Quỹ tương hỗ là gì và chức năng của nó là gì? Các quỹ đầu tư tương hỗ và quản lý của chúng

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Trong số các công cụ tài chính ổn định và dễ tiếp cận nhất trên thị trường Nga là quỹ tương hỗ. Chúng cho phép bất kỳ công dân nào sẵn sàng nhận thu nhập từ việc đầu tư vào một số tài sản nhất định. Cụ thể hoạt động của các tổ chức tài chính này là gì? Tôi có thể mong đợi loại thu nhập nào khi làm việc với quỹ tương hỗ?

Quỹ tương hỗ là gì?

Quỹ tương hỗ, hay quỹ tương hỗ là gì? Đây là hình thức đầu tư đặc biệt của quỹ theo thứ tự có sự tham gia tập thể của các nhà đầu tư. Dự kiến, số tiền sẽ được chuyển cho sự quản lý ủy thác của một tổ chức đặc biệt và lợi nhuận sau đó sẽ được thực hiện nếu công việc của các đối tác thành công.

Đầu tư vào quỹ tương hỗ được thực hiện thông qua việc mua một số cổ phần nhất định - "cổ phiếu". Đồng thời, nhà đầu tư vẫn là chủ sở hữu của họ, công ty quản lý chỉ thực hiện các giao dịch tài chính cần thiết.

Quỹ tương hỗ mang lại gì?

Mục tiêu chính mà các nhà đầu tư tìm đến quỹ tương hỗ là kiếm lợi nhuận. Các quỹ tương hỗ cho phép ngay cả những nhà đầu tư không có kinh nghiệm đáng kể trong lĩnh vực đầu tư cũng kiếm được tiền - toàn bộ công việc có liên quan sẽ được thực hiệncông ty quản lý riêng. Các chuyên gia của tổ chức này, dựa vào kỹ năng và năng lực của họ, sẽ tìm ra các phương án tốt nhất để đầu tư vào các quỹ mà họ quản lý. Công ty quản lý làm việc cho một tỷ lệ phần trăm các giao dịch tài chính được thực hiện bằng cách sử dụng vốn của người gửi tiền.

Tình trạng pháp lý của quỹ tương hỗ

Tình trạng pháp lý của quỹ tương hỗ là gì? Có thể lưu ý rằng họ không phải là pháp nhân. Đồng thời, các công ty quản lý quỹ tương hỗ cũng nên như vậy. Chủ yếu, sự khác biệt về địa vị pháp lý như vậy là do cả hai chủ thể của quan hệ pháp luật - quỹ tương hỗ và công ty quản lý - không nộp thuế quá mức. Trong trường hợp xem xét phương án tương tác của họ, chỉ số tiền mà các nhà đầu tư nhận được từ việc bán cổ phần, cũng như các khoản phí theo quy định của pháp luật từ tiền thu được của công ty quản lý với tư cách là một pháp nhân kinh doanh, mới được chuyển vào kho bạc..

Cách thức hoạt động của quỹ

Quỹ tương hỗ hoạt động trên cơ sở các quy tắc nội bộ. Họ ấn định các điều kiện mà nhà đầu tư chuyển tiền cho công ty quản lý. Tổ chức có liên quan phải có giấy phép xác nhận quyền quản lý tài sản thuộc sở hữu của các quỹ tương hỗ. Tài liệu này được phát hành bởi Ủy ban Liên bang về Thị trường Chứng khoán. Một công ty quản lý có thể tạo ra nhiều quỹ tương hỗ.

Ngay sau khi cấu trúc liên quan nhận được giấy phép từ tiểu bang, nó phải ký kết một số thỏa thuận - với cơ quan lưu ký, công ty đăng ký, thẩm định viên độc lập và kiểm toán viên. Các quy tắc chúng tôi đã nói vềở trên, phải được nhập vào sổ đăng ký của FCSM. Ngoài ra, một tài liệu đặc biệt phải được đăng ký trong cấu trúc nhà nước có liên quan - bản cáo bạch về việc phát hành cổ phiếu. Ngay sau khi công ty quản lý giải quyết xong mọi thủ tục, công ty có thể bắt đầu các hoạt động tài chính.

Giai đoạn đầu tiên của hoạt động của Bộ luật Hình sự - việc phát hành cổ phiếu lần đầu. Trong quá trình thực hiện công việc này, công ty quản lý phải thu về một số vốn tối thiểu. Nếu điều này là không thể, thì quỹ tương hỗ nên được thanh lý và chuyển tiền cho người gửi tiền.

Kiểm soát công việc của quỹ

Các hoạt động của quỹ tương hỗ chịu sự kiểm soát của nhà nước. Cơ quan chính thực hiện nó là FCSM. Do đó, trong quá trình phát triển các biện pháp điều chỉnh hoạt động của các quỹ tương hỗ, nhà lập pháp đã hình thành một số quy tắc mà các cơ cấu đầu tư liên quan phải tuân thủ.

Ví dụ: tài sản thuộc sở hữu của các quỹ tương hỗ phải được quản lý bởi một công ty và do một công ty khác nắm giữ. Ở cấp độ lập pháp, các quy tắc đã được thiết lập yêu cầu công bố chi tiết thông tin về các khoản đầu tư. Các báo cáo về quỹ đầu tư lẫn nhau cũng yêu cầu mức độ chi tiết cao.

Thu nhập có được đảm bảo không?

Hoạt động cụ thể của quỹ tương hỗ không đảm bảo thu nhập cho người gửi tiền. Công ty quản lý quỹ tương hỗ có nghĩa vụ mua lại các đơn vị ngay khi nhà đầu tư yêu cầu, nhưng không có yêu cầu pháp lý nào về khả năng sinh lời liên quan đến các cấu trúc được đề cập. Đó là, mặc dù thực tế là các quỹ tương hỗ được định vị nhưcông cụ tài chính dành cho các nhà đầu tư không có nhiều kinh nghiệm đầu tư chuyên nghiệp, người ta cho rằng chủ sở hữu vốn nhận thức được tất cả các rủi ro thị trường liên quan.

Tinh hoa chia sẻ

Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn về cổ phiếu đầu tư. Trên thực tế, khi nhà đầu tư chuyển tiền vào quỹ tương hỗ, anh ta mua lại một cổ phần trong tổ chức. Do đó, phần đầu tư của quỹ đầu tư tương hỗ là một chứng khoán được nhân cách hóa, cho thấy rằng chủ sở hữu của nó nằm trong số những người sở hữu tài sản của quỹ tương hỗ. Công dân này có quyền mong đợi rằng MC sẽ quản lý quỹ đầu tư một cách hợp lý. Anh ấy cũng có quyền được bồi thường nếu hợp đồng ủy thác bị chấm dứt.

Pie không có giá trị tối thiểu. Giá trị tiền tệ của nó được thể hiện bằng giá trị tài sản ròng của quỹ. Nghĩa là, chi phí của một cổ phiếu được lấy là bội số của tổng số tiền của quỹ tương hỗ, chia cho số lượng cổ phiếu. Giá của cổ phiếu tương ứng thay đổi tùy thuộc vào kết quả đầu tư. Cổ phiếu cũng không thể được coi là một loại chứng khoán phát hành, giống như cổ phiếu. Đồng thời, công cụ tài chính của loại hình tương ứng không được là các công cụ phái sinh của cổ phiếu. Tổng số cổ phần trong vốn của quỹ tương hỗ không bị giới hạn bởi luật pháp.

Các loại quỹ

Hãy xem xét quỹ tương hỗ là gì. Có một số tiêu chí để phân loại chúng. Theo một trong những cách phổ biến nhất, quỹ tương hỗ có thể được chia thành 3 loại: mở, đóng và ngắt quãng. Chi tiết cụ thể của họ là gì?

Mở quỹ tương hỗ đã kết thúc - tài chínhmột tổ chức được coi là phổ biến nhất trong danh mục tương ứng. Tính năng chính của họ là mua và bán cổ phiếu miễn phí. Số vốn, cũng như số lượng người gửi tiền là không giới hạn. Loại quỹ tương hỗ đang được xem xét có đặc điểm là đầu tư vào các tài sản có tính thanh khoản cao.

Quỹ tương hỗ dạng đóng có đặc điểm là họ bán cổ phiếu thu được khi quỹ được thành lập. Các cấu trúc này không mua lại cổ phiếu, ngoại trừ các tiền lệ khi người gửi tiền yêu cầu các quy định của Bộ luật Hình sự. Theo quy luật, các quỹ tương ứng được hình thành trong một khoảng thời gian cố định, được thương lượng trước với các nhà đầu tư. Quỹ tương hỗ dạng đóng là một cấu trúc thường có sự chuyên môn hóa trong ngành. Ví dụ, các hoạt động của nó có thể liên quan đến thị trường bất động sản hoặc thị trường đổi mới. Tuy nhiên, ví dụ, "Quỹ tương hỗ đầu tiên của các công ty khởi nghiệp" đang mở. Mặc dù chuyên môn trong ngành của anh ấy là đổi mới.

Có quỹ tương hỗ khoảng. Điểm đặc biệt trong hoạt động của họ là việc bán cổ phiếu cũng như việc mua lại cổ phiếu được thực hiện trong những khoảng thời gian cố định. Đồng thời, quỹ khoảng thời gian chủ yếu hoạt động với cổ phiếu. Do đó, trong tiềm năng các quỹ tương hỗ như vậy (đánh giá của nhiều nhà đầu tư xác nhận điều này) có thể sinh lợi nhiều hơn, ví dụ, các quỹ tương hỗ mở.

Có một tiêu chí chung khác để phân loại quỹ tương hỗ - phạm vi đầu tư. Như vậy, “Quỹ tương hỗ đầu tiên của các doanh nghiệp khởi nghiệp”, như chúng tôi đã đề cập ở trên, thực hiện các hoạt động trong lĩnh vực đổi mới sáng tạo. Nhưng cũng có các quỹ tương hỗ hoạt động trêntrái phiếu, thế chấp, hàng hóa thực, ngành công nghiệp.

Ví dụ, các quỹ hoạt động trong phân khúc trái phiếu đầu tư tiền chủ yếu vào các chứng khoán liên quan do nhà nước, tập đoàn phát hành, làm việc bằng tiền gửi ngân hàng và tiền tệ. Tài sản của họ thường không được hình thành từ cổ phiếu. Các quỹ tương hỗ thuộc loại này được nhiều nhà phân tích coi là không sinh lời cao nhất, nhưng rất đáng tin cậy, đó là do bản chất của trái phiếu, đòi hỏi nhà phát hành phải trả cổ tức thích hợp cho người gửi tiền.

Ngược lại, các quỹ tương hỗ được đặc trưng bởi chiến lược đầu tư rủi ro là những quỹ hoạt động với cổ phiếu. Nhưng đồng thời, lợi tức của chúng có thể cao hơn vô song so với các quỹ đầu tư tiền vào trái phiếu. Có thể lưu ý rằng trong danh mục quỹ tương hỗ này có thêm cơ sở để phân loại các tổ chức. Vì vậy, có những quỹ chuyên đầu tư vào cổ phiếu của các công ty lớn - "blue chip", và có những quỹ thích đầu tư vào tài sản của những người mới đến.

Có các quỹ tương hỗ hỗn hợp. Rất khó để mô tả chúng như là những hoạt động hàng đầu trong một phân khúc cụ thể. Nhưng đồng thời, nhiều người trong số họ kết hợp những phẩm chất tốt nhất của quỹ chuyên về cổ phiếu, đó là lợi suất cao, và đồng thời là đặc điểm của quỹ tương hỗ đầu tư vào trái phiếu, cụ thể là sự ổn định. Đầu tư vào các tổ chức như vậy được khuyến khích cho các nhà đầu tư có thị trường tài chính liên quanthương hiệu mới.

Chức năng của Quỹ tương hỗ

Sẽ rất hữu ích khi xem xét những chức năng nào là tiêu biểu cho quỹ tương hỗ. Chúng có thể được phân loại thành xã hội và kinh tế. Các chức năng của kiểu đầu tiên là:

• cung cấp cho công dân cơ hội kiếm thêm từ các nguồn thu nhập thông thường - tiền lương, tiền gửi, ngay cả khi họ không có kiến thức chuyên môn trong lĩnh vực đầu tư;
• thúc đẩy giáo dục tài chính cho người dân (nhà đầu tư cuối cùng bắt đầu hiểu các quy luật của thị trường ảnh hưởng đến sự thành công của các khoản đầu tư);
• hình thành công việc cho các nhà tài chính, cũng như các chuyên gia liên quan, luật sư, lập trình viên, thư ký, giám đốc bán hàng.

Trong số các chức năng kinh tế cơ bản của quỹ tương hỗ:

• tăng vốn hóa của các lĩnh vực kinh doanh khác nhau, thị trường tài chính, đóng góp cuối cùng vào sự tăng trưởng của nền kinh tế đất nước;
• thúc đẩy các sáng kiến kinh doanh - cả trực tiếp (khuyến khích các nhà tài chính có kinh nghiệm mở doanh nghiệp của họ dưới hình thức công ty quản lý) và gián tiếp (định hình thái độ kiếm tiền của nhà đầu tư bằng cách nâng cao kiến thức và kỹ năng của họ trong lĩnh vực đầu tư);
• cung cấp các khoản thu thuế bổ sung cho ngân sách các cấp - với chi phí khấu trừ từ thu nhập của người gửi tiền, cũng như các khoản phí từ Bộ luật Hình sự do pháp luật quy định.

Bây giờ hãy xem xét những lợi thế và bất lợi của việc đầu tư vào quỹ tương hỗ.

Ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào quỹ

Hãy bắt đầu với những lợi thế của các nhà đầu tư làm việc với quỹ tương hỗ. Lợi thế quan trọng nhất mà bất kỳ quỹ tương hỗ nào cũng có là nguồn vốn được quản lý bởi các chuyên gia giàu kinh nghiệm. Nếu tiêu chí này không được đáp ứng, thì đơn giản là công ty quản lý sẽ không nhận được giấy phép từ FCSM. Bộ phận này đưa ra các yêu cầu nhất định về trình độ chuyên môn của chủ sở hữu công ty quản lý, chứng nhận họ theo cách thức quy định. Các quỹ tương hỗ thường được mở bởi các nhà đầu tư có kinh nghiệm, tự tin vào khả năng và kỹ năng của mình.

Đầu tư vào loại quỹ này rất hợp túi tiền. Số tiền đầu tư tối thiểu trong hầu hết các quỹ tương hỗ là khoảng 2-3 nghìn rúp, đôi khi thậm chí ít hơn. Lợi tức kỳ vọng đối với chúng có thể tương đương với lợi nhuận từ việc đặt tiền gửi vào ngân hàng với các điều kiện được thiết lập cho các khoản tiền gửi rất lớn - từ vài trăm nghìn rúp.

Đầu tư vào quỹ tương hỗ về mặt an toàn xét về một số tiêu chí có thể so sánh với các khoản tiền gửi ngân hàng cùng loại, có đặc điểm là được nhà nước bảo vệ rất cao. Việc kiểm soát hoạt động của các quỹ được thực hiện bởi một bộ phận riêng biệt và các thành phần của hoạt động của các quỹ tương hỗ của thủ tục liên quan đến việc giám sát rất chặt chẽ. Sự giám sát chặt chẽ của nhà nước được bổ sung bởi các yêu cầu pháp lý, chẳng hạn như những yêu cầu ngụ ý nghĩa vụ của MC phải đặt tiền vào một kho lưu ký riêng biệt.

Trong số những lợi thế đáng kể của quỹ tương hỗ là thuế mềm. Các giao dịch hiện tại không phải trả phí. Việc thanh toán các loại thuế cần thiết chỉ được yêu cầu khi nhà đầu tư bán cổ phần. Đến lượt mình, các điều kiện của Bộ luật Hình sự về tiền hoa hồngthường khá dễ chấp nhận đối với các nhà đầu tư - theo quy luật, 3-4% doanh thu vốn được thực hiện.

Quỹ tương hỗ cũng có nhược điểm. Trước hết, một quỹ tương hỗ không thể đảm bảo lợi nhuận. Đồng thời, thành công của công ty trong quá khứ không trực tiếp xác định trước khả năng cao của kết quả đầu tư lặp lại. Thường xảy ra trường hợp một quỹ tương hỗ được quảng bá tốt và phổ biến, xứng đáng nhận được vị thế như vậy, lại không chọn chiến lược đầu tư tối ưu nhất, kết quả là các nhà đầu tư chẳng còn gì. Nó cũng có thể liên quan đến các điều kiện thị trường mới. Ngoài ra, ngay cả khi hoạt động của công ty quản lý không có lãi, khách hàng vẫn phải trả tiền cho các dịch vụ bằng cách khấu trừ hoa hồng.

Trong số những thiếu sót đáng chú ý của quỹ tương hỗ là tỷ lệ rút tiền của người gửi tiền tương đối thấp. Theo quy định, nhà đầu tư phải đợi khoảng một tuần để rút tiền mặt. Đồng thời, anh ta có thể có các khoản chi phí liên quan đến nhu cầu cấp giấy chứng nhận đầu tư đặc biệt.

Chuyên gia về quỹ tương hỗ

Ý kiến của các chuyên gia về hoạt động của các quỹ tương hỗ của Nga là gì? Bất chấp những thiếu sót này, các nhà phân tích thường coi quỹ tương hỗ là công cụ đầu tư đáng tin cậy, minh bạch và giá cả phải chăng. Các chuyên gia lưu ý rằng hoạt động của các quỹ tương hỗ được đặc trưng bởi mức độ cởi mở rất cao, không chỉ do các yêu cầu của luật pháp mà còn do định hướng khách hàng của các tổ chức này.

Điều quan trọng nhất, theo các chuyên gia, là quỹ tương hỗ được quản lý bởi các chuyên gia. Cócác công cụ tài chính giả định rằng lợi nhuận sẽ phụ thuộc trực tiếp vào hành động của nhà đầu tư. Trong trường hợp là quỹ tương hỗ, họ có thể ủy thác vốn của mình cho những người có kinh nghiệm.

Các chuyên gia lưu ý rằng các nhà đầu tư thường tin tưởng vào các quỹ tương hỗ. Ví dụ, sau khi kết thúc cuộc khủng hoảng 2008-2009, khi có dòng vốn dự kiến từ các quỹ tương hỗ, nhiều công dân bắt đầu quay lại tương tác với các quỹ càng sớm càng tốt. Động lực đầu tư vào nhiều quỹ tương hỗ đã vượt quá những con số được ghi nhận trước cuộc khủng hoảng.

Bạn có thể kiếm được bao nhiêu từ quỹ tương hỗ?

Lợi tức đầu tư kỳ vọng vào quỹ tương hỗ là bao nhiêu? Như chúng tôi đã lưu ý ở trên, quỹ được chia thành nhiều loại - một số do mong muốn đầu tư vào cổ phiếu của các doanh nghiệp đang phát triển năng động, có thể sinh lời nhiều hơn, những quỹ khác thích đầu tư vào các "blue chip" mang lại ít lợi nhuận hơn. Hơn nữa, trong trường hợp đầu tiên, xác suất nhà đầu tư không còn gì tất nhiên là cao hơn.

Điều cực kỳ quan trọng là công ty quản lý sẽ tiếp cận các vấn đề đầu tư như thế nào. Theo quy luật, quỹ tương hỗ được mở bởi những người chơi thị trường có kinh nghiệm, có lợi nhuận và ổn định hơn so với những quỹ do người mới thành lập - mặc dù thực tế là có những yêu cầu nghiêm ngặt về trình độ của họ ở cấp cơ quan quản lý nhà nước.

Đối với các quỹ tương hỗ mở chuyên, ví dụ, trong trái phiếu, lợi suất trung bình là khoảng 10-12% mỗi năm. Các quỹ đầu tư vào cổ phiếu có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn -khoảng 20%, đôi khi hơn. Các quỹ tương hỗ đóng về mặt lợi nhuận chiếm vị trí trung gian giữa chúng. Quỹ Tương hỗ Khởi nghiệp, theo một số dữ liệu công khai, đã ghi nhận lợi nhuận vài chục phần trăm mỗi năm. Nhưng nó phụ thuộc vào việc tài sản chính của quỹ tương hỗ này tăng lên bao nhiêu - vốn của các công ty đổi mới. Một số quỹ tương hỗ của Sberbank, theo dữ liệu công khai, có lợi suất hơn 30% mỗi năm.

Các chuyên gia trong lĩnh vực thị trường tài chính khuyên bạn nên làm việc với nhiều quỹ tương hỗ cùng một lúc, từ đó đa dạng hóa các khoản đầu tư. Nó cũng có tiềm năng tăng lợi nhuận. Các nhà phân tích tin rằng việc so sánh các quỹ tương hỗ về tiền hoa hồng và các chi phí khác không liên quan trực tiếp đến việc nhận tiền đầu tư là hoàn toàn hợp lý. Bạn cũng có thể chú ý đến các đặc điểm của công ty quản lý theo quan điểm của những người sáng lập. Nếu công ty quản lý được mở bởi một công ty lớn trên thị trường, như trường hợp của quỹ tương hỗ Sberbank, thì độ tin cậy của nó cao hơn so với các công ty đã xuất hiện gần đây trong phân khúc tương ứng. Do đó, một cách tiếp cận tích hợp để đánh giá triển vọng hợp tác với một quỹ cụ thể là tối ưu cho người đóng góp.

Triển vọng cho các Quỹ tương hỗ

Một công cụ tài chính như một quỹ tương hỗ có thể được coi là hứa hẹn như thế nào? Nhìn chung, các chuyên gia đánh giá là có tiềm năng rất lớn do nền kinh tế Nga về nhiều mặt đều thuộc loại đang phát triển.

Nhiều ngành công nghiệp trong hệ thống kinh tế quốc dân của Liên bang Nga chưa bão hòa. Hơn nữa, liên quan đến các sự kiện nổi tiếng trong lĩnh vực chính sách đối ngoại, đối với nhiều doanh nghiệpnhững cơ hội mới đang mở ra, đặc biệt là trong lĩnh vực thay thế nhập khẩu. Ngay cả những ngành có truyền thống được coi là bão hòa (ví dụ, ngành thực phẩm, một số phân khúc kỹ thuật và sản xuất hàng tiêu dùng) cũng có thể nhận được thêm động lực để tăng trưởng. Do đó, các nhà tài chính có nơi để đầu tư và theo đó, các công ty quản lý cũng sở hữu quỹ tương hỗ.

Được biết rằng lợi nhuận của các công trình tương tự ở châu Âu nói chung thấp hơn ở Liên bang Nga. Do đó, các chuyên gia đánh giá triển vọng của các quỹ là tích cực cũng như mức độ hấp dẫn đầu tư của thị trường Nga đối với các đối tác nước ngoài. Mặt khác, người nước ngoài khá chú ý đến sự ổn định của hệ thống kinh tế quốc gia nói chung. Lợi tức cao của một số công cụ tài chính, chẳng hạn như quỹ tương hỗ, chắc chắn có thể được họ quan tâm. Nhưng yếu tố không kém phần quan trọng đối với một nhà đầu tư nước ngoài sẽ là sự ổn định của nền kinh tế nói chung, triển vọng chiến lược tương tác với một thị trường cụ thể. Do đó, sức hấp dẫn của các quỹ tương hỗ của Nga sẽ phụ thuộc trực tiếp vào mức độ phát triển thành công của hệ thống kinh tế của đất nước trong tất cả các phân khúc khác.

Thị trường đang phát triển

Bằng cách này hay cách khác, theo nhiều dấu hiệu, thị trường quỹ tương hỗ ở Liên bang Nga đang phát triển, với triển vọng tăng công suất hơn nữa. Cuộc khủng hoảng vừa qua đã cho thấy rằng các nhà đầu tư nói chung tin tưởng vào các quỹ. Khi tình hình kinh tế được cải thiện ở giai đoạn phát triển hiện nay của nền kinh tế quốc dân của Liên bang Nga,có thể là các công dân sẽ có được những động lực mới để đầu tư vào tài sản với sự hỗ trợ của các nhà quản lý quỹ tương hỗ. Quan trọng nhất, các quỹ tương hỗ không còn được coi là một công cụ tài chính kỳ lạ ở Liên bang Nga. Công dân thường cởi mở trong việc hợp tác cùng có lợi với các tổ chức tài chính này.