Tài chính gác lửng là gì?

2025 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2025-01-24 13:28

Nếu bạn nghiên cứu về chủ đề tiền bạc, thì một trong những khía cạnh thú vị nhất là hướng đi như các loại tài chính. Tại đây bạn có thể tìm hiểu về nhiều khả năng sử dụng tiền. Chúng tôi sẽ xem xét tài trợ từ tầng lửng trong khuôn khổ bài viết.

Thông tin chung

Tài trợ meson là gì? Theo một cách khác, nó có thể được gọi là gián tiếp. Bản chất của nó nằm ở chỗ số tiền được cung cấp theo nghĩa đen là "theo nghĩa đen". Đó là - không cần thế chấp.

Điều gì thu hút các nhà đầu tư trong những trường hợp như vậy? Khía cạnh quan trọng nhất là khả năng thu hồi vốn cao trong trường hợp này. Ngoài ra, ở đây nhà đầu tư không chịu rủi ro đi kèm với việc đầu tư trực tiếp. Và bên cạnh điều này, có một số lợi thế khác. Còn gì bằng?

Lợi ích của tài trợ gác lửng

Đây là danh sách ngắn:

1. Đối với các nhà tài chính, lợi thế là họ có thể nhận được tiền khi không có đủ tài sản thế chấp hoặc đơn giản là không đáp ứng đủ điều kiện tài chính để được vay tiêu chuẩn ngân hàng. Có thể có một số lý do khác, nhưng những lý do được liệt kê vẫn là những lý do chính.
2. Pha loãng vốn chủ sở hữu ít hơn. Điều này đúng đối với các công ty có tiềm năng tăng trưởng cao vì nó khiến họ đắt hơn.
3. Chủ sở hữu giữ quyền kiểm soát công ty. Mối quan tâm của nhà đầu tư không tập trung vào việc làm cho cổ phiếu càng đắt càng tốt, mà là đạt được thu nhập theo kế hoạch. Do đó, hoạt động của họ ít được quan sát hơn, điều này có tác động tích cực đến công tác quản lý. Mặc dù nhà đầu tư tầng lửng vẫn thường có cơ hội để ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng.
4. Bạn cũng có thể nói tích cực về hệ thống định cư, khá linh hoạt.

Mặt tiêu cực

Than ôi, nhưng nó đã trở thành một truyền thống trong thế giới của chúng ta rằng nơi nào có những khoảnh khắc tích cực, cũng có những khoảnh khắc tiêu cực. Chúng bao gồm:

1. Phức tạp và chi phí đăng ký cao (khi so sánh với tài trợ từ ngân hàng). Tình trạng này đã phát triển do tỷ lệ cao, cũng như do mỗi giao dịch được cấu trúc riêng biệt.
2. Hạn chế về khả năng nhà đầu tư rút trước hạn tham gia vào doanh nghiệp. Điều này đặc biệt đúng đối với các tổ chức kinh tế vừa và nhỏ không có biện pháp bảo vệ nợ.
3. Ngoài ra còn có các yêu cầu nghiêm ngặt về trách nhiệm giải trình, tính minh bạch và đội ngũ quản lý của bên vay.

Đây là những mặt tiêu cực của khoản cho vay gác lửng.

Mọi chuyện thế nào rồi?

Một ngân hàng đầu tư đóng vai trò quan trọng trong kế hoạch này. Đó là tài chínhmột tổ chức có thể sử dụng một số công cụ cơ bản hoặc kết hợp chúng. Ngoài khoản cho vay trên gác lửng, tiền có thể được cung cấp tùy theo một số điều kiện nhất định.

Ban đầu, chúng ta hãy coi tùy chọn đầu tiên là tùy chọn phổ biến nhất. Trong những trường hợp như vậy, một số tiền nhất định được cung cấp, mà người cho vay trước đó đã chuyển cho ngân hàng đầu tư, và anh ta đã chuyển cho chủ thể hoạt động kinh tế. Đổi lại, anh ta nhận được quyền giữ lại tài sản. Quan trọng là thể chế bảo lãnh, có thể có nhiều hình thức. Theo quy định, thời hạn của khoản tài trợ lên đến 10 năm, trong đó việc cấp vốn từ tầng lửng được thực hiện.

Có thể đưa ra một ví dụ về sự tương tác như vậy bằng cách chỉ ra nhiều công ty và tập đoàn lớn hiện đang hoạt động tại Hoa Kỳ và Tây Âu. Mặc dù rủi ro, cách tiếp cận này phổ biến do thực tế là nó mang lại lợi nhuận từ 12-45% mỗi năm.

Trong điều kiện của chúng tôi, điều này có vẻ không nhiều lắm, nhưng đừng quên rằng đây là đô la và euro. Trong các ngân hàng ổn định hơn hoặc ít hơn của chúng tôi, có rất ít nơi mà bạn có thể nhận được thậm chí là một nửa số tiền tối thiểu. Đây là lợi thế của tài chính tầng lửng.

Công cụ khác

Ngoài tùy chọn được thảo luận ở trên, việc cấp vốn có thể được thực hiện với cái gọi là chính thức hóa sự tham gia ngầm. Trong những trường hợp như vậy, nhà đầu tư nhận được một phần nhất định của công ty, nhưng anh ta không phải chịu trách nhiệm với các chủ nợ khác. Tình trạng này không được tiết lộ cho bên thứ ba. Và việc tham gia vào lãi, lỗ, kiểm soát và quản lý được thực hiện trên cơ sở bí mật.

Công cụ tài trợ thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi cũng rất phổ biến. Điều này liên quan đến việc trả lãi cố định và trả nợ, với tùy chọn để nhà đầu tư mua lại một phần của công ty mà tiền đang được trao. Hơn nữa, một mức giá chuyển đổi nhất định được đặt trước. Ngoài ra, một điều kiện để cung cấp tiền có thể là phát hành cổ phiếu ưu đãi, có quyền ưu tiên trước lợi nhuận và tài sản so với các chủ sở hữu khác.

Kết

Và điều gì thu hút các nhà đầu tư trong những trường hợp như vậy? Mặc dù thực tế rằng đây là những doanh nghiệp khá rủi ro, các chủ nợ không có ác cảm với việc tham gia vào sự phát triển của các tổ chức kinh tế có triển vọng. Nhiều người trong số họ không chỉ nhằm mục đích kiếm lãi cao hơn tỷ lệ lạm phát, mà còn để tiếp xúc với cổ phiếu của các công ty có triển vọng tốt. Suy cho cùng, họ quan tâm nhất đến tương lai tốt đẹp của chính mình. Do đó, họ chuyển sang những người chuyên về lĩnh vực này.

Và đối với các công ty, đặc biệt là các công ty vừa và nhỏ, cách tiếp cận này có ưu điểm là sau khi mặc cả, họ có thể có được những điều kiện rất tốt, theo đó, việc lỗ lãi sẽ là tạm thời. Sau đó, tất cả các quyền sẽ trở lại và bạn sẽ có thể phát huy hết sức mạnh, nhận ra tiềm năng của mình.