Phân tích trái phiếu: tổng quan và dự báo thị trường

2025 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2025-01-24 13:27

Trái phiếu là một trong những công cụ đầu tư thận trọng nhất. Lợi nhuận của họ thấp, nhưng được đảm bảo. Thông thường, các nhà đầu tư mới, hoặc thận trọng và hạn chế về quỹ, những người chơi trên thị trường chứng khoán đưa trái phiếu vào danh mục đầu tư của họ hoặc hoàn toàn bị giới hạn đối với chúng. Một phân tích gần đây về trái phiếu cho thấy ngày càng có nhiều người quan tâm đến khả năng tài chính của công cụ này. Thật tuyệt khi điều hướng thị trường trái phiếu và nhận được thu nhập đảm bảo tối đa từ việc sở hữu chúng là có thật. Điều quan trọng chính là phải có một chiến lược vững chắc và có đầy đủ thông tin.

Thị trường trái phiếu hoạt động như thế nào

Trái phiếu là một bảo đảm nợ. Nguyên tắc hoạt động của tờ giấy này đối với chúng tôi, với tư cách là các nhà đầu tư, vô cùng đơn giản. Nhà nước hoặc doanh nghiệp, tùy thuộc vào loại trái phiếu, phát hành một số lượng chứng khoán nợ nhất định để gây quỹ. Đối với một tổ chức phát hành, tức là một pháp nhân phát hành trái phiếu, đây làtốt hơn vay ngân hàng. Trái phiếu tham gia vào thị trường chứng khoán và được bán cho các nhà đầu tư. Mỗi người tham gia thị trường có quyền mua số lượng trái phiếu mình cần theo mệnh giá của chúng. Khi mua, chúng tôi biết chính xác khi nào và với tỷ lệ phần trăm trái phiếu sẽ được mua lại.

Trái chủ có quyền bán lại chứng khoán cho những người tham gia thị trường khác theo quyết định riêng của mình. Anh ta cũng nhận được cái gọi là thu nhập từ phiếu giảm giá cho toàn bộ thời gian nắm giữ trái phiếu. Một phiếu giảm giá giống như lãi suất của một khoản tiền gửi, đó là lý do tại sao trái phiếu thường được so sánh với tiền gửi. Tuy nhiên, lợi tức khi nắm giữ một trái phiếu có thể cao hơn đáng kể so với việc đặt cọc.

Lợi tức trái phiếu

Điều thú vị nhất trên thị trường chứng khoán là với chiến lược đầu tư đúng đắn, bất kỳ công cụ nào cũng có thể trở thành một công cụ sinh lời cao. Trái phiếu cũng không phải là ngoại lệ trong vấn đề này, các phân tích và chiến lược trong đó tiết lộ rất nhiều lựa chọn để thu được lợi nhuận vốn dài hạn. Nếu chúng ta nói về tỷ lệ phần trăm, lợi tức của trái phiếu dao động từ 6 đến 18% mỗi năm, tùy thuộc vào loại giấy. Trái phiếu công ty cho thấy lợi tức cao nhất, trong khi trái phiếu chính phủ cho thấy mức thấp nhất.

Điều gì tạo nên lợi tức trái phiếu?

1. Chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá quy đổi. Trái phiếu được giao dịch trên thị trường chứng khoán trong suốt vòng đời của nó. Không có gì lạ khi giấy có thể được mua với giá dưới mệnh giá. Sau đó nhà đầu tư tự nhận phần chênh lệch nàytài khoản.
2. Thu nhập từ coupon. Kích thước của phiếu mua hàng đã được nhà đầu tư biết trước và không thay đổi trong suốt vòng đời của tờ phiếu. Phiếu giảm giá thấp nhất cho trái phiếu cho vay liên bang. Trái phiếu công ty đặt phiếu giảm giá theo quyết định của họ. Đôi khi, để thu hút một số lượng lớn các nhà đầu tư, các công ty tư nhân tuyên bố một tỷ lệ phần trăm thu nhập từ phiếu giảm giá khá cao. Cần hiểu rằng trong trường hợp này, rủi ro mất giá cũng tăng lên.

Vì vậy, việc phân tích trái phiếu cho thấy sự phụ thuộc trực tiếp của lợi tức của một chứng khoán cụ thể vào loại của nó. Đã đến lúc tìm ra cách phân loại trái phiếu.

trái phiếu chính phủ

Cách phân loại phổ biến nhất là theo loại hình tổ chức phát hành, tức là tổ chức phát hành giấy tờ. Cơ quan phát hành trái phiếu lớn nhất và đáng tin cậy nhất là Bộ Tài chính. Chứng khoán như vậy được gọi là trái phiếu cho vay liên bang (OFZ). Chúng có độ tin cậy cao nhất, thực tế không chịu sự biến động của giá cả thị trường. Nhưng thu nhập từ phiếu giảm giá trên các chứng khoán này gần như tương đương với lãi tiền gửi của các ngân hàng trung ương lớn.

Ngoài ra còn có trái phiếu địa phương. Đây là những giấy tờ do các thực thể cấu thành của Liên bang Nga cấp. Ví dụ, bạn có thể mua trái phiếu của khu vực hoặc khu vực mà bạn đang sống. Ở đây, giá thị trường đã có thể đưa ra những biến động nhỏ, tùy thuộc vào thời hạn của trái phiếu và tình trạng nền kinh tế trong một khu vực cụ thể. Các nhà chức trách của đối tượng cũng có quyền thiết lập thu nhập phiếu giảm giá theo quyết định của riêng họ. Nó có thể cao hơn OFZ hoặc bằng nó.

Trái phiếu riêng tưchiến dịch

Trái phiếu doanh nghiệp là loại trái phiếu đầu tư thú vị nhất. Thu nhập từ phiếu giảm giá của họ có thể cao hơn vài lần so với thu nhập trên phiếu giảm giá OFZ. Nhưng khi phần thưởng tăng lên thì rủi ro cũng tăng theo.

Trái phiếu doanh nghiệp được phát hành bởi các pháp nhân: tập đoàn lớn, ngân hàng, … Các tổ chức đảm bảo việc hoàn trả vốn đã vay mua chứng khoán bằng tài sản của họ. Chiến dịch càng lớn và ổn định, thì mối liên kết của nó càng đáng tin cậy. Tuy nhiên, việc phân tích lợi suất trái phiếu thường cho thấy các trường hợp khi các nhà đầu tư quản lý để kiếm tiền từ trái phiếu của các công ty nhỏ đang phát triển ở những khu vực đầy hứa hẹn. Để thực hiện thành công chiến lược đầu tư mạo hiểm như vậy và đầu tư vào chứng khoán của các chiến dịch ít người biết đến, bạn cần phải có bản năng tài chính tuyệt vời và khả năng phân tích đáng nể.

Ngày đáo hạn

Có một tiêu chí khác mà trái phiếu thường được phân loại và phân tích - thời gian đáo hạn của chúng. Theo nguyên tắc này, chứng khoán được chia thành:

• ngắn hạn;
• giữa kỳ;
• lâu dài.

Hình thức đầu tiên và thứ hai là phổ biến nhất cho cả nhà phát hành và nhà đầu tư. Về cách phân loại này, thị trường chứng khoán Nga có sự khác biệt đáng kể so với thị trường chứng khoán phương Tây. Chứng khoán ngắn hạn của chúng tôi có thời gian đáo hạn từ 3-6 tháng đến một năm. Trung hạn - 1-5 năm, dài hạn - trên 5 năm. Ở phương Tây, những thuật ngữ này ấn tượng hơn nhiều. Điều này là do sự ổn định hơn của nền kinh tế phương Tây. Ở Nga, không nhà đầu tư nào chịu rủi romua một trái phiếu của bất kỳ công ty nào có thời gian đáo hạn là 30 năm. Thậm chí 5 năm là quá dài đối với thực tế kinh tế thay đổi liên tục của chúng ta.

Chiến lược đầu tư

Làm thế nào mà không cần thực hiện các hành động tích cực trên thị trường chứng khoán, có thể kiếm được lãi suất tốt? Thị trường trái phiếu, với nhiều loại phân tích và chiến lược, cung cấp một số tùy chọn để bạn lựa chọn.

Chiến lược "Bậc thang" liên quan đến việc mua các chứng khoán ít rủi ro nhất trong các giai đoạn: một gói trái phiếu có thời gian đáo hạn 1 năm được mua. Vào cuối năm, nhà đầu tư nhận được thu nhập từ phiếu giảm giá và hoàn trả các khoản tiền đã đầu tư. Toàn bộ số tiền thu được được dùng để mua trái phiếu với các kỳ hạn khác nhau từ 1 đến 5 năm. Như vậy, tiền bạc, không ngừng hoạt động, mang lại tổng thu nhập tốt. Đồng thời, nhà đầu tư thực tế không mạo hiểm với số tiền của mình, anh ta không cần phải liên tục theo dõi thị trường chứng khoán hoặc tăng giá đối với một số chứng khoán nhất định.

Ngược lại, chiến lược Bullet đòi hỏi phải làm việc liên tục với thị trường và liên quan đến việc mua trái phiếu vào những thời điểm khác nhau theo những điều kiện có lợi nhất. Tức là chủ đầu tư phải theo dõi khi nào giá thị trường của giấy càng thấp càng tốt. Do đó, danh mục đầu tư được hình thành từ các trái phiếu có cùng kỳ hạn, nhưng được mua với giá thị trường có lợi nhất tại các thời điểm khác nhau. Ở đây, lợi ích không phải do thu nhập từ phiếu mua hàng, mà là do chênh lệch giá mua và giá mua lại.

Cái nào tốt hơn?

Nhiều nhà đầu tư mớicùng một câu hỏi thường xuất hiện. Họ hỏi, khi đã làm quen với tất cả các khả năng của thị trường chứng khoán và đã phân tích nó: cổ phiếu và trái phiếu - cái nào có lợi hơn?

Không thể có câu trả lời chắc chắn cho câu hỏi này. Tất cả phụ thuộc vào bản thân nhà đầu tư, khả năng điều hướng thị trường chứng khoán và thị trường tài chính nói chung, mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro vì lợi nhuận lớn hơn, lượng thời gian rảnh rỗi mà anh ta sẵn sàng dành cho giao dịch. Kiến thức tài chính càng cao và càng có nhiều cơ hội theo dõi thị trường, thì càng có nhiều cơ hội nhanh chóng và kiếm được nhiều tiền từ việc đầu cơ cổ phiếu liên tục. Trái phiếu được thiết kế cho một thời hạn dài hơn. Do đó, chúng được các nhà đầu tư bảo thủ ưa thích hơn. Tuy nhiên, việc phân tích trái phiếu, giống như bất kỳ loại chứng khoán nào khác, không mệt mỏi khi xác nhận chân lý chính của việc đầu tư: bạn nên làm việc với tất cả các công cụ có sẵn, điều quan trọng chính là chiến lược đúng đắn.

Đọc gì

Rất nhiều cuốn sách đã được viết về thị trường trái phiếu và các khả năng của nó. Một trong những cách phổ biến nhất là Chiến lược và Phân tích Thị trường Trái phiếu của Frank Fabozzi. Cuốn sách này từ lâu đã được đánh giá cao trong giới tài chính. Nó thậm chí còn xây dựng các bài giảng về kiến thức tài chính từ nhiều trường kinh doanh hàng đầu. Nó cũng sẽ tốt cho những người không phải là nhà tài chính chuyên nghiệp, nhưng muốn tự học cách kiếm tiền trên thị trường trái phiếu. Nội dung cuốn sách “Chiến lược và phân tích thị trường trái phiếu” của Fabozzi sẽ giúp bạn hiểu chi tiết về các loại chứng khoán này và lựa chọn loại chứng khoán phù hợp nhất.chiến lược đối phó với chúng.

Dự báo thị trường trái phiếu

Dự báo về thị trường trái phiếu luôn phụ thuộc trực tiếp vào lãi suất chiết khấu của Ngân hàng Trung ương. Ngay sau khi tỷ giá của Ngân hàng Trung ương bắt đầu tăng, lợi tức của trái phiếu sẽ tăng lên. Với việc bắt đầu giảm tỷ lệ chủ chốt, lợi tức trái phiếu ngay lập tức giảm xuống. Do Bộ Tài chính tiếp tục xu hướng giảm tỷ giá chủ chốt, trong tương lai gần, thị trường trái phiếu kỳ vọng lợi suất sẽ giảm tương tự.

Bất chấp dự báo này, trái phiếu vẫn là một phương tiện đầu tư phổ biến và hấp dẫn. Họ luôn cạnh tranh với tiền gửi ngân hàng.