Mua lại và sáp nhập công ty: ví dụ. Sáp nhập và mua lại

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Thông thường, mua lại và sáp nhập được sử dụng để cấu trúc công ty. Đây là những hoạt động có tính chất kinh tế và pháp lý, được thiết kế để kết hợp nhiều tổ chức thành một cấu trúc công ty duy nhất. Chủ sở hữu của đơn vị kinh doanh mới là những người có cổ phần chi phối theo ý của họ. Mục đích của sự kiện là nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Ưu và nhược điểm chính là gì?

Trong nỗ lực cải thiện kết quả tài chính của mình, các doanh nghiệp đang cố gắng đoàn kết. Quản lý chung làm tăng đáng kể hiệu quả của các tổ chức. Như thực tiễn cho thấy, hoạt động sáp nhập và mua lại ở Nga mang lại cơ hội thích ứng với hệ thống tiến bộ của nền kinh tế và có thêm đặc quyền trong cuộc cạnh tranh.

Lợi ích của việc hợp nhất là rõ ràng:

• giảm thời gian để đạt được hiệu quả tích cực;
• tối ưu hóa cơ sở thuế;
• mở rộng địa lý kinh doanh;
• giành quyền kiểm soát tài sản vô hình hữu hình;
• mua lại vốn lưu động trực tiếp với giá trị được đánh giá thấp trước đây;
• mua ngay một khu vực thị trường cụ thể.

Cũng có một số nhược điểm:

• chi phí cao hợp lý liên quan đến việc thanh toán các khoản phạt;
• khó khăn đáng kể khi có các công ty trong các ngành khác nhau;
• khó khăn có thể xảy ra khi tương tác với nhân viên mới;
• Trên thực tế, thỏa thuận có thể không mang lại nhiều lợi nhuận.

Tính năng của các quy trình đang diễn ra

Các hoạt động mua lại và sáp nhập đang diễn ra đều có những chi tiết cụ thể. Với sự hợp nhất tự nguyện của các công ty, cần phải hình thành một pháp nhân mới. Nếu một doanh nghiệp này tham gia vào một doanh nghiệp khác, thì doanh nghiệp chính vẫn giữ nguyên bản chất của nó với tư cách là một chủ thể. Tất cả các quyền và nghĩa vụ của các công ty con được chuyển cho anh ta.

Hợp nhất là quá trình kết hợp hai hoặc nhiều pháp nhân trên cơ sở tự nguyện. Sau khi đăng ký tất cả các tài liệu, một thực thể kinh tế mới bắt đầu hoạt động. Sự kết hợp có thể diễn ra trong hai tình huống.

1. Tái cấu trúc công ty được thực hiện với hình thức thanh lý toàn bộ. Đơn vị được thành lập mua lại tài sản và nợ của các đơn vị được hợp nhất.
2. Khi hợp nhất, việc chuyển nhượng một phần quyền của các chủ thể hiện có về quyền ký quỹ đầu tư được thực hiện. Những người tham gia trong trường hợp này duy trì sự toàn vẹn về hành chính và kinh tế.

Dưới sự tiếp quản của công tyđề cập đến quá trình một công ty mua một công ty khác. Sau khi đăng ký, cô ấy bắt đầu kiểm soát hoàn toàn các hoạt động của mình. Đồng thời, công ty chi phối mua lại từ 30% vốn được ủy quyền của pháp nhân thứ hai.

Phân loại các thủ tục tham gia

Các giao dịchM & A có thể được phân chia theo các nguyên tắc khác nhau. Hình thức sáp nhập được lựa chọn tùy thuộc vào các điều kiện thiết lập trong môi trường thị trường, cũng như các cơ hội tiềm năng mà các công ty kinh tế có được.

Bảng hiển thị các kiểu nối chính.

Xem	Tính năng
Ngang	Quy trình tích hợp các tổ chức tham gia vào cùng một hoạt động hoặc có cấu trúc công nghệ và kỹ thuật tương tự.
Dọc	Kết nối doanh nghiệp trực tiếp giữa các ngành. Điều này được thực hiện để kiểm soát các giai đoạn trước của quá trình sản xuất.
Cống hiến	Hoạt động kết hợp các doanh nghiệp trong các ngành khác nhau, trong khi chúng không có sự tương đồng về công nghệ hoặc sản xuất.
Tổ tiên	Sáp nhập các công ty phát triển cùng một sản phẩm. Ví dụ: sự kết hợp của các doanh nghiệp sản xuất thiết bị di động vàphần mềm.

Ngoài ra, sáp nhập và mua lại được phân loại theo đặc điểm văn hóa và quốc gia. Nếu các tổ chức đang được tái cấu trúc nằm trên lãnh thổ của một tiểu bang, thì chúng được coi là quốc gia. Các hoạt động của họ không vượt ra ngoài ranh giới mà họ tiến hành nó. Xuyên quốc gia là sự liên kết của các thực thể từ các quốc gia khác nhau. Số lượng của chúng có thể không giới hạn. Ngày nay, các tập đoàn đa quốc gia rất phổ biến.

Nguyên tắc cơ bản của hiệu quả tích cực

Để việc mua bán và sáp nhập diễn ra tích cực, cần phải tính đến một số yếu tố:

• xác định hình thức hợp nhất tối ưu;
• tốc độ kết nối với quy trình của đội ngũ cán bộ quản lý cấp trung và cấp cao;
• vốn dự kiến cho hội nhập;
• thủ tục giao dịch;
• chọn đại diện chính cho các mối quan hệ trong tương lai.

Trong quá trình hoạt động, cần phải hiểu ngay từ đầu rằng thu được một kết quả tích cực khi kết hợp các tổ chức sẽ dẫn đến tăng lợi nhuận. Trong toàn bộ giai đoạn tái cấu trúc, những sai lầm mắc phải cần được loại bỏ kịp thời. Mục tiêu cuối cùng không chỉ là có tác dụng tổng hợp mà còn là duy trì lâu dài.

Chuẩn bị cho quá trình M&A

Ở giai đoạn đầu, các nhiệm vụ chính được đặt ra và cách giải quyết chúng được xác định. Cần phải hiểu liệu các mục tiêu đặt ra có thểđạt được bằng các phương tiện thay thế. Để làm được điều này, cần phải thực hiện các thủ tục để nâng cao năng lực nội bộ, phát triển các chiến lược tiếp thị phù hợp và các biện pháp khác có thể đưa kết quả kế hoạch đến gần hơn.

Sau đó, một công ty phù hợp được tìm kiếm để hợp nhất. Việc chuẩn bị trực tiếp cho thỏa thuận diễn ra trong ba giai đoạn.

1. Phạm vi của doanh nghiệp đang được nghiên cứu: động lực tăng trưởng, khả năng phân bổ tiềm năng và tác động của các yếu tố bên ngoài đang được đánh giá. Bước đầu tiên là xem xét tài sản và nợ thực tế.
2. Họ phân tích năng lực của chính họ. Trong mọi trường hợp, công ty phải tự đánh giá khách quan. Sử dụng dữ liệu thu được, bạn có thể hiểu những tiêu chí nào cần tuân theo khi chọn một tổ chức.
3. Đối thủ cạnh tranh tiềm năng đang được khám phá. Bạn có thể cảm nhận được tất cả những khía cạnh tích cực của sự hợp nhất nếu bạn nghiên cứu kỹ lưỡng tiềm năng của các đối thủ. Bằng cách đánh giá chúng, việc xác định định hướng chiến lược sẽ dễ dàng hơn.

Phân tích hiệu quả của giao dịch đã hoàn thành

Có ý kiến cho rằng việc sát nhập các công ty sẽ là một thành công vang dội nếu một công ty từ một khu vực thị trường đang tiến bộ phát triển được chọn làm đối thủ. Tuy nhiên, cách làm này không đúng. Đánh giá cuối cùng của hoạt động mua bán và sáp nhập dựa trên nhiều nghiên cứu khác nhau:

• phân tích cán cân thu chi hoạt động;
• xác định lợi ích của việc tích hợp cho tất cả các bên;
• có tính đến các tính năng của liên minh;
• Xác định các vấn đề chính trong lĩnh vực cơ sở thuế, nhân sự và các hạn chế pháp lý.

Nhược điểm có thể xảy ra

Chuyển đổi cơ cấu kinh tế không chỉ có tác động tích cực mà còn có tác động tiêu cực. Các nghiên cứu đã cho thấy những kết quả hoàn toàn khác. Các nhà phân tích kết luận rằng các khoảnh khắc tiêu cực phát sinh vì một số lý do liên quan đến nhau:

• đánh giá sai lầm về khả năng của công ty nhận sáp nhập;
• lạm dụng các nguồn tài chính cần thiết để hội nhập;
• thất_tác bước_hợp.

Ứng dụng thực tế

Trong thời kỳ kinh tế bất ổn trong bang, cách tốt nhất để thoát khỏi tình thế là thành lập một liên minh. Các biện pháp như vậy sẽ giúp giảm giá trị của tài sản và đoàn kết các nỗ lực để tồn tại trong cuộc khủng hoảng. Có khá nhiều ví dụ về việc mua bán và sáp nhập, nhưng lựa chọn với công ty LHC Group của Mỹ đáng được quan tâm đặc biệt.

Tổ chức được đại diện đã quản lý để tăng gấp đôi giá trị của chính mình trong vòng sáu tháng. Và điều này là trong bối cảnh của cuộc khủng hoảng tài chính. Việc sử dụng phương án thuê ngoài giúp cơ cấu tăng thêm 8 đơn vị kinh tế chỉ trong sáu tháng. Lợi ích tài chính giành được giúp nó có thể mở rộng đáng kể phạm vi dịch vụ. Công ty có thể tìm thấy cơ hội phát triển tiến bộ thông qua đầu tư, bất chấp các yếu tố tiêu cực bên ngoài.

Bnhư một kết luận

Trên thị trường mua bán và sáp nhập Nga, tổng lượng giao dịch được thực hiện giảm trung bình 29%. Điều này là do giảm khối lượng hoạt động được thực hiện. Thị phần của Liên bang Nga trên thị trường thế giới là khoảng 1,3%. Trong thập kỷ qua, tỷ lệ thấp như vậy đã không được quan sát thấy. Đối với các khoản đầu tư nước ngoài, khối lượng của họ tăng 40%.