London Metal Exchange: lịch sử, cấu trúc, chức năng

2024 Tác giả: Howard Calhoun | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 10:44

Một trong những sàn giao dịch hàng hóa lớn nhất là LME, Sàn giao dịch kim loại London. Nó đã tồn tại hơn một trăm bốn mươi năm, trong thời gian đó nó đã được hiện đại hóa nhiều lần để đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế Vương quốc Anh. Đọc thêm về lịch sử của sàn giao dịch, các quy tắc giao dịch và những sự thật thú vị về sự hình thành của nó.

Người lính thiếc đội nón sắt

Sự bùng nổ công nghiệp, nhu cầu đồng và thiếc tăng mạnh vào giữa thế kỷ 19 là những lý do chính cho sự xuất hiện của LME.

Không ngừng đổi mới trong khi vẫn duy trì các quy tắc giao dịch thương mại truyền thống xác định các nguyên tắc chính của Sàn giao dịch kim loại London.

Việc tạo ra nó vào năm 1877 là do thời gian quyết định. Sự trùng hợp không phải là ngẫu nhiên - các sự kiện quan trọng dự đoán sự xuất hiện của sàn giao dịch: nguồn cung đồng và thiếc ngày càng tăng từ Chile và Malaysia đến Vương quốc Anh, báo giá kim loại liên tục thay đổi trên Sở giao dịch chứng khoán London.

Vào thời điểm đó - đầu thế kỷ 19 - ở Anh có mộtGiao lưu Hoàng gia. Nó tập trung đông đúc với đủ loại thương nhân: từ những người thuê tàu đến các ông trùm tài chính. Các thương gia đang tìm kiếm sự đảm bảo về nguồn cung kim loại kịp thời cần một địa điểm mới để họ có thể dễ dàng thương lượng giá cả. Rốt cuộc, điều nguy hiểm nhất đối với cả hai bên trong thỏa thuận đồng là việc nhập khẩu lâu dài: không biết giá sẽ thay đổi như thế nào cho đến khi con tàu đến với nguyên liệu thô cho người mua từ các nước xa xôi.

Chính thức khai trương sàn giao dịch chứng khoán

Các thương nhân quan tâm từ các nước châu Âu bắt đầu đến Vương quốc Anh để kết thúc các giao dịch trao đổi lấy kim loại thô. Họ chọn một quán cà phê gần Cornhill gần Sở giao dịch Hoàng gia. Tại đó, truyền thống của chiếc nhẫn được sinh ra - chiếc nhẫn, khi một người muốn bán chiếc nhẫn đã vẽ một vòng tròn bằng mùn cưa trên sàn của cơ sở, chỉ giá ở trung tâm và hét lên: "Đổi!" Tất cả những ai muốn tham gia giao dịch đều tập trung xung quanh sàn đấu và đưa ra lời đề nghị của họ. Các khái niệm và truyền thống của giao dịch phản đối cởi mở - với tiếng nói trong vòng (trong vòng kết nối) - vẫn tồn tại cho đến ngày nay.

Năm 1876, theo sáng kiến của các nhà kinh doanh kim loại ở London, một sàn giao dịch kim loại đã được đăng ký, mở cửa vào ngày 1 tháng 1 năm 1877 và vẫn đang hoạt động. Sàn giao dịch chỉ ngừng hoạt động trong Chiến tranh thế giới thứ hai cho đến năm 1949.

Quy tắc giao dịch: năm phút và ba tháng cho mọi thứ về mọi thứ

Phát minh chính của sàn giao dịch là hợp đồng tương lai LME. Một tính năng độc đáo của hợp đồng LME là chúng được ký kết hàng ngày trong khoảng thời gian ba tháng với giá kim loại cố định tại thời điểm giao hàng. Trong nhưng năm đâuSự tồn tại của sàn giao dịch, thời kỳ này là do thời gian vận chuyển hàng hóa từ Chile đến Vương quốc Anh.

Hợp đồng tương lai đã thể hiện tính độc đáo của nó ở điểm sau: thương nhân có thể bán nguyên vật liệu thô một cách an toàn trước khi hàng đến với giá hợp đồng mà không bị mất giá trên thị trường chứng khoán. Hợp đồng tương lai không thay đổi theo thời gian.

Giao dịch hối đoái, giống như nhiều năm trước, được thực hiện hàng ngày, trừ cuối tuần và ngày lễ. Trong nhiều bộ hoặc phiên:

• cuộc đấu giá đầu tiên bắt đầu lúc 11:45, kết thúc lúc 14:45;
• phiên tiếp theo bắt đầu lúc 14:55 và kết thúc lúc 17: 00.

Theo kết quả, giá công bố.

Trong các phiên, mỗi kim loại được giao dịch hai lần, với thời gian giao dịch cho một kim loại là năm phút.

Kết quả của phiên đấu giá là giá chính thức hàng ngày của từng loại sản phẩm, nó được công bố dựa trên kết quả của phiên đấu giá thứ hai của phiên đầu tiên hoặc buổi sáng.

Để chốt một thương vụ, bạn cần xác định số lượng hợp đồng, giá cả của họ. Tất cả những người tham gia có quyền thực hiện giao dịch trong vòng ngồi trên ghế màu cam đối diện nhau, trong một vòng tròn và hét lên các đề nghị của họ trong 5 phút. Giao dịch được kết thúc bằng giọng nói. Sau đó, các hợp đồng đã ký kết sẽ trải qua thủ tục đăng ký bắt buộc trong Nhà thanh toán bù trừ của sàn giao dịch - LME Clear.

Giao dịch bằng giọng nói cho biết: khối lượng hàng hóa được cung cấp, các điều khoản và điều kiện giao hàng, các yêu cầu và tiêu chuẩn chất lượng của hàng hóa đã mua.

Các loại hợp đồng, hoặc Sáu con át chủ bài trong túi

Nhôm và niken bắt đầu được giao dịch trên LME (London Metal Exchange) vào cuối những năm 1980. Sàn giao dịch này trở thành sàn giao dịch lớn nhất trong lĩnh vực kinh doanh kim loại màu.

Có các hợp đồng mới dựa trên sáu kim loại thô trên Sàn giao dịch kim loại London: đồng, thiếc, kẽm, chì, niken, nhôm. Đây là các hợp đồng chỉ số LMEX, được giới thiệu từ năm 2000.

Về cơ bản, Chỉ số kim loại được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào các giao dịch hợp đồng tương lai (tương lai) phi sắt mà không cần phải thực hiện giao dịch và không có chi phí liên quan đến việc nắm giữ và thực hiện giao dịch.

Có hợp đồng tương lai LME-minis hàng tháng, họ định hướng tiền mặt cho đồng, nhôm, kẽm. Kể từ năm 2010, tương lai nhỏ cho molypden, coban đã được đưa ra.

Giao dịch tiền mặtSteelScrap và SteelRebar đã trở thành một phần bổ sung cho hợp đồng. Chúng cho phép các nhà đầu tư đảm bảo tiền, mua một phần hàng hóa và dựa trên sự chênh lệch về giá khi bán nó, không chỉ tiết kiệm tiền mà còn có thêm lợi nhuận dựa trên báo giá kim loại trong quá trình giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán London.

Bảo hiểm rủi ro khi ký kết giao dịch chống lại tác động và thay đổi của giá cả trong tương lai là chức năng cơ bản của Sàn giao dịch kim loại London. Hoạt động này được gọi là bảo hiểm rủi ro. đã được tổ chức trên sàn giao dịch kể từ khi thành lập chính thức và là một trong những lý do tạo ra sàn giao dịch. Tự bảo hiểm rủi ro cho phép các nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro trong tương lai nhiều nhất có thể.

Thời gian mới - chủ nhân mới

Thị trường kim loại đã thay đổi trong thế kỷ qua, nội dung toàn cầu của các hợp đồng trao đổi cũng thay đổi theo, các kim loại mới, bao gồm cả kim loại quý, được giới thiệu khi cần thiết, nhưng các quy tắc thương mại vẫn không thay đổi.

Vào năm 2012, LME (London Metal Exchange) đã được nhà điều hành Hong Kong Exchanges & Clearing Limited mua lại để tạo thành LME Clear, nhằm mục đích cải thiện hệ thống thanh toán và giao dịch cho các nhà giao dịch kim loại.

Các dàn xếp điện tử bổ sung đã được tạo ra để bán hàng hiệu quả hơn.

Không chỉ bởi bánh mì, mà bởi kim loại màu

Ngoài các giao dịch trao đổi bắt buộc, LME đã trở thành một trường học thực sự của nền kinh tế thị trường, và do đó mở ra cơ hội cho:

1. Phát triển các trò chơi trao đổi về chênh lệch giá, giúp các chủ sở hữu hợp đồng tăng lợi nhuận khi giao dịch trên sàn giao dịch.
2. Đầu tư vào kim loại thô, nó có thể có lợi hơn nhiều so với các giao dịch tài chính thông thường.
3. Tài trợ cho người sở hữu chứng chỉ kho trao đổi chứng khoán có quyền định đoạt hàng hóa. Hoạt động này được gọi là hạ cánh và cho phép bạn nhận được số vốn cần thiết, với việc tính toán việc vận chuyển hàng hóa tiếp theo.
4. Arbitrage - khi các nhà giao dịch khác nhau giao dịch đồng thời trên các sàn giao dịch của một số quốc gia.

Hệ thống quản lý và giao dịch

Sàn giao dịch kim loại màu London được điều hành bởi một ủy ban trao đổi.

Lần lượt, các thành viên trao đổi cómột trạng thái khác cho phép hoặc không cho phép giao dịch trên LME. Có sáu loại trạng thái của người tham gia:

• Với các quyền tối đa, bao gồm cả quyền kinh doanh nhẫn. Ngày nay, sàn giao dịch cho phép chín người tham gia giao dịch trên sàn giao dịch.
• Tất cả các quyền ngoại trừ giao dịch trong vòng kết nối.
• Có quyền thực hiện các giao dịch thanh toán bù trừ của riêng mình, nhưng không có quyền giao dịch trong vòng.
• Nhà môi giới cung cấp dịch vụ nhưng không được phép giao dịch.
• Cá nhân có quyền giao dịch với tư cách là khách hàng.
• Thành viên danh dự của sàn giao dịch không có quyền giao dịch.

Hiệu suất chiến lược - giao dịch kim loại có trật tự

Để đánh giá quy mô của sàn giao dịch kim loại màu lớn nhất này, chỉ cần đếm số lượng nguyên liệu thô được giao dịch là đủ.

• Lượng nhôm bán ra hàng ngày là hơn 12 tỷ đô la.
• Đồng trên Sàn giao dịch Chứng khoán Luân Đôn được giao dịch hàng ngày với số lượng ba tỷ đô la.
• Giao dịch kẽm trong một ngày có thể lên tới 4 tỷ đô la, về mặt vật chất là khoảng hai tấn kẽm.
• Bán hàng lên đến bốn mươi tấn niken tạo ra doanh thu 1 tỷ đô la.

Sàn giao dịch kim loại màu London là người bảo lãnh cho các bên giao dịch, có tài sản kho hàng với hàng hóa ở nhiều quốc gia và khu vực khác nhau trên thế giới.

Từ mùa hè năm 2017, LME giới thiệu giao dịch và tương tác với sàn giao dịch kim loại quý, các hợp đồng chovàng và bạc tương lai. Để chuẩn bị giao dịch, các cuộc đàm phán đã được tổ chức với Ủy ban Giao dịch Vàng Quốc tế. Thực tế là, theo ghi nhận của các nhà phân tích, thị trường này đã bắt đầu trở nên lỗi thời: khối lượng và mức độ thông tin cung cấp cho các nhà giao dịch không thỏa mãn nhu cầu của các giao dịch hiện đại. Đó là lý do tại sao các cuộc đàm phán (trong bối cảnh chính sách LME mới) của Sở giao dịch vàng bạc London nhằm đảm bảo tính minh bạch của các giao dịch trên thị trường kim loại quý trở nên quan trọng đến vậy.

Kết

Sàn giao dịch kim loại London (quý và kim loại màu) là một trong những sàn giao dịch quan trọng nhất trên thế giới. Hơn hai trăm lô hàng qua sàn giao dịch hàng năm, việc giao hàng thực được thực hiện theo hợp đồng tương lai với khối lượng vượt quá 4 tỷ tấn kim loại. Sàn giao dịch bảo đảm 3/4 thị trường kim loại tương lai toàn cầu.