận được gọi là giá giao hàng. Trong thời hạn của hợp đồng, nó là không thay đổi. Nhưng vì điều này tạo ra những khó khăn nhất định cho các bên, nên sàn giao dịch cung cấp các hợp đồng kỳ hạn thay thế, được gọi theo cách khác, nhưng trên thực tế, giống như kỳ hạn: giao dịch hối đoái với cam kết mua, bán và giao dịch có phí bảo hiểm..

Hợp đồng quyền chọn trên sàn chứng khoán

Đăng quang với các công cụ tài chính phái sinh, khái niệm, các loại và phân loài của hợp đồng quyền chọn. Cho đến năm 1973, chúng chỉ gặp nhau trên các sàn giao dịch hàng hóa, nhưng chỉ sau 11 năm, chúng đã trở thành công cụ được giao dịch nhiều thứ hai trên thị trường tài chính toàn cầu.

Giờ đây, một quyền chọn có thể dựa trên hầu hết mọi tài sản: chứng khoán, chỉ số chứng khoán, hàng hóa, lãi suất, giao dịch tiền tệ và quan trọng hơn là một công cụ tài chính khác. Quyền chọn là một phái sinh bậc ba, một cấu trúc thượng tầng trên một cấu trúc thượng tầng tài chính khác.

Dựa trên những điều đã nói ở trên, một quyền chọn là một hợp đồng có thời hạn trao đổi được chính thức hóa và tiêu chuẩn hóa cho phép một trong các bên có quyền thực hiện hoặc không hoàn thành nghĩa vụ theo hợp đồng. Tiền đạo và hợp đồng tương lai là ràng buộc, quyền chọn thì không. Nói cách khác, vào thời điểm hợp đồng hết hạn, người mua hoặc người bán sẽ phải bán hoặc mua tài sản trao đổi, ngay cả khi giao dịch đó không có lợi cho họ và chủ sở hữu quyền chọn có thể tránh được số phận này.

Rủi ro về sự hiện diện của các dẫn xuất bậc ba trên thị trường tài chính

Theo quan điểm của bảo hiểm rủi ro, một quyền chọn là công cụ tài chính hiệu quả nhất. Mặt khác, sự hiện diện của quyền chọn và quyền chọn trên quyền chọn góp phần tách thị trường tài chính ra khỏi thị trường hàng hóa thực tế hơn bất kỳ công cụ tài chính nào khác. Quyền chọn bơm tiền cho thị trường bằng tiền định danh và dấu hiệu bất ổn nhỏ nhất có thể leo thang thành một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Đối với một nền kinh tế toàn cầu đầy biến động, chịu nhiều cú sốc về tự nhiên, kinh tế và chính trị trong những năm gần đây, điều này là quá đủ. Một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu mới sắp xảy ra.