Chuyển đổi sang tỷ giá hối đoái thả nổi. Hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Tỷ giá hối đoái là giá trị tương đối của tiền tệ của hai tiểu bang. Nói cách khác, nó là giá trị của một loại tiền tệ, được biểu thị bằng đơn vị của một loại tiền tệ khác.

Chế độ cài đặt tỷ giá nước ngoài

Cần xem xét các chế độ tỷ giá hối đoái hiện có:

• Dựa trên tỷ lệ vàng. Các loại tiền tệ được gắn với vàng tương quan với nhau ở một tỷ lệ cố định. Trước đây, bản vị vàng là loại điều chỉnh thị trường toàn cầu tự động.

• Tỷ lệ cố định. Ngân hàng Trung ương xác định tỷ giá của đồng tiền quốc gia. Điều này chủ yếu liên quan đến giới hạn dao động tự do của tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia, được thực hiện nhằm mục đích ổn định kinh tế vĩ mô. Để thực hiện việc này, Ngân hàng Trung ương mua hoặc bán một lượng ngoại tệ cụ thể.

• Tỷ giá hối đoái thả nổi. Nó được xác định là kết quả của sự biến động không giới hạn của cung và cầu. Trong trường hợp này, tỷ giá hối đoái sẽ là giá cân bằng của tiền tệ trên thị trường ngoại hối. Đồng thời, sự biến động của tỷ giá hối đoái, lượng hàng hóa xuất nhập khẩu, trạng tháicán cân thanh toán và cán cân thương mại là không giới hạn.

Nếu hai chế độ đầu tiên đã rõ ràng để hiểu, thì tỷ giá hối đoái thả nổi đáng để nghiên cứu chi tiết hơn.

Tỷ giá hối đoái linh hoạt là gì?

Tỷ giá hối đoái thả nổi hoặc linh hoạt là chế độ tỷ giá hối đoái trên thị trường có thể thay đổi tùy theo cung và cầu. Trong điều kiện dao động tự do, chúng có thể tăng hoặc giảm. Nó cũng phụ thuộc vào việc thực hiện các giao dịch đầu cơ trên thị trường và trạng thái của cán cân thanh toán của bang.

Về mặt lý thuyết, chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi tự do sẽ là lý do để thiết lập tỷ giá cân bằng. Trong trường hợp này, quốc gia sẽ có đủ cơ hội để điều chỉnh tình hình kinh tế trong trường hợp không có ảnh hưởng từ bên ngoài. Tuy nhiên, trên thực tế, tỷ giá hối đoái linh hoạt đang gây ra những xu hướng mất ổn định và không bền vững. Tình hình có thể trở nên trầm trọng hơn do dòng tiền đầu cơ tràn vào.

Việc ký kết các hiệp định đầu tư và thương mại có thể trở nên khó khăn hơn nếu các đối tác không chắc chắn tạo ra lợi nhuận. Vì lý do này, các quốc gia nên điều chỉnh tỷ giá hối đoái bằng cách sử dụng biện pháp can thiệp. Nhưng khá thường xuyên, điều này leo thang thành việc thao túng tỷ giá hối đoái để đạt được lợi thế cạnh tranh trong thương mại với các quốc gia khác.

Tạo hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi

Năm 1976, Ủy ban lâm thời của IMF đã họp và đến được Jamaicahiệp định. Thủ tục này đã củng cố quá trình phi tiền tệ hóa vàng và chuyển đổi sang tỷ giá hối đoái thả nổi. Tại Liên bang Nga, một chế độ thích hợp đã được thiết lập theo sắc lệnh ngày 15 tháng 11 năm 1991. Hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi được hình thành dưới ảnh hưởng của tỷ lệ cung và cầu có sẵn trên thị trường ngoại hối của bang.

Khi thực hiện các giao dịch thương mại để bù đắp rủi ro tiền tệ, các giao dịch tương lai bắt đầu được sử dụng. Phương pháp này đã trở nên phổ biến từ cuối những năm 60. Thời gian này được đánh dấu bởi sự chuyển đổi sang chế độ thả nổi, cuộc khủng hoảng của hệ thống Bretton Woods, cũng như sự bất ổn của thị trường tiền tệ.

Lý do ra đời hệ thống mới

Do sự bất ổn của thị trường ngoại hối vào năm 1964, khả năng chuyển đổi của đồng tiền Nhật Bản và các loại tiền tệ khác trên thế giới đã được công bố. Như vậy, Mỹ đã mất khả năng hỗ trợ giá một ounce vàng. Bang phải đối mặt với sự gia tăng nhanh chóng của lạm phát. Tất nhiên, chính phủ Hoa Kỳ đã thực hiện một số biện pháp để chống lại hiện tượng này, nhưng chúng không cho kết quả khả quan.

Nợ nước ngoài của Hoa Kỳ tăng hàng năm, nhưng cuộc khủng hoảng lớn nhất đối với đồng đô la là vào năm 1970, do lãi suất giảm. Năm sau, cán cân thanh toán của bang thâm hụt nghiêm trọng. Việc chuyển đổi miễn phí từ đô la sang vàng đã bị tạm ngừng.

Đã có nhiều việc được thực hiện để cứu hệ thống Bretton Woods. Một cuộc can thiệp trị giá khoảng 5 tỷ đô la đã không mang lại kết quả. Sau khi phá giá đồng đô la 10%, các nước phát triển đã chuyển sang tỷ giá hối đoái thả nổi.

Xử lý khủng hoảng

Cho đến năm 1973, có thể kiếm tiền tốt từ các hoạt động với đơn vị tiền tệ. Nhưng đã có vấn đề trong việc trích xuất lợi nhuận đầu cơ sau khi lãi suất cố định mất đi sự phù hợp của chúng. Đồng thời, chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi tự do đã dẫn đến sự phá sản của nhiều ngân hàng lớn. Đồng thời, một số lượng lớn các tổ chức tài chính bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Sau khi hệ thống được chính thức công nhận, các quan hệ tài chính quốc tế bắt đầu không chịu sự điều tiết.

Việc chuyển đổi sang tỷ giá hối đoái thả nổi đã loại bỏ hầu hết các bất cập và vấn đề. Mặc dù những ưu điểm của chế độ này, chúng có một số nhược điểm. Trước hết, cần lưu ý tính biến động cao của các đơn vị tiền tệ (biên độ dao động giá trị trong một thời gian nhất định). Trong hầu hết các trường hợp, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động xuất nhập khẩu quốc tế.

Chế độ hiện có ở Nga

Sau vụ vỡ nợ của Nga vào năm 1998, chế độ tiền tệ quy định đã được đưa ra vào năm sau. Từ đó, chính phủ có thể giảm mức độ tác động tiêu cực của các điều kiện bên ngoài đối với khu vực công của nền kinh tế. Tỷ giá hối đoái thả nổi đã được bổ sung bằng sự ra đời của rổ tiền tệ kép. Nó bao gồm sự kết hợp của đồng euro và đô la. Hành động này giúp tăng cường quản lý hệ thống tiền tệ.

Sau khi ra đời rổ tiền tệ kép, đồng rúp đã nhận đượctập trung vào hai đơn vị dự trữ quan trọng nhất thế giới. Đồng thời, ông cũng ít phụ thuộc hơn vào nền kinh tế Hoa Kỳ.

Nếu giá vượt quá giới hạn đã thiết lập của rổ tiền tệ kép, nhà nước có quyền can thiệp vào báo giá của thị trường ngoại hối. Hiện tại, quy tắc này đã mất tác dụng, diễn ra sau cuộc khủng hoảng toàn cầu. Chính phủ có thể thực hiện các giao dịch bằng tiền tệ bất kể tỷ giá hối đoái.

Tỷ giá hối đoái thả nổi miễn phí

Chế độ này quy định việc chính phủ của nhà nước từ chối hoàn toàn việc điều tiết đơn vị tiền tệ quốc gia so với các đơn vị tiền tệ của các quốc gia khác. Tỷ giá hối đoái thả nổi tự do có nghĩa là sự chuyển động của tỷ giá hối đoái, tỷ giá này chỉ được xác định bởi quy luật thị trường về cung và cầu.

Chính sách được đề cập được một số quốc gia sử dụng. Phổ biến hơn là tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý. Nó có mức độ liên quan nhiều hơn, vì trong đó giá thay đổi trong các giới hạn đã thiết lập. Khi nó đạt đến một trong các giới hạn, tỷ giá hối đoái được ổn định với sự trợ giúp của các cơ quan quản lý tiền tệ. Thông thường, các hoạt động chuyển đổi được thực hiện trên thị trường mở với dự trữ và tiền tệ quốc gia.

Tác động của hoạt động chuyển đổi

Giao dịch chuyển đổi là các giao dịch nhằm mua hoặc bán các đơn vị tiền tệ, có khung thời gian, khối lượng và tỷ giá hối đoái được xác định trước. Kỳ sử dụng thả nổivà tỷ giá hối đoái cố định có thể thực hiện các giao dịch này. Chúng có thể ảnh hưởng đến điều kiện tài chính của doanh nghiệp, một khu vực cụ thể và nền kinh tế của đất nước nói chung. Để tạo ra lợi nhuận theo cách này, bạn nên hiểu đúng về vấn đề này.