Đồng đô la sẽ giảm? Tỷ giá hối đoái đô la: dự báo

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Khi thực hiện một cuộc khảo sát với các chuyên gia độc lập, có thể thấy khá rõ rằng hầu hết mọi người đều lo lắng về câu hỏi liệu đồng đô la có giảm hay không. Sự quan tâm của cư dân Nga chủ yếu là do tỷ giá hối đoái của đồng tiền Mỹ quyết định chi phí nhập khẩu, và do đó, giá của phần lớn các sản phẩm. Có một mối quan hệ rất đơn giản. Giá vàng đen cao cung cấp một dòng đô la vào thị trường trong nước, đồng rúp đang tích cực mạnh lên và người dân nước này có thể mua hàng hóa với chi phí chấp nhận được. Nếu giá dầu giảm, bức tranh trở nên hoàn toàn ngược lại và mức sống giảm mạnh.

Ngân sách năm 2015 không phù hợp

Trở lại tháng 11 năm 2014, rõ ràng là ngân sách cho năm 2015 không sát với thực tế. Các chi phí đã được lên kế hoạch có tính đến thực tế là một thùng vàng đen sẽ có giá ít nhất 96 đô la trên thị trường thế giới. Dựa trên chỉ số này, tỷ giá hối đoái đồng đô la trong các ngân hàng trong năm 2015 không được vượt quá 37 rúp. Một bất ngờ bất ngờ đã xảy ra trongTháng 11 năm 2014. Vào thời điểm đó, tỷ giá hối đoái của đồng tiền Mỹ tương ứng với 48 rúp. Đến giữa tháng 12 cùng năm, nó đã tăng lên 60 rúp. Đỉnh điểm là gần 68 rúp. Trong thời kỳ khủng hoảng trước Tết, các chuyên gia thế giới không dám nói đến chuyện mất giá. Các dự báo tập trung xung quanh sự tăng trưởng hơn nữa của tiền tệ. Một số chuyên gia đã nói về việc đạt đến mốc 100 rúp cho một đô la. Không chỉ dầu sụt giảm, mà các yếu tố tiềm ẩn khác cũng trở thành tiền đề cho sự phát triển tiêu cực của các sự kiện.

Tình hình thâm hụt nói lên điều gì?

Các chuyên gia, có tính đến thâm hụt ngân sách do giảm dòng ngoại hối do giá dầu giảm, nói về khả năng phục hồi tỷ giá hối đoái có thể, mặc dù không hoàn toàn. Có những điều kiện tiên quyết quan trọng cho cả sự sụt giảm và tăng trưởng của tiền tệ. Mọi thứ sẽ phụ thuộc vào tình hình phát triển của thị trường dầu mỏ thế giới như thế nào. Cho đến nay, chúng ta có thể nói rằng trong tương lai gần đồng đô la ở Nga sẽ giảm một chút, điều này có liên quan trực tiếp đến sự phục hồi của giá vàng đen. Trong khi các nước sản xuất dầu lớn nhất khôi phục dự trữ tài chính của họ sau khi giảm mạnh, đồng đô la sẽ giảm. Nếu tỷ giá ngày hôm nay tương ứng với 54,5 rúp mỗi đô la, thì chúng ta có thể tin tưởng vào mức giảm xuống 46-48 rúp. Đặt tình huống vào giá dầu, hiện đang giao dịch ở mức 66,6 USD / thùng với một xu hướng tăng mạnh, chúng ta có thể nói rằng đồng đô la sẽ giảm trên thị trường. Đồng thời, một cuộc họp quan trọng của các quốc gia thành viên OPEC sẽ được tổ chức vào tháng 6, tạinơi sẽ đưa ra các quyết định đóng vai trò quan trọng trong việc định giá trên thị trường dầu mỏ và do đó, ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái đồng đô la ở Nga.

Tình hình chính trị gây tranh cãi

Trên các phương tiện truyền thông thế giới liên tục rộ lên thông tin sau khi sáp nhập Crimea và song song đối đầu ở miền Đông với Ukraine, các biện pháp trừng phạt đã được áp dụng nhằm vào Nga. Chúng tấn công mạnh vào nhiều lĩnh vực của nền kinh tế và để lại dấu ấn tiêu cực đối với tình hình tài chính đất nước. Sản xuất dầu mỏ và ngành công nghiệp quân sự bị ảnh hưởng nhiều nhất, nguồn thu từ đó chiếm phần lớn ngân sách nhà nước và đã hỗ trợ đồng USD ở Nga ở mức tối ưu. Vấn đề chính là không có khả năng vay vốn từ các tổ chức tài chính phương Tây. Việc chi trả các khoản thanh toán cho các khoản vay đã phát hành trước đó buộc chính phủ phải tích cực mua đô la, điều này tự động dẫn đến sự tăng giá của chúng.

Có thể đưa ra dự đoán nào bằng cách phân tích chính sách của Nga?

Trả lời câu hỏi liệu đồng đô la có giảm hay không, dựa trên tình hình chính trị trong nước, là một vấn đề rất nan giải. Các quốc gia phương Tây không những không hủy bỏ các biện pháp trừng phạt đối với Nga mà còn thắt chặt chúng ở nhiều nơi. Việc không thể có được các khoản vay ngoại tệ giá rẻ được bổ sung bởi việc các nhà đầu tư nước ngoài ồ ạt di cư ra khỏi đất nước, kéo theo dòng ngoại tệ chảy ra ngoài. Tham nhũng và áp lực nặng nề từ các cơ quan chức năng đối với hoạt động kinh doanh đã trở thành nguyên nhân dẫn đến việc chuyển hoạt động kinh doanh trong nước ra nước ngoài. Tất cả những dữ kiện này chỉ ra rằng tỷ giá đồng đô la trong các ngân hàng trong thời gian tớiquan điểm sẽ không thay đổi mạnh mẽ. Giả sử nó quay ngược trở lại so với bối cảnh giá dầu tăng nhẹ, nhưng các nhà phân tích không khuyến nghị chờ đợi những thay đổi cơ bản cho đến khi xung đột với Ukraine, cũng như với các nước châu Âu và Mỹ đã cạn kiệt.

Dự báo dựa trên các sự kiện của chính phủ trong nước

Ngoài các yếu tố bên ngoài, cuộc khủng hoảng trước năm mới của năm ngoái còn được khởi xướng bởi các vấn đề nội bộ nhà nước. Trong hơn 15 năm qua, đất nước đã không quản lý để chuyển đổi mô hình kinh tế nguyên liệu sang mô hình hiện đại. Trên thực tế, ngành công nghiệp dầu mỏ đã tiêu thụ tất cả các nguồn tài nguyên miễn phí, và sự phân bổ ngân quỹ giữa các bộ phận kinh tế quốc doanh không đồng đều. Sự phát triển quá mức của ngành công nghiệp dầu mỏ kéo theo sự suy giảm của các khu vực kinh tế khác. Kết quả là, chúng ta có thể thấy một đồng đô la rất cao. Dự báo về việc đồng nội tệ Mỹ sẽ tăng giá hơn nữa có thể được đưa ra dựa trên thực tế là tại thời điểm hiện tại không có ai tiến hành cải cách cơ cấu. Nếu không có cơ cấu lại nền kinh tế triệt để, tình hình sẽ không thay đổi, và do đó, tỷ giá hối đoái đồng rúp sẽ không đủ mạnh.

Điều gì làm cho việc dự báo trở nên khó khăn?

Ý kiến chuyên gia về câu hỏi liệu đồng đô la sẽ giảm, gần như khác biệt hoàn toàn. Không ai đưa ra những đảm bảo chắc chắn về sự chuyển động trong tương lai của tiền tệ. Nếu như vào cuối năm 2014, hầu hết các chuyên gia đều tự tin chứng minh sự tăng giá của đồng rúp lên mốc 100 đơn vị / USD thì ngày nay quan điểm đã thay đổi. Các nhà phân tích có xu hướngrằng đồng đô la đang giảm và đang tự tin duy trì xu hướng của nó. Khó khăn trong dự báo là do nhiều giao dịch đầu cơ với đồng tiền Mỹ, trong điều kiện thâm hụt trong nước, gây ra biến động mạnh. Động lực của đồng đô la cũng phụ thuộc vào việc thanh toán các nghĩa vụ nợ của các công ty lớn của Nga. Ví dụ, chỉ trong tháng 12 năm ngoái và tháng 1 năm nay, khoảng 32-33 tỷ đô la nợ đã được trả. Mua ngoại tệ trên thị trường liên ngân hàng dẫn đến sự dao động trong báo giá và sự phấn khích trong dân chúng khi không được Ngân hàng Trung ương bồi thường.

Chính sách của Ngân hàng Trung ương có thể xác định tỷ giá hối đoái của đồng đô la

Quyết định của Ngân hàng Trung ương về việc bơm tiền vào thị trường quốc tế ảnh hưởng rất nhiều. Mặc dù thực tế là chính phủ Nga đã cho phép đồng tiền quốc gia được thả nổi tự do, nhưng họ vẫn bảo lưu quyền điều chỉnh giá trị của đồng rúp trong những tình huống khắc nghiệt. Xét rằng Nga có một trong những kho dự trữ vàng và ngoại hối lớn nhất trên thế giới, chúng ta có thể nói về khả năng giữ lại đồng tiền quốc gia của nước này chính xác chừng nào cần thiết. Ngân hàng Trung ương có thể điều chỉnh đồng đô la bất kỳ lúc nào. Nếu, như một phần của chính sách tiền tệ, nhà máy in ấn được tung ra và tiền không hợp lý được phát hành, đồng tiền của Mỹ sẽ tăng vọt, có nguy cơ phá giá đồng rúp. Nếu dòng tiền bất chính vẫn bị chính phủ kiểm soát chặt chẽ, thì viễn cảnh đồng rúp mạnh lên và đồng đô la giảm giá có thể được xem xét.

Dự báo lạc quan vừa phải

Chỉ có ba loại dự đoán. Nó lạc quan vừa phải,lạc quan và bi quan. Xem xét từng kịch bản, chúng ta có thể nói về việc liệu đồng đô la có giảm hay không. Những người lạc quan trung bình hy vọng vào một nền kinh tế Nga hùng mạnh và châu Âu không thể phát triển nếu không có các nguồn năng lượng trong nước. Các nhà phân tích hoạt động dựa trên thực tế rằng giá dầu thấp là không có lợi cho toàn thế giới, và tình hình sẽ sớm ổn định cả trên thị trường dầu thế giới và nền kinh tế Nga. Họ nghiên cứu kỹ lưỡng về đồng đô la. Dự báo của họ dừng ở mức 38-42 rúp vào cuối năm 2015.

Quan điểm lạc quan về tình hình và tỷ giá hối đoái đồng đô la

Những người lạc quanInveterate cũng nói rằng đồng đô la đang giảm. Đây chủ yếu là những người đại diện cho bộ máy chính quyền và những người thân cận với họ. Họ không coi đó là tình hình thực tế, mà là động cơ chính trị. Ý kiến của họ dựa trên thực tế rằng việc giảm giá dầu là công việc của chính phủ Mỹ và các đối tác của họ. Mục tiêu của đối thủ là sự nhượng bộ về quân sự - chính trị từ phía Nga. Sự vô nghĩa về sự phát triển của các sự kiện trong tương lai sẽ trở nên rõ ràng vào cuối mùa hè năm 2015. Theo dự báo, đất nước sẽ đón năm mới 2016, ở trạng thái trước khủng hoảng. Điều duy nhất không được tính đến là thực tế là do giá vàng đen trên thị trường thế giới giảm, bản thân nước Mỹ cũng phải gánh chịu, vì dầu đá phiến còn lâu mới rẻ để phát triển.

Những người bi quan là phần lớn các nhà phân tích và chuyên gia

Nhóm các chuyên gia lớn nhất tin rằng đồng đô la, mà Ngân hàng Trung ương đưa ra hôm nay với tỷ giá 54,5, sẽ không bao giờ trở lại mức trước khủng hoảng. Các nhà phân tích có tư tưởng tự do chỉ ra sự tăng trưởng của đồng tiền này lên mức 100 rúp. Họ coi khủng hoảng phi thanh toán, khủng hoảng tín dụng và sự phá sản của một số lượng lớn các ngân hàng và doanh nghiệp là những lý do giải thích cho điều này. Có những cuộc đàm phán rằng Nga có thể hướng tới một nền kinh tế chỉ huy và thậm chí hình thành một định dạng mới của Liên Xô. Kỳ vọng về một cuộc khủng hoảng cực kỳ sâu sắc khiến chúng ta phải đề phòng những biến động xã hội và cuộc diễu hành của các chủ quyền.

Ở đây, đáng để lùi lại một bước và làm bằng chứng cho thực tế rằng không một trong những dự báo nghiêm túc được đưa ra trong sáu tháng qua đã trở thành sự thật dù chỉ một nửa. Điều này mang lại lý do chính đáng để tin rằng việc dự đoán hướng đi của đồng đô la một cách đáng tin cậy, hoặc thậm chí có khả năng hơn là vô nghĩa, vì mối liên hệ trực tiếp giữa tiền tệ và các chỉ số kinh tế đã bị phá vỡ từ lâu.