Rủi ro thanh khoản là. Thực chất, phân loại, phương pháp đánh giá

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Trước cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2008, các tổ chức tài chính ở mọi hình dạng và quy mô đều coi việc tài trợ bằng nợ là đương nhiên, với số tiền chi trả ít hoặc không cần tiền mặt. Trong thời kỳ suy thoái sâu, nhiều tổ chức đã đấu tranh không thành công để duy trì mức độ rủi ro thanh khoản phù hợp, dẫn đến sự thất bại của nhiều ngân hàng cấp hai. Các ngân hàng trung ương đã buộc phải can thiệp để giữ cho nền kinh tế phát triển.

Rủi ro ngân hàng

Khi lớp bụi từ các bức tường của các ngân hàng sụp đổ bắt đầu lắng xuống, rõ ràng là các ngân hàng và các công ty thị trường vốn cần phải quản lý tốt hơn tính thanh khoản của mình. Và bản năng tự bảo tồn không phải là động cơ duy nhất cho điều này. Hậu quả của việc quản lý rủi ro không đầy đủ có thể vượt xa các bức tường của bất kỳ tổ chức tài chính nào. Chúng có thể ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái tài chính của đất nước và thậm chí cả nền kinh tế toàn cầu.

Rủi ro thanh khoản là việc ngân hàng không có khả năng thực hiện các nghĩa vụ đối với khách hàng và đối tác do thiếu tiền trong tài khoản đại lý. Sau nhiều năm chìm trong bóng tối, vấn đề này đột nhiên trở thành một chủ đề nóng trong quản lý rủi ro, chứng tỏ bản thân là một kẻ bị giết trong cuộc khủng hoảng tài chính.

Nỗ lực quản lý để kiểm soát các ngân hàng

Hậu quả của hầu hết các trận đại hồng thủy thường bao gồm nhiều biện pháp để tránh hoặc giảm thiểu thiệt hại do bất kỳ thảm họa tương tự nào trong tương lai. Khi một trận động đất phá hủy toàn bộ thành phố, các quốc gia đầu tư vào hệ thống cảnh báo sớm tốt hơn. Những trận lụt lớn ở Hà Lan năm 1953 đã dẫn đến việc xây dựng cơ sở hạ tầng phòng chống thiên tai phức tạp ở nước này. Vụ bê bối Enron khiến Mỹ đưa ra đạo luật Sarbanes-Oxley.

Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009 là không khác nhau. Các cơ quan quản lý đã ban hành các luật từ Dodd Francs và Quy định Cơ sở hạ tầng Thị trường Châu Âu (EMIR) đến Basel III để ngăn chặn các cuộc khủng hoảng tài chính tương tự do rủi ro thanh khoản trong tương lai.

Biện pháp phòng chống khủng hoảng

Là một phần của cải cách Basel III, các cơ quan quản lý đã phát triển các quy tắc mới để các ngân hàng kiểm soát và quản lý rủi ro của họ, có thể được định nghĩa một cách lỏng lẻo là mối đe dọa hết tiền mặt. Ủy ban Basel về ngân hàngCơ quan Giám sát đã đưa ra các giới hạn tối thiểu cho hai tham số chính được sử dụng để đánh giá rủi ro thanh khoản. Các tổ chức tài chính trên thế giới phải duy trì các tỷ lệ này ở mức cần thiết. Những hạn chế như vậy có thể có tác động đáng kể đến khách hàng của họ.

Định chế Tài chính Tỷ lệ Kiểm soát Rủi ro

Tham số đầu tiên là tỷ lệ bao phủ thanh khoản (LCR), được thiết kế để cải thiện khả năng bao phủ thanh khoản ngắn hạn của các ngân hàng. LCR được tính bằng tổng tài sản lưu động chất lượng cao của ngân hàng chia cho dòng tiền dự kiến rút ra, bao gồm cả các cam kết cho vay chưa được giải quyết, trong hơn 30 ngày.

Các cơ quan quản lý muốn an ủi rằng trong trường hợp lượng tiền mặt giảm bất ngờ, ngân hàng sẽ có đủ tài sản có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt để tồn tại trong tình huống căng thẳng và đề phòng trường hợp xấu nhất. từ phát triển thành phá sản.

Biện pháp thứ hai là theo dõi Tỷ lệ Tài trợ Ổn định ròng (NSFR), được thiết kế để tăng nguồn tài trợ ổn định trong bảng cân đối dài hạn để tránh nguy cơ thiếu hụt tiền mặt để đáp ứng các cam kết.

Tỷ lệ này được xây dựng nhằm khuyến khích và khuyến khích các ngân hàng sử dụng các nguồn ổn định để tài trợ cho hoạt động của mình và giảm sự phụ thuộc vào tái cấp vốn ngắn hạn. Do đó, rủi ro thanh khoản vốn của ngân hàng được giảm thiểu.

NhanhSự biến mất của loại đòn bẩy này trong cuộc khủng hoảng là nguyên nhân chính dẫn đến sự thất bại của một số tổ chức lớn, bao gồm cả Leman Brothers. Theo đó, các tổ chức tài chính sẽ cần đảm bảo rằng số tiền tài trợ ổn định có sẵn cho họ vượt quá số tiền yêu cầu thanh toán cho khách hàng trong vòng 12 tháng.

Tác động của các biện pháp quy định đối với cộng đồng doanh nghiệp

Một trong những hậu quả không mong muốn của quy định ngân hàng mới là rủi ro thanh khoản trong tương lai đã lan rộng ra ngoài ngân hàng và gây thiệt hại nghiêm trọng cho khu vực doanh nghiệp. Các công ty cần bắt đầu suy nghĩ nghiêm túc về vị thế rủi ro thanh khoản của chính họ và cách họ có thể tồn tại khi một cuộc khủng hoảng trong tương lai xảy ra.

Mối liên hệ rõ ràng nhất giữa ngân hàng và tập đoàn là việc các tập đoàn phụ thuộc rất nhiều vào ngân hàng cho các nhu cầu tài chính của họ. Các yêu cầu chặt chẽ hơn đối với quản lý rủi ro thanh khoản tài sản trong lĩnh vực tài chính chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến hoạt động cho vay doanh nghiệp.

Đe doạ của một cuộc khủng hoảng sâu hơn?

Ảnh hưởng sẽ còn tồi tệ hơn nhiều trong tương lai vì các quy định mới của Basel III được áp dụng đối với các ngân hàng sẽ đẩy các vấn đề về quản lý rủi ro thanh khoản sang khu vực doanh nghiệp. Những quy định này khiến các ngân hàng khó thực hiện được vai trò truyền thống là cho vay. Các tập đoàn phải đấu tranh để có được nguồn vốn từ các ngân hàng.

Thiếu khả năng tiếp cận với các khoản vay ngân hànghạn chế khả năng lập kế hoạch trước các quy trình kinh doanh của các tập đoàn. Trong những điều kiện này, họ phụ thuộc nhiều vào các ngân hàng, những ngân hàng chọn cắt hạn mức tín dụng ngắn hạn khi có dấu hiệu rắc rối đầu tiên.

Thay đổi trong giao dịch phái sinh

Tệ hơn nữa, các quy tắc thanh toán bù trừ mới, nhằm mục đích chuyển các giao dịch phái sinh sang các nền tảng được thanh toán tập trung, sẽ buộc các công ty phải đăng ký quỹ hàng ngày so với các vị trí phái sinh của họ. Điều này sẽ gây ra những biến động lớn hàng ngày đối với nguồn thanh khoản của công ty. Tổng hợp lại, hai tác động này chỉ ra một thế giới mà công ty có quyền kiểm soát ít hơn nhiều đối với các nguồn dòng tiền của riêng mình, với nhu cầu thanh khoản tăng lên và nguồn cung đi xuống.

Quản lý rủi ro thanh khoản của công ty

Các ngân hàng sống sót sau cuộc khủng hoảng tài chính gần đây đã buộc phải hiện đại hóa các phương thức quản lý tiền mặt để chuẩn bị tốt hơn cho các cuộc khủng hoảng thanh khoản trong tương lai. Một chiến thuật là đẩy hầu hết các mối đe dọa tiềm ẩn ra khỏi ngân hàng và vào khu vực doanh nghiệp. Kết quả là, cuộc khủng hoảng hiện nay đang đè nặng lên khu vực doanh nghiệp. Các tập đoàn phải tích cực triển khai hệ thống quản lý rủi ro nếu không muốn trở thành nạn nhân tiếp theo.

Rủi ro thanh khoản của Doanh nghiệp

Rủi ro thanh khoản là khả năng doanh nghiệp không thể có được các khoản tiền cần thiết đểsự thoả mãn các nghĩa vụ ngắn hạn hoặc trung hạn đối với các chủ nợ. Trong nhiều trường hợp, vốn tập trung vào các tài sản dài hạn khó chuyển đổi thành tiền mặt theo giá trị hợp lý nếu cần thanh toán các hóa đơn vãng lai.

Một cuộc khủng hoảng ngắn hạn nhỏ do thiếu vốn lưu động có thể dẫn đến tác động tiêu cực lâu dài đến hoạt động kinh doanh. Việc không có đủ nguồn vốn trong một khung thời gian thực tế có thể khiến công ty gặp rủi ro thanh khoản.

Đối với chứng khoán, rủi ro này phát sinh khi một công ty có nhu cầu tiền mặt tức thời không thể bán tài sản theo giá thị trường do thiếu người mua hoặc thị trường không hiệu quả.

Cuộc khủng hoảng 2008-2009 gây ra bởi các vụ vỡ nợ đối với chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp, một vấn đề rủi ro tín dụng cổ điển, nhưng tốc độ lan rộng của cuộc khủng hoảng trong toàn hệ thống tài chính chỉ có thể được giải thích bởi mối quan hệ chặt chẽ giữa rủi ro tín dụng và thanh khoản rủi ro.

Một công ty tư vấn có nhiều giao dịch kinh doanh doanh nghiệp trong danh mục đầu tư của mình dựa vào các khoản thanh toán kịp thời của khách hàng để đáp ứng nhu cầu tiền mặt. Việc một khách hàng lớn chấm dứt hợp đồng khiến dòng tiền giảm đột ngột. Công ty bắt đầu trì hoãn việc trả lương do rủi ro thanh khoản. Điều này dẫn đến việc phạt tiền từ các cơ quan giám sát, uy tín giảm sút nghiêm trọng và sa thải những nhân viên có giá trị nhất, những ngườibị đối thủ săn trộm.

Từ một công ty thịnh vượng, công ty nhanh chóng chuyển sang tay người ngoài. Một ví dụ điển hình về việc không đáp ứng các nghĩa vụ trong thời gian ngắn dẫn đến hậu quả kinh doanh tiêu cực lâu dài.